主题投资崛起 A股市场回落蓄势

　　 周五a股市场在震荡中呈现下行趋势，成长股主线呈现集体下行趋势。然而，短线的游资交易意愿仍然很高，以华银电力(600744)为代表的碳中性概念股继续冲击涨停，使得a股市场交易保持活跃。

　　 指数的下跌似乎掩盖不了看涨的交易情绪。

　　顺周期股受振企稳反弹

　　 近期a股市场顺周期性股票和成长型股票的走势出现跷跷板效应，即只要成长型股票上涨，顺周期性股票就休息。比如周三、周四以团团股、跟踪股为代表的成长股相对坚挺，而以铁矿石等黑色金属产业链为代表的顺周期股则有所调整。

　　 但上周五，一方面由于全球主要经济体竞争态势进一步凸显，国内部分依赖进口的资源品种价格再度上涨，铁矿石概念股海南矿业(601969)触及跌停，刺激了整个黑色金属行业。链条的上升；另一方面，正是这个夏天关于用电量的信息，使得以火电为代表的碳中性概念股和电影影响力有限的锡股，作为逆势的主题催化剂出现。

　　 所以周五顺周期股，尤其是以碳中性和顺周期主线为主题的龙头品种更加活跃。由于这些股票大多以中小股为主，个股交易人气迅速上升。不仅沪和深的营业额超过了8000亿元，而且这两个城市的个股数量也增加了9%以上，达到73只。这一数据表明，成长股下跌导致的指数弱势并没有挫伤多头做多的积极士气。

　　金融股企稳预期或强化

　　 然而，我们不应该对以资源类股为代表的顺周期主线的未来趋势抱有太大期望。一方面，由于历史经验，2016年由于供方改革，顺周期性股票一度走强，但随后出现大幅下跌，说明顺周期性股票波动性较大，一旦不允许踩节奏，高位追涨，被套的概率较高。

　　 另一方面，市场对顺周期性股票的需求可能会进一步放缓。毕竟，顺周期性股票的下游主要是基础设施和房地产，最近，许多杭州银行上调了抵押贷款利率。调整后第一套房利率为5.4%，第二套房利率为5.5%。此前，第一套利率为5.2%，第二套为5.38%。这可能会影响房地产市场的旺盛需求，进而减缓顺周期相关产品的市场需求预期。因此，对于顺周期性股票的未来走势要相对谨慎。

　　 不过，对于以银行股票为代表的金融股来说，房贷利率上调是一个相对有利的信息。毕竟，利率上升意味着银行工业的存贷差扩大，从而提高了其盈利能力。此外，对保险的资产方面也有一定的积极预期。因此，金融股作为a股市场的基石资产，在不久的将来可能会变得更加活跃，从而帮助a股市场稳定下来。更有甚者，券商类股周五也有回落，但券商类股的业务走势仍处于上行趋势，这样的背离也会释放出企稳的能量。因此，整个金融股将成为多头最强的防线，也是短线多头交易的信心来源。

　　 此外，周五有一个相对积极的消息，即智能汽车产业链开始显现明显迹象，长安汽车(000625)等领先品种继续上涨，预计将提振智能汽车和新能源汽车各基金的投资信心，因此，对于短线，a股市场来说，虽然主要指标的技术指标因周五下跌而承压，但内部长期情绪是可以接受的，长期方向是明确的。所以不能排除下周a股市场波动企稳的可能性。因此，在操作上，它仍然可以运行在一个很高的位置，在方向上，它可以跟踪智能汽车，硬技术