补贴预算15亿！风电、光伏领域该如何打伏击？盯紧两大低位龙头

　　导读：风电、光伏行业迎来利好，头部企业受益，谁最有潜力？

　　事件：国家能源局正式下发《2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，明确2020年新建光伏发电项目补贴预算总额度为15亿元，其中5亿元用于户用光伏，10亿元用于竞价项目补贴，且竞价项目申报截止日延至6月15日。

　　本次正式文件下发时点较早，较2019年5月底才出台正式文件，提前了近2个多月，标志着国内2020年的新增项目正式启动，稳定行业的投资信心，有利于电站投资及制造端。

　　最近的市场热点轮转较快，题材上攻欲望较差，可以对相关利好消息刺激的领域进行关注，甚至考虑打埋伏。本文我们来梳理一下风电、光伏里的机会。

　　2020年光伏、风电的产业规模有多大？

　　受卫生事件影响，电站项目复工延迟，从而也影响竞价项目并网。但能源局进行政策解读时明确 2019 年未完成竞价项目补贴退坡节点延迟，进一步稳定市场预期。

　　2020年户用光伏纳入国家财政补贴范围的建设规模应为6GW，较2019年的3.5GW明显增长。从2019 年实际运行情况看，最终并网的户用光伏装机规模有望超出当年指标规模一定幅度，预计2020年户用光伏新增装机规模有望达到 7GW。

　　　　风电方面，2018年中国海上风电保持较高增速，当年新增装机容量达到 1.65GW，同比增长42.7%，累计装机达到4.4GW。

　　根据《风电发展“十三五”规划》，2020年我国海上风电开工建设规模目标为10GW，累计并网容量目标为5GW。广东、江苏、浙江、福建等省的海上风电建设规模均要达到1GW以上。随着各地积极响应海上风电政策，我国海上风电已进入规模化发展阶段，呈高速发展态势，迎来黄金时代。

　　光伏、风电头部上市公司梳理

　　光伏方面：

　　随着度电成本下降，全球光伏新增装机将持续提升；后补贴时代，提质降本是光伏产品发展核心，大硅片、异质结、大组件等新技术应用有望推动终端应用的降本增效，迎来更大的市场空间。建议关注：通威股份、隆基股份、中环股份等。

　　风电方面：

　　2018年我国新增海上风电吊装容量1.65GW，从市场份额来看已经初步形成四四强格局，分别是上海电气、远景、金风和明阳智能。上海电气常年保持行业 40%以上的市场占有率，处于行业绝对龙头地位；金风科技和远景能源在 2017 年以来装机量迅速提升，体现企业随着市场扩容后加强了海上风电业务的布局。

　　　　重点标的筛选

　　中环股份

　　中环股份是国内区熔晶体生长技术龙头，业务横跨半导体和光伏领域。单晶硅片是光伏产业链集中度最高的环节。单晶硅片高投资将增加环节进入难度，行业龙头有望凭借优势产能，维持竞争优势地位。

　　从单晶硅片主要竞争者中环股份和隆基对比看，中环深挖技术纵深，硅片技术协同效应明显。从技术路线上看，中环股份注重技术领先，隆基股份注重技术性价比。

　　　　主营业务中，随着光伏单晶硅产能释放，新能源材料业务板块占比居于高位(2019H1 占比为88.2%)，有望成长为国内上游材料的绝对龙头企业，也将在2020光伏产业发展的提速中获益。

　　　　股价上，中环股份已经脱离底部，目前处在回踩过程中；业绩也开始在2019年逐渐放量，回踩中阶段可重点跟踪。

　　明阳智能

　　明阳智能是国内海上风电半直驱整机商龙头，主营业务为风机制造和销售。公司深耕半直驱技术，产品在业内享有盛名，国内市场份额连续多年稳定在前三，未来可能赶超第二。

　　2019年前三季度全国实现了49.4GW的招标量，同比增长108.5%。作为行业龙头，明阳智能在手订单量充足，截至2019年9月，在手订单量达12.56GW，其中陆上占69%，海上占31%。

　　　　进入到2019年后，明阳智能的季度业绩出现了暴涨，连续三季度净利润同比增长翻倍，目前股价处于底部，未来业绩表现很有可能在股价上体现出来。

　　免责声明：感谢阅读，感谢关注，以上仅是分析建议，不构成直接的买卖推荐。