[情绪与偏差]资金合力下降 震荡整理压力存在

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数震荡偏强，仍是被动配置资金支撑推动，而博弈类仓位则有获利了结行为。因此资金合力量级将会有所下降，宽幅震荡整理压力存在。

　　二、市场情绪监测

　　　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为35，处于震荡区。给合情绪指数已经从06月19日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2020-06-24)。

　　三、偏差分析

　　端午假期前最后一个交易日，市场整体平稳。从板块风格上来看，银行、地产、保险、半导体、元器件等板块涨幅居前，很明显就是机构主导参与为主。而以供销大集为代表的强势游资类标的则普遍开始转弱，说明高风险偏好资金在端午假前离场观望意愿相对明确。另一方面也验证了我们近期的猜想，即强势游资借大盘强势环境逐步出货的行为大概率会出现。

　　如果市场风格进入只有被动配置资金对市场有支撑作用，而波段博弈类性资、或游资博弈类资金选择获利了结的市场环境，那么行情大概率将会进入我们猜想的下阶段。即结构性多杀多会导致行情转步从近期的趋势性上涨，变成宽幅震荡事理消化浮筹。这种情况下，我们认为需要逢高获利了结，或者是参与有被动配置资金关注的最确定性方向。

　　整体上来看，市场下阶段逐步进入博弈类资金获利了结，而配置型资金调仓至少部分配置类板块的阶段。市场存在结构性多杀多的压力，行情进入震荡整理的概率较大。建议投资者对战术类仓位逐步获利了结。而中期的角度来看，市场仍处于增量资金介入指数成份股的推动下，维持震荡偏强的中期趋势。

　　（文章来源：万隆证券网）