北交所和新三板3季报分析：精选层和专精特新小巨人增速均超30% 成长为王

　　精选层三季报已经全部披露，创新层和基础层因三季报披露非强制部分公司主动披露。截至最新全部精选层68 家公司均已披露2021 年三季报；创新层和基础层由于不强制要求披露三季报，但创新层和基础层仍分别有110 家/247 家公司披露三季报，占创新层和基础层公司比例分别为8.81%/4.21%；新三板共计披露三季报公司共425 家。

　　新三板整体2021 年前三季度实现营利双增长：新三板全部公司2021年前三季度营收同比增长27.92%，净利润同比增长47.04%，净利润增速分别高于主板/创业板的同比增速20.83pct/36.30pct，但低于科创板的51.84%的同比增速。整体而言，新三板企业在2021 年前三季度表现出了较好的经营能力，实现了净利润较营收更快的增长。

　　精选层企业增长表现良好，2 家企业利润增速超100%：精选层2021年前三季度实现营收同比增长35.31%，较2020 年增速提升24.10pct；净利润同比增速33.33%，较2020 增速提升12.31pct，实现了营收和净利润的双增长。与新三板整体相比，精选层营收增速高于整体。与A股相比，精选层营收同比增速高于主板和创业板，与科创板基本持平；精选层净利润增速高于创业板和主板，低于科创板。具体到个体层面来看，佳先股份、贝特瑞营收同比增速超过100%；贝特瑞和吉林碳谷净利润同比增速超100%。

　　专精特新小巨人企业营收和净利润增速均超40%整体表现良好：专精特新小巨人2021 年前三季度营收同比增长49.54%，较2020 年增速提升26.28pct； 净利润同比增速为69.89%，较2020 年增速提升9.91pct。与精选层和A 股相比，专精特新小巨人营收增速高于精选层和A 股各板块；净利润增速与科创板基本持平，高于其他各板块。个股方面，长虹能源为2021 年前三季度营收和净利润双第一，且营收和净利润同比增速均超60%，表现出了优异的经营能力；2021 前三季度共有恒均科技、新松医疗、南麟电子和瀚正科技等5 家企业营收增速超100%；共有12 家企业净利润同比增速超100%，其中科达自控增速最高为3264.71%。

　　原材料、电信业务、公用事业和日常消费品板块表现较好：考虑到创新层和基础层企业的三季报为非强制披露，可能存在逆向选择的风险，无法代表行业整体的趋势，因此选择精选层企业作为样本。原材料、工业和医疗保健为净利润最高的三个行业，分别实现净利润18.65亿元、8.56 亿元、3.91 亿元；原材料、电信业务、公用事业和日常消费品同比增速居前，分别实现同比增速95.21%、54.00%、37.11%、31.19%。

　　风险提示：上市/挂牌企业业绩修正、全球疫情反复、测算误