深成指近四年来首次失守8000点 弱势震荡仍是短期主基调

　　周一，沪深两市低开低走，深成指在2014年10月29日以来首次失守8000点，同时量能极度萎缩，沪市成交量创2016年1月7日来单日最低。机构和分析人士认为，虽然有外部扰动存在，但国内投资者可能对A股过于悲观，从外资整体持续净流入和屡屡创新低时“抄底”，以及8月多项经济数据好于预期看，四季度或迎转机。

　　沪指量能创32个月新低

　　昨日，沪指直接在5日线下方开盘，随着金融股、资源股和部分大消费板块的走弱，重心缓慢震荡下行，最低下探2647.92点。深市走势较沪市更弱，医药、家电等大消费板块低迷拖累深成指盘中失守8000点整数关口，触及7998.80点，这是2014年10月29日以来深成指首次跌破8000点。创业板指盘中低点也再度刷新阶段新低。截至收盘，上证综指报2651.79点，下跌1.11%；深证成指跌幅1.41%，收于7999.35点；创业板指报1349.78点，跌1.23%；中小板指重挫1.54%，收于5448.14点。

　　两市下跌的同时量能极度萎缩，沪市仅成交869.63亿元，深市成交1198.20亿元，合计较上周五减少439亿元左右，其中沪市成交量创2016年1月7日来单日最低。

　　个股跌多涨少，两市只有545只个股飘红，涨逾5%个股更只有34只。值得注意的是，两市走弱中，一些妖股尤其是老妖股出现逆势活跃，如特力A昨日逆势走出第二涨停，不过新进妖股【德新交运(603032)、股吧】跌停，乐视网一度触及跌停，收盘大跌9.64%。

　　板块上只有燃气、西安自贸区等极少数板块逆势收涨。燃气板块尾盘再度走强，【南京公用(000421)、股吧】、长春燃气等尾盘跳升涨停，新天然气、深圳燃气等涨幅可观。此外，受2018世界人工智能大会开幕消息刺激，人工智能概念股尾盘有所发力，如【赛为智能(300044)、股吧】涨停。

　　短期仍会弱势震荡

　　国海证券分析师代鹏举昨日向大众证券报记者表示，近期市场风险偏好本就偏低，美联储9月加息预期又升温，加剧了投资者的避险和谨慎情绪，可以看到，香港恒指昨日也收跌1.30%。

　　美联储下周上半周将公布9月议息结果，而美国劳工部最新数据显示8月非农就业人数及薪酬增幅远超市场预期，因此令市场对美联储本月加息的预期升温。

　　代鹏举称从技术上看，沪市MACD指数处于绿色能量柱区间，并有放大趋势，空方占上风。沪指缩量阴跌下，不排除会再破前低。创业板上方均线空头排列，下方成交量低迷，短期也不容乐观。而且临近中秋、国庆双节，持币过节心理可能进一步令交投清淡，弱势震荡应仍是短期主基调。

　　记者注意到，投资者谨慎情绪不仅体现在量能萎缩上，体现多方对后市态度的融资余额变化早有先兆。今年5月24日融资余额在4月份出现下降后回升至9927.31亿元，之后便逐步减少，到上周五已降至8378.14亿元。

　　四季度或迎转机

　　不过代鹏举认为，疲弱的A股四季度或迎来转机，首先是多项关键的最新经济数据好于预期，显示我国经济基本面出现改善迹象，例如8月规模以上工业增加值同比实际增长6.1%，高于预期的6%；8月社会消费品零售总额同比增长9%，也好于预期的增长8.8%。

　　另外，代鹏举表示，从海外资金对A股的态度看，并没有国内资金那么悲观。可以看到沪指近日创阶段新低当日或次日，北上资金都出现净流入大增的抄底动作，昨日深成指失守8000点时深股通资金并未出现净流出，反而仍然保持了8.21亿元的较大额净流入。

　　光大证券最新研报也指出，外资比A股机构投资者更乐观。三季度来，A股公募基金仍在减仓防御，如对消费的配置进一步下降；北上资金三季度却持续净流入，未受人民币汇率贬值的扰动，且加仓基建链周期与大金融板块，显示外资机构更加看重中长期估值与业绩的匹配度。

　　国泰君安李少君昨日则表示，海内外的定价差异愈发明显。A股近日持续走弱，沪指创下阶段新低且交易额在1000亿元之下。但是看海外，中概股指数持续走强，9月11日以来霍特中概股指数上涨接近5%；陆股通资金自8月1日起基本持续流入，最多单日净流入超过30亿元，8月至今累计流入超过350亿元。因此，定价纠偏总会到来，而海外的力量将加速纠偏的过程。

　　代鹏举称，站在当前时点，经济悲观预期、信用风险正伴随放宽的财政政策和适度流动性释放开始修正，一旦外部扰动因素被消化或阶段化解，风险偏好提升有望驱动反弹展开。从这角度看，当前或许是开始左侧布局受益绩优超跌品种的较好时机。