快递业全面复工 机构：线上消费将助推板块持续向好

　　随着全国陆续复工，快递业也全面复工。继申通快递后，中通快递、韵达快递发公告称，从2月10日起将全面恢复正常运行模式。除上述三家快递公司外，1月28日圆通快递已发布公告称，全网全面恢复正常运营。而顺丰和邮政则一直在正常运行。

　　在资本市场，快递板块走势稳健。上周(2月3日-7日)，申万物流指数上涨0.04%。

　　对于快递板块后续走势，招商证券分析师王海量、夏嘉南表示，长期来看，疫情对线上消费渗透率的提升具有推动作用，将间接催化快递行业需求。2003年的“非典”疫情为电商培育线上需求创造历史窗口，本次疫情同样将对消费者的线下消费需求形成明显抑制，电商有可能借助本次窗口加大对生鲜食品、家居建材等非标领域的营销，促使其线上渗透率提升，从而催生相关的快递需求。

　　西部证券分析师陈照林认为，一季度为快递业务传统淡季，业务量占比不足全年的20%，疫情对快递行业业务影响有限。未来随着疫情逐渐缓解，快递需求回补将导致快递业务量波动巨大。目前正是快递企业压力增大的关键时期，管理能力与行业口碑俱佳的快递企业将脱颖而出，凭借其在特殊时期锤炼出的运营能力在竞争中保持优势。陈照林推荐战略定力强、精细化管理能力突出的韵达股份以及成本改善、业绩修复的顺丰控股。

　　安信证券分析师明兴指出，疫情有望带来网购活动增加，从而提振行业需求，同时行业短期处于产能恢复期，价格战有望趋缓，行业竞争格局或向好发展。当前快递板块估值仍具备吸引力，重点推荐直营快递龙头顺丰控股、业绩持续高增长的韵达股份，同时建议关注短期具备较大弹性的低市值快递申通快递和圆通速递。

　　目前，为减少人员接触，不少外卖平台及快递纷纷推出“非接触配送”服务。2月6日，国家邮政局提出，“要积极推广定点收寄、定点投递、预约投递、智能快递箱等模式。”

　　对此，明兴认为，智能快递柜作为“无接触配送”的重要载体，有望得到国家政策层面的高度重视，大力推广，而消费者对快递柜的接受程度同样有望大幅提升，快递柜产业链将迎来中长期利好。明兴建议关注国内快递柜制造商龙头新北洋、智莱科技；另外，未来随着盈利模式逐步清晰，快递柜运营商有望受益线上线下的流量变现价值，看好【三泰控股(002312)、股吧】。

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