午评：两市早盘窄幅震荡 电力相关行业领衔上涨

　　沪深两市主要股指周三均小幅低开，上午维持小幅震荡整理态势。电力相关行业与概念涨幅居前，龙头股华能国际接近涨停，股价创年内新高。

　　北交所方面，个股大部分走低，至中午收盘仅10只个股上涨。

　　截至午间收盘，沪指报3664.19点，涨0.07%，成交2825.4亿元；深成指报15112.15点，跌0.16%，成交4029.1亿元；创业板指报3496.47点，涨0.04%，成交1753.97亿元。

　　热点板块

　　行业来看，特高压、电力、工程建设、风能等概念和板块涨幅居前，CRO、白酒、食品、盐湖提锂等概念和板块跌幅居前。

　　盘面解读

　　东吴证券：大盘近期冲高回落，属于惯性调整，特别是金融股回落，拖累指数下行。而创业板指近期明显偏强，市场也具备一定赚钱效应，给投资者在指数调整中带来一定操作机会。当前市场整体处于高位调整状态，随着短期指数的走弱，板块间的分化将更为突出。建议投资者继续把握题材轮动行情，逢低关注科技、消费等板块，年底也可适当留意猪肉概念的轮动机会。

　　国盛证券：沪指年内第三次冲击3731点位未果，整个市场虽表现出较强信心，但短期不构成连续向上的动力，市场或选择短期回调重新蓄能。从数次上攻3731阶段高点的时间间隔来看，蓄能时间均较前次缩短，且指数低点抬升，预计本轮指数调整较前次时间将更快、点位将更高。

　　消息面上

　　国家统计局：11月份国民经济继续恢复实体经济稳中有升

　　国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖15日在国新办就2021年11月份国民经济运行情况举行的发布会上表示，中央经济工作会议作出了我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力的判断，这是在国际形势复杂严峻、全球疫情蔓延、产业链供应链循环不畅、大宗商品价格上涨，以及国内阶段性结构性问题突出，经济出现新的下行压力的背景下提出来的。从统计数据来看，也清晰地反映了这三重压力和经济的下行压力。

　　从需求看，社会消费品零售总额同比增速由年初的两位数增长回落到个位数，两年平均增速也由3月份的增长6.3%回落至8月份的增长1.5%，这两个月虽有所改善，但仍处于较低水平。投资同比增速也同样是由年初的两位数增长回落至个位数增长，两年平均增速也整体上出现回落态势，反映了需求收缩的变化。

　　从供给看，国际大宗商品价格上涨，国内部分能源和金属供给偏紧，汽车等部分行业缺芯问题影响明显，工业生产者出厂价格涨幅连续扩大。PPI涨幅从1月份的上涨0.3%扩大至10月份的13.5%，这个月虽然涨幅有所回落，但还处于较高水平。汽车产量也出现连续同比下降，反映出供给冲击的影响。

　　从预期看，制造业采购经理指数自4月份以来连续回落，9月份和10月份跌至收缩区间，其中小型企业制造业PMI连续7个月处于收缩区间。服务业商务活动指数受疫情影响波动比较大，但从总体上看也呈现回落态势。11月份，服务业商务活动指数为51.1%，比上月下降0.5个百分点。其中，住宿、餐饮等行业商务活动指数均回落至收缩区间，主要是受疫情散发的影响。这些都反映出预期转弱的情况。

　　从增长看，一、二、三季度国内生产总值两年平均增速分别为5%、5.5%和4.9%，三季度经济增速回落比较明显，也反映出经济存在下行压力。

　　付凌晖表示，从未来看，尽管存在这三重压力，但也要看到，中国经济长期向好的基本面没有变，韧性强的特点也比较突出。下阶段，持续做好宏观政策的跨周期和逆周期调节有机结合，保持经济稳定发展仍有较好基础。