有色金属行业周报：氧化铝价格连续大涨 锂价继续强势上行

　　本周有色金属跑输大盘，跌幅为3.71%。各子板块中，黄金概念的涨幅最大，达到3.92%；铜板块也出现一定程度的上涨，涨幅为1.69%；锂板块的跌幅最大，达到11.04%。

　　基本金属

　　基本金属本周期现市场整体偏强运行。期货市场：LME 铜、铝、锌、铅、镍、锡较上周同期上涨1.84%、4.31%、0.03%、0.20%、0.13%和5.69%。国内现货市场基本金属价格表现较为分化，铜、铝、锡分别大幅上涨0.46%、3.34%和1.11%；锌、铅、镍分别下降0.09%、2.91%和0.09%。国储局决定9 月初开始投放第三批储备，计划9 月初分批投放铜3 万吨、铝7 万吨、锌5 万吨，共计15 万吨的抛储规模低于市场预期。铜：本周铜价有所上涨。国矿端供应仍然存在缺口，冶炼厂受到南方持续限电影响，加上个别广西地区冶炼厂将其检修计划提前至8 月，对电解铜产量有较大影响。同时进口货源在短时间内又难以大量补充，市场库存去库态势明显。本周SHFE 铜库存约为6.9 万吨，较上周同期下降15.91%。国储局预计近期投放3 万吨铜，以公开竞价的方式卖给从事铜加工制造的相关企业，但抛出量较小，预计铜价维持高位震荡运行。铝：本周铝价持续走高。国内供给端干扰犹存，能耗双控、缺煤及自然灾害等短期难解，限电影响持续扩大，抑制国内电解铝新增产能释放。此外，国内铝市即将进入传统消费旺季，消费短期边际走强，市场去库态势较强，截止本周五， SHFE 铝库存为23.2 万吨，大幅下降6.70%。铝市场供需偏紧预期仍在，叠加国内低库存支撑铝价，预计铝价维持高位。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、神火股份、【南山铝业(600219)、股吧】、中国铝业、天山铝业、中国宏桥。

　　新能源金属

　　本周新能源金属价格表现较为分化。钴：本周金属钴价以调整为主，价格为37.2 万元/吨，小幅上涨1.10%。钴盐价格整体有所下降，硫酸钴价为7.7 万元/吨，较上周下降2.53%；四氧化三钴价格为29.0万元/吨，下降1.02%。本周钴市需求疲软，下游三元材料企业采购意愿较低，以刚需采购为主，实际成交量较低。供给端，因疫情反复和运输延误等影响，钴原料进口减少，供给缺口仍在。目前钴市场供需偏弱，钴价以维稳为主。锂：本周锂市整体偏强运行，锂盐价格继续攀升。截止周五，碳酸锂价格为12.4 万元/吨，较上周上涨13.76%；氢氧化锂价格为12.7 万元/吨，较上周上涨6.72%。本周锂盐市场行情继续向好，终端市场需求强劲，正极材料生产厂家采购囤货情绪增加，而目前国内锂矿资源供应紧张局面不改，供需持续偏紧支撑锂价维稳运行。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、【西藏珠峰(600338)、股吧】、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江电特机；锂辉石相关标的：川能动力。

　　贵金属

　　本周贵金属价格震荡运行。黄金：本周黄金价格大幅下跌后回升COMEX 黄金价格为1811.7 美元/盎司，较上周上涨0.97%；伦敦现货黄金为1812.6 美元/盎司，上涨1.45%。白银：COMEX 白银价格为24.0 美元/盎司，较上周上涨4.16%；伦敦现货白银价格为23.9美元/盎司，上涨1.63%。美联储主席鲍威尔近期发言偏鸽，释放年内退出QE 信号，但是没有进一步说明具体时间安排，未来几个月的美国的就业数据和缩债时间点仍是市场关注重点。目前市场对通货再膨胀以及疫情反复的担忧情绪仍在，预计金价将持续震荡运行。建议关注：赤峰黄金、银泰黄金、【盛达资源(000603)、股吧】。

　　风险提示

　　需求不及预期；上游矿山超预期供给；政策变动风险。