周报合集：2021年10月18日周报合集

　　国内市场概要

　　宏观经济景气指数下行。根据央行第三季度调查问卷，银行家、企业家宏观经济景气指数在第三季度都出现了下降，体现三季度经济走弱。失业率上升，消费水平受居民收入和信心制约。2021 三季度的居民收入感受与信心指数出现明显下降，与失业率上升相对应，对居民的消费意愿与消费能力造成制约。未来物价预期指数进一步走低，处于2016 年12 月以来最低值，体现PPI 高企的背景下，居民部门通胀预期依然可控，CPI 上行暂时不太会对货币政策构成约束。房价预期指数大幅度下行，处于2016 年9 月来最低值。

　　体现目前房价的上涨预期已经被遏制，一定程度上为货币政策放宽创造了条件。在企业经营方面，三季度产品销售指数和原材料购进指数都有所下降，显示出工业品价格通胀有所放缓。企业经营景气指数与盈利指数有着较为明显的相关性，且三季度均有明显下降，体现企业当前盈利状况走弱，和经济走弱有关。在资金周转方面，销货款回笼指数比上季度下降0.5 个百分点，有所降低；尽管资金周转指数略有下降，但仍然保持在较高水平，比去年同期高3.7 个百分点，企业当前资金周转情况较好。一定程度上体现出信贷不必过度的再进一步宽松。贷款需求下降。第三季度5 项贷款需求指数(大中小型企业，制造业，基础设施)比起二季度均下行，但高于17-19 年均值。

　　各类型各规模企业对贷款供给的需求量均有所下降。大型企业的融资需求已经接近历史低位。

　　国际市场概要

　　美国经济数据：美国9 月零售销售环比高达0.7%，远超市场预期的-0.2%，前值上修至0.9%。分项看，食品饮料、加油站以及日用品商场环比增速进一步上行，耐用品消费增速下滑，例如机动车、建筑材料、运动商品等。零售销售数据与CPI 数据互相佐证，非耐用品及能源商品的消费大增致使价格走高。数据公布后，商品大涨，黄金应声下跌。全球股市：上周全球股市普遍上行，美股三大指数走高，纳指上周涨幅高达2.18%，标普500 上涨1.82%，道指涨幅为1.58%。欧股涨幅较大，富时100 涨幅接近2%，为1.95%，法国及德国涨幅均超2%，分别为2.55%、2.51%。日经涨幅高达3.94%，韩国及恒生指数涨幅为1.99%。新兴市场方面，印度指数基本涨幅高达2.08%，巴西上涨1.61%，俄罗斯小幅上行，收涨0.56%。发达市场MSCI 涨幅高达2.12%，新兴市场达1.75%。债券市场：发达国家债券出现分化，十年美债收益率跌破1.6%至1.59%，上周一度升至1.61%；德国及日本十年国债收益率有所反弹，德债收益率上升1 个bp 至-0.17%，日本国债收益率0.1 个bp 至0.084%。2 年期美债收益率大幅上行，上周上涨9 个bp 至0.41%，受到短期国债收益率上行影响，美债期限利差下行11 个bp至1.18%。外汇市场：美元指数近期快速下跌，上周跌破94 大关，主因英镑、欧元及澳元快速上涨，日元跌幅较大。美元指数上方压力位较为明显。