生意简单 但不容易

　　生意简单，但不容易。比如就像白酒行业，企业生产一瓶白酒不难，但是想把你的白酒挤进中国八大名酒品牌里面，就需要时间的沉淀和积累，需要多代人的共同努力，所以做出来就不容易。

　　巴菲特说，可口可乐的产品简单，但不容易，因为可口可乐每在一个地方建厂，这个厂头一二十年都是不挣钱的，其目的是通过二十年的时间把竞争对手杀完，形成绝对垄断的市场，这就是可口可乐的策略。

　　没有任何一家企业愿意花二十年的时间与可口可乐进行竞争，外面短线的资本更不可能这么做。举几个我们长期熟悉的例子，如果拿中国类似的消费公司和可口可乐去对比的话，茅台、片仔癀和云南白药更像可口可乐，涪陵榨菜和同仁堂可能相对次一点。

　　因为贵州茅台、片仔癀和云南白药最大的特点就是独一份，产品是独家的，这三家企业的配料配方及品牌的关系更类似于可口可乐。涪陵榨菜和同仁堂为什么要稍微次一点，因为涪陵榨菜虽然有很大的地域特征，但是鱼泉、吉香居这些企业也生产榨菜，消费者有时候还真分辨不出来榨菜的口味区别到底谁好谁坏，也就是说涪陵榨菜还没有像茅台、片仔癀、云南白药一样，形成产品绝对的独有性。

　　同仁堂在解放之前的很多产品都是独家的，但解放之后把所有的产品给公开了，六味地黄丸、安宫牛黄丸等药品别的企业都能生产，也都知道你的配方配料。同仁堂现在具有品牌优势，但是产品并不是唯一独特的。除此，同仁堂还有其他几个优势，比如安宫、西黄丸等几个大的核心药品还是有自己的独家特点。同仁堂的安宫是用天然麝香生产的，国内能用天然麝香生产安宫的企业只有同仁堂、中新和广誉远，因此同仁堂在安宫牛黄丸这个领域的真正竞争者其实也就是另外两家企业，竞争并不激烈。

　　此外，虽然另外两家企业生产出来的安宫牛黄丸同样用天然麝香，但其天然麝香的价格却远远超过同仁堂。同仁堂用天然麝香生产的安宫牛黄丸是500多块钱一粒，但是中新和广誉远用天然麝香生产的安宫牛黄丸是1500块钱一粒，因此同仁堂在安宫这个领域是有独特优势的。这个领域未来会不会被更多企业打破？会不会有更多的企业用天然麝香去生产安宫牛黄丸？以后的事情只能以后再说，暂时看还没有。

　　另外，同仁堂也是国内唯一能够用天然麝香生产西黄丸的企业，国内生产西黄丸的企业非常多，但是其他企业用的都是人工麝香。我们知道药品不是依靠口味取胜，而是最终要讲药效，天然麝香和人工麝香在本质上还是不一样的。

　　涪陵榨菜有涪陵榨菜的特点，同仁堂有同仁堂的特点。投资者面对任何一家企业都要去分析细节，比如企业的优势在哪里、缺点在哪里、处在什么状态、是五星级的水平还是四星级的水平。把企业分析细化下去后，投资者就知道赚钱赚在哪里，以及赔钱赔在哪里。

　　有些企业是在赚钱，但是赚钱的同时也会出现潜在问题。比如某企业依靠占领市场先机，拿到了利润，但是市场培养起来以后，竞争对手进入，产品同质化问题显现，那这家企业原有的先发优势就消失了，原有的丰厚利润也就消失了。很多投资者有可能不懂这个道理，在这家企业占据先发优势时，投资者认为是高成长，于是以很高的溢价买入了这家企业的股票。但是，当这家企业失去先发优势时，就会进行价值回归，投资者坚持持有的股票就会套在里面。假以时日，如果这家企业在竞争中败落，那么拿住企业股票的投资者，最终有可能会血本无归。

　　一家企业的赚钱方式是什么，这个方式的可持续性怎么样，企业的产品优势在哪里，如果投资者对这些信息不明白的话，其实就还是没有真正的把投资吃透，没有吃透就投资，投资者就会承担很大的不确定性风险，而此时，一旦投资者选择重仓，那么看错一次就有可能遭受毁灭性打击，以后再多的机会也与其无关了。比如在2007年时，如果投资者把所有资金都套到中石油里面，那么后面的大牛股跟他就没有什么关系了，因为被套的资金不可能再买其他股票，所以说，投资时买对企业非常关键，这是成功的第一步。

　　（文章来源：证券市场红周刊）