晨会精华：市场风格切换特征表现明显

　　沪深股指周一双双高开，然而短暂走高后上档压力再次显现，指数涨幅逐步回落，最终双双留下向上跳空缺口。当日沪指触及2950点压力位后便开始震荡走弱，收盘涨幅明显收窄。

　　展望后市，申万宏源认为，下半年A股基本面趋势向上有望得到确认。新经济基本面触底回升，科技成长有望重拾进攻属性。新冠肺炎疫情带来更彻底的出清，叠加居民储蓄率上升配置需求释放，可以期待下半年有一波“非常像牛市”的大反弹，下半年逐步转向战略乐观。

　　兴业证券预测，整体来看，2020年下半年市场或呈震荡格局，经济基本面处于内需向上、外需向下的交错期，但叠加内部流动性整体宽松、政策托底和改革红利频出的利好，A股蛰伏之后有望生机勃勃。从全球来看，考虑高性价比、配置比例低等要素，最好的资产在中国股市。

　　中信建投表示，市场风格切换的特征表现得越来越明显，后市需注意把握不同板块间的轮动机会。关注高位股筹码松动迹象，有机会可积极波段；参与角度可多选择前期调整到位的相关板块的阶段性机会，也在逐步兑现。中长期角度，随着后市半年报业绩预告的逐步披露，业绩因素可能又会引起市场的重视，重点筛选中长期业绩股仍是后市的主策略。

　　招商证券认为，整体A股盈利在经历了一季度较深跌幅之后将重新进入上行周期，业绩表现将会平稳修复并且实现逐季改善，预计2020年A股盈利增长将会呈现“V”型走势，全部A股、非金融A股净利润累计同比增速测算值为-1.1%、-6.7%。

　　投资策略方面，国寿安保基金表示，近期外需数据不错，不过考虑到未来海外风险仍然值得担忧，抓住内需复苏逻辑是最佳的策略。整体上看，后续A股市场整体下行风险可控，但重拾快速上行难度仍然较大，主要以震荡为主。投资主线上，由于海外环境不确定性加剧，内需的重要性进一步提升，因此从前期4月-5月持续推荐业绩稳定性为主的行业要开始向“内需逻辑”做进一步延展，主要可以参与配置的方向包括建材、家居轻工、家电、机械、部分电子和通信板块的国产替代个股。

　　国盛证券建议关注家电、食品饮料、消费建材、家居、医疗设备等行业机会，关注大创新，尤其是硬科技，特别是5G应用(云、视频等)、半导体链条、新能源车链条等方向。关注金融改革的券商、银行；关注修复性行业的短期反弹机会。

　　（文章来源：东方财富研究中心）