海外机构调研61股 电子行业最受青睐

　　在A股闯关富时罗素揭榜之前，海外机构调研频频。据统计，9月以来累计61家上市公司披露的调研报告中出现海外机构的身影。从行业上看，被调研公司主要集中在电子行业，食品饮料、电气设备等行业公司数量也较多。

　　海外机构近期调研忙

　　继全球第一大指数编制公司MSCI把部分A股股票纳入其新兴市场指数后，富时罗素将在北京时间今天(9月27日)凌晨宣布是否将中国A股纳入其指数体系。

　　据了解，富时罗素是英国伦敦交易所旗下全资公司，全球第二大指数公司。富时罗素国际指数是英国富时指数公司旗下专门跟踪全球新兴市场指标的股指，其指数产品目前已经吸引了全球超1.5万亿美元的资金，追踪全球性股指和新兴股指的被动型基金中，约有40%使用其编纂的指数，其余60%使用MSCI明晟的指数。

　　值得一提的是，在富时罗素即将宣布是否将中国A股纳入其指数体系之际。9月25日，MSCI宣布就“进一步提高 A 股在 MSCI 指数中的权重”这项议题展开咨询。MSCI 建议将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%，于2019年5月半年度指数评审和 2019年8月季度指数评审这两个阶级分步实施；作为2020年5月半年度指数评审的一部分，将中国中盘 A 股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。

　　分析人士认为，不论A股闯关富时罗素成功与否，这一事件都会激发外资对中国A股的布局热情。《投资快报》记者也注意到，前往A股上市公司调研的机构中，海外机构投资者持续增多，个别上市公司甚至出现全是海外投资者调研的现象。据广东一家较知名的上市公司董秘办的工作人员透露，国际机构投资者对A股市场确实越来越感兴趣，不过海外机构投资者前往公司调研，与国内机构投资者调研流程相同，并无其他特殊情况。

　　统计显示，截止9月26日，9月份以来累计61家上市公司披露的调研报告中出现海外机构的身影。其中，美的集团(000333)、信维通信(300136)、

　　洋河股份(002304)、华东医药(000963)、欣旺达(300207)和科达利(002850)这6家公司接受超过10家(含)海外机构的调研。

　　此外，索菲亚(002572)、鹏辉能源(300438)、格林美(002340)、乐普医疗(300003)、老板电器(002508)、赢合科技(300457)、三花智控(002050)、华工科技(000988)、闰土股份(002440)、好莱客(603898)这9家公司接受超过5家(含)海外机构的调研。而精测电子(300567)、华宇软件(300271)、当升科技(300073)、埃斯顿(002747)等13家公司接受超过3家(含)海外机构的调研。

　　这当中，美的集团是9月以来最受海外机构欢迎的公司。据美的集团披露，9月6日和25日，公司接受包括摩根大通在内的90家海外机构抱团扎堆调研。调研中主要交流的问题包括美的集团的全球研发布局、上半年公司工业互联网的发展情况等。此外，公司还简单介绍了目前渠道销售情况，“公司已是中国家电全网销售规模最大的公司，2018年上半年，公司全网线上零售超过250亿元，同比增长33%。行业占比稳步提升，超过20%。”

　　“能吸引到多少家机构前去调研，这固然重要，但同时也要结合调研方式来看。如相比于业绩说明会、新闻发布会等公开调研方式，特定对象调研、现场调研等更值得关注与推敲。”一位参与过调研的海外机构人士分析称。

　　电子行业最受青睐

　　从所属行业(申万一级)来看，9月以来海外机构调研的61家公司中电子行业公司最多，有15家；食品饮料公司次之，有7家公司；电气设备行业公司有6家，排第三；另外，医药生物、家用电器、计算机、汽车、机械设备和化工这6个行业也均有超过3家(含)公司获海外机构调研。

　　“行业被调研频率越高，调研的机构越多，说明市场主力对这些行业越是关注，就越容易受资金的青睐。”分析人士对《投资快报》记者表示，面对市场结构情行情，海外机构较高的调研热情也是为未来调仓换股所做的多手准备。

　　9月份以来接受海外机构调研的15家电子行业上市公司分别是信维通信(300136)、欣旺达(300207)、科达利(002850)、鹏辉能源(300438)、华工科技(000988)、海康威视(002415)、深天马A(000050)、欧普照明(603515)、立讯精密(002475)、大华股份(002236)、

　　顺络电子(002138)、崇达技术(002815)、深南电路(002916)、金运激光(300220)、景旺电子(603228)。

　　而对于电子行业，财通证券分析师赵成认为，目前电子行业市盈率已处于历史低位，估值修复空间已现，景气子板块将存在反弹机会。“2018年上半年，电子行业上市公司整体增速相较去年同期有所放缓，但半导体、被动元器件、PCB和LED产业业绩仍可观。”赵成称。

　　值得的一提的是，9月份以来海外机构调研的行业主要是QFII的重仓行业。据西南证券统计，截止今年二季度末，机械设备、食品饮料连续26个季度位居QFII持股市值前两名的行业，机械设备已经连续三个季度维持第一名，食品饮料已经连续三个季度维持第二名，医药生物连续四个季度维持第三名。

　　其中，排名第二的食品饮料行业持仓市值为240.80亿元，比2018年第一季度增加2.08亿元，增加幅度为0.87%，对比大盘跌幅出现增持迹象。此类行业此前曾在2018年第一季度被持平。2018年第二季度持股的上市公司家数为17家，多于2018年第一季度的16家。

　　分析人士指出，海外机构加紧调研或为布局未来行情做准备，而从近期受到海外机构集体看好的品种中挑选投资标的或是一条捷径。

　　调研公司近九成三季报预喜

　　业绩方面，海外机构9月份以来调研的61家公司中，有29家已经公布了前三季业绩预告，其中26家“预喜”，占比高达89.66%。

　　从业绩预告净利润增幅看，帝欧家居(002798)、珠江啤酒(002461)、晶盛机电(300316)、涪陵榨菜(002507)、精测电子(300567)、闰土股份(002440)、格林美(002340)、埃斯顿(002747)、乐普医疗(300003)、欣旺达(300207)和金风科技(002202)最高预增幅度增长超过50%。

　　净利润增幅最高的是帝欧家居，前三季度公司预计实现净利润2.54亿元至2.7亿元，同比增长700%至750%。公司表示完成了重大资产重组标的资产的过户手续，前三季度业绩预计同比大幅增长的主要原因为合并欧神诺的财务数据所致。

　　其次是珠江啤酒，公司上半年实现净利润1.56亿元，同比增长86.25%，预计前三季度实现净利润2.57亿至3.43亿，同比变动增长50%至100%。公司表示，业绩增长的原因包括：1、预计销量增长；2、预计财务费用下降。

　　市场人士指出，在当前的市场环境下，海外资金不断流入A股市场抢筹，而崇尚价值投资的外资代表QFII连续6个季度持仓股中，绩优股比重相对更高，这些标的基本是低估值、业绩优良、属于热门领域，具有较好的成长性，且在行业内具有龙头地位。

　　另一方面，中小创为机构调研的重点。统计数据显示，9月以来海外机构调研的61家公司中，沪市公司只有7家；深市主板公司稍多，但也只有11家，两者加起来比例还不到三成，但很显然中小创为6月以来海外机构调研的重点。

　　业内人士指出，目前中小创公司已经走到了一个新路口。自2015年高点以来，中小创公司一直被诟病的高估值一降再降，截止9月26日，中小板、创业板的市盈率已由高点时的83.54倍、145.46倍骤降至26.18倍、35.36倍。

　　因此，中小创公司中已进入吸引力区间，尤其是在新经济、新动能的政策和产业发展需要的双重驱动之下，市场主流观点认为，符合产业升级方向和政策战略支持，景气能够持续向上的新经济概念，特别是绩优龙头股或成未来A股市场的投资主线。

　　“从绝对估值的角度看，不少中小板及创业板股票通过下跌已经到了买入时点，估值相对于之前估值泡沫时期已经有了相当大幅度的回调，其实这类股票已经出现了很好的买点。”机构人士对记者表示，中小创整体估值仍处于相对较高水平，容易激发套现冲动。而调研的上市公司集中于创业板和中小板，表明外资普遍对中小创个股充满期待。

　　　　9月以来获至少2家海外机构调研过的公司