取暖季将至环保股再迎政策利好 新能源行业基金又上风口

　　日前，生态环境部、发展改革委等十部门联合北京市、天津市等人民政府共同印发《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，整体目标高于上年方案，细则体现对政府管理更高要求。与之相随，市场上环保概念股呈普涨态势。Wind环保概念指数10月来截至18日涨幅为3.34%，跑赢同期上证综指2个百分点。与之相关的行业基金再度站上风口。在行业基金布局方面，嘉实已经构建了专业、多元的行业基金产品线，与环保和新能源相关的行业基金就包括嘉实智能汽车、嘉实新能源新材料A/C、嘉实环保低碳等“三驾马车”，今年来这三只基金收益均超30%。

　　WIND数据统计，截至今年10月17日，在上证综指年内涨幅19.38%的背景下，嘉实智能汽车今年来收益率达41.96%、嘉实新能源新材料A/C 分别为39.35%和39.32%，嘉实环保低碳也达32.02%，均跑赢同期大盘逾10个百分点。

　　资料显示，上述三只基金均由姚志鹏管理，姚志鹏具备实业和资本市场的双重经验，深谙新经济和新科技的发展趋势。在姚志鹏看来，行业基金的投资和全市场基金是有所不同的，行业基金管理首先是要能够战胜自己的行业基准，因此，投资和研究的重心是在如何挖掘阿尔法资产上面，过去几年看，行业基金每年都跑赢了自己基准10个百分点以上，这几个行业阿尔法资产挖掘的基本架构已经完成。接下来，为了行业基金回撤更好的控制以及行业有机会的时候锐利度的提升，还要继续丰富自身对于贝塔的理解和把握。

　　对于投资人关注的后市走向问题，姚志鹏在中报中指出，资本市场随着刚兑打破，权益资产的定价有望更加合理，在所有资产中的吸引力继续提升，有利于资金向权益市场流入。而流动性的相对宽松和科创板的启动都将有利于风险偏好的恢复，结构性机会将越来越多。而在行业选择上，随着中报披露，一批代表这中国未来希望的新兴产业已经在逐步兑现景气的提升。

　　具体到环保行业，姚志鹏分析认为，专项债发行等工具预计将进一步改善行业的资金状况，有利于环保产业继续改善。而光伏产业在三季度将逐步完成国内市场的电站指标配置，国内市场也将启动，景气将继续强化。电动车在经历了汽车行业的调整和补贴调整的冲击之后，随着年底旺季的到来将逐步回暖。而下半年全球整车厂集体加速量产电动汽车将启动智能汽车的元年。未来会继续关注未来中线的战略性布局机会，将继续配置新能源、新能源汽车、人工智能和先进制造等行业的头部企业。

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