Mini Led：步入快速增长期

　　Mini led是继小间距之后最为成熟的LED屏显技术，不仅具有小间距LED无缝拼接、宽色域、低功率和长寿命等特点，同时还具有更好的防护性和更高的信息度。随着苹果投巨资建工厂，以及今年京东方、TCL等面板巨头宣告该技术量产，Mini led已经站上产业风口，未来1-2年将进入快速增长阶段。

　　LED屏显小型化趋势未改

　　LED显示屏大家并不陌生，它的应用颇为广泛，逐渐形成了一个大规模的产业，以产值看，2018年国内LED显示产业就达到576亿元。

　　LED显示屏真正大规模应用应该是在2000年以后，但早期LED显示屏有局限性，由于像素点间距大，主要运用在大型户外广告，只适合远距离观看。可能有人会有这样的经历：以前看户外广告屏幕的时候，远看是不是很清晰，但近看你会发现上面凹凸不平，尤其是拼接处，缝隙非常大，有时甚至出现类似九宫格的黑缝，会严重影响成像效果。在室外远一点的地方可能还能将就看，到了室内就更不行了。

　　2010年后出现了小间距技术，让LED显示屏应用范围从户外拓展至户内场景，如会议、体育场所、电影院、商业零售等，应用场景多元化让小间距LED的产值不断走高，2018年达到85亿元，五年翻5倍。高工产研的数据显示，2020年市场规模将提高至177亿元，高工产业的数据预测向来严谨，可信度较高。按照LED过往五年的平均增速以及目前小间距LED的发展势头看，渗透率有望接近40%。

　　小间距LED技术方兴未艾，看起来，还轮不到Mini led。但Mini led的出现，有自身的产业链逻辑。回顾整个LED发展史，会发现，随着技术研发的进步，加上下游应用场景对显示屏的要求不同，LED显示出现往更小尺寸发展的趋势，Mini LED就是LED小型化的产物，它的前面，就是当前主流的小间距LED，当然，后面还有处于技术储备阶段的Micro LED。

　　过去随着技术突破，LED像素点间距进一步缩小，小间距技术之后，就有了Mini LED.2018年点间距小于1mm的Mini LED实现小规模试产，开始应用于高端笔记本电脑、游戏电竞显示器背光和指挥中心室内显示屏。它一方面继承了小间距LED无缝拼接、宽色域、低功耗和长寿命等特点，同时还具有更好的防护性和更高的清晰度。只不过当时还没有大规模去推广。

　　Mini技术已在路上

　　经历两年的技术沉淀及市场反馈，Mini LED似乎到了产业拐点。最大的逻辑是量产条件出来了，下游终端巨头强推。

　　来看看下游，2018年MiniLED小规模试产，2019年以来，关于Mini显示的产品密集发布，苹果、TCL、海信、华硕、群创、友达、京东方等巨头纷纷推出Mini LED背光或类似技术的电视、显示器、VR和车载显示等终端产品。根据Digitimes报道，苹果在WWDC2019发布6K顶级显示屏已在12月正式上市，并计划于2020年底或2021年初推出Mini LED背光的主流类型产品，包括10-12寸的iPad和15-17寸的Mac Book。

　　这会不会是苹果产品造势而已？就好像很多企业在展会上拿出很高科技含量的产品，但单纯一件产品和最终大规模去量产是两码事。实际上这种可能性很低。第一，苹果计划投资百亿新台币在台湾新竹龙潭园区盖新厂，锁定Mini LED与Micro LED两大新世代显示技术，并与台湾的面板大厂晶电、友达合作，未来将供应Iphone、Ipad等设备。2014年苹果在该研究园区已经建设有mini Led和micro led的研发设施，目前在台团队就有200人。此次投资建厂，可以判断，Mini LED技术已趋于成熟，量产已不是大问题。第二是台系大厂晶电要求上游备料8个月，如此积极准备库存相当罕见，显示出苹果在为未来该技术推广做铺垫。

　　第三，【TCL科技(000100)、股吧】在4月份的调研中披露，今年Mini Led技术会是重头戏，将于5-6月份商用量产，而京东方在年报和一季报说明会上也表示，Mini LED产品预计年内上市，这些面板巨头一条产线动辄数百亿的投资，可不是拿来做研究的，能量产，至少说明，产品的成本已经降低，具备大规模推广可能。

　　应用场景将拓宽

　　可能有人担忧，Mini LED出来了，是不是原来的小间距就不用了，还有就是技术问题，未来会不会被MicroLED替代。

　　首先，Mini LED技术出来后不是在原来市场做存量争夺，它会拓展至新领域，有新领域就有成长增量空间。就跟当初小间距出来，应用场景扩充到室内同一个逻辑。它未来真正应用的场景，应该是家庭显示场景或智能穿戴等领域，看看苹果的那些产品就知道。单单一个电视显示屏，全球产值量就超千亿美金，潜在的增量空间更大。

　　其次，显示技术稳定。家庭应用场景中，最大的一块无非是电视。不知大家发现没有，国内家电各个细分行业中都有几个垄断企业出现，连小小的豆浆机，都能出现九阳这样的垄断者，可是只有黑电没有。原因很简单，显示技术变革太快了，而显示技术投产耗资又非常大，赌错路线就完蛋，当年的长虹以及豪赌等离子的松下，无不如此。

　　不过那是以前，最近10年黑电的技术还算稳定，还是以TFT为主，技术的变革也仅仅局限在TFT内部，无论是目前市场上主流显示技术LCD和OLED还是Mini LED都属于TFT技术，不会像当初LCD彻底取代CRT和PDP那样。至于Micro LED技术，当前，Micro LED仍然受制于萎缩芯片、巨量转移等技术限制，未能实现规模量产，处于技术储备阶段。从技术阶段到最终商用，没有10年出不来。

　　　　投资标的方面，直接看图，国内目前在Mini LED上布局的就这些企业，外加京东方和TCL两个面板大厂，另外，乾照光电也宣称Mini LED出了样品，具备量产能力。

　　Mini LED是从0到1的过程，可以预见，接下来1-2年会是Mini LED快速发展的阶段。而概念也不会只炒一波，想想当年小间距量产时，利亚德、洲明的涨幅都是3年10倍以上。国内LED显示行业已经发展出市场地位较为稳固的龙头企业，从传统显示屏到小间距再到Mini LED，龙头企业技术迭代和生产配套能力更强，未来头部效应会持续深化。长期看，重点关注利亚德、洲明科技和TCL。

　　（文章来源：股市动态分析）