晨会精华：指数修复节奏或有所放缓！后续这两大板块成重点跟踪的对象

　　回顾周三A股行情，沪深两市高开之后，盘初一波惯性冲高，随后出现技术调整，股指震荡下挫，并且接连翻绿；午后三大股指缓步修复，逐步震荡拉升，尾盘加速上攻，最终呈现出V型的强势上行格局。整体上来看，市场分化情况严重，资金有做高低切换迹象。

　　正如国盛证券所述，近期的市场流动性保持宽裕，上证连续5日上涨，元旦过后连续3个交易日成交量破万亿。增量资金的入场强化抱团，虽指数连续上涨，但个股跌多涨少。四季度过后，机构资金的调仓布局以及加仓配置，市场仍有望保持相对乐观态势。春季躁动有望继续进行，但仍需警惕抱团松动给市场带来冲击。操作上，关注科技、消费和顺周期三条投资主线。

　　就后市而言，山西证券表示，2021年以来指数快速连续上涨，短期内有小幅调整的可能。中期来看，我们判断指数将继续整体呈我们先前判断的震荡向上的走势。另外，国常会印花税优惠政策未来将持续推行，财政政策利好信号明确，短期将利好A股市场情绪，市场有望继续上涨。建议投资者重点关注业绩预期有望抬升的成长题材龙头个股上涨机会。

　　另外，光大证券也指出，鉴于短线指数涨幅较大，部分板块个股获利盘颇丰，震荡整固在所难免。在此背景下，指数修复节奏或有所放缓，但大趋势不变。不过，随着市场分化加剧，配置上需要注意热点轮动节奏。随着增量资金入场节奏放缓，预计后市仍是抱团行情。在退市新规、机构投资者不断壮大的背景下，基本面与业绩主导的市场风格将强化，行业龙头股将持续享受估值溢价。尤其在年报预告窗口，绩优股更易受场内资金青睐。结合估值与景气度来看，大消费、高端制造、科技成长等方向性价比凸显。

　　在操作策略上，光大证券进一步分析，预计后市仍是抱团行情，结合估值与景气度精选高性价比方向。需要注意的是，金融板块中的银行和保险板块近期跌幅较大，但近两个交易日有所企稳，是后续需要重点跟踪的对象。

　　万和证券指出，当前背景下市场主线仍是春季躁动行情，根据历史惯例，每年一季度均是流动性相对宽松的阶段，同时叠加对 3 月两会的政策预期，市场行情普遍较好，叠加今年是“十四五”规划的开局之年，市场对政策的预期更为积极。我们认为当前春季行情仍将持续，短期仍可继续关注。行业方面可关注券商、消费、顺周期、新基建。

　　华西证券也表示，A股“春季躁动”行情不会“缺席”。1月份行业配置上除了重视必需消费品配置外，受供给缺口的“煤炭”，另外，遵循美股映射也是重要的配置思路，如“新能源、电动车产业链(有色、电新)、消费电子链”等。

　　与此同时，天风证券提到，市场普遍关注春季躁动行情有望带来的超额收益，其中重点关注半导体，新能源，军工上游材料及医疗等板块。考虑到今年还处于经济复苏周期，顺周期板块包括材料，工业，能源及公用事业等领域或存在上涨机会。另外，全球疫苗进入发展成熟期，国内疫苗也将会进入行业黄金期，继续看好疫苗行业前景。

　　（文章来源：东方财富研究中心）