太意外！两天狂泻5900亿 A股最火赛道怎么了？这一板块偷偷崛起 A股风格急速转换？

　　今年的风格转换，比往年来的更早一些！

　　2022年前两个交易日，A股未能实现“开门红”，沪指、深成指、创业板指分别下跌1.23%、2.23%、4.85%，市场再度陷入分歧。

　　高处不胜寒！前期热门赛道股是此轮杀跌的主力，尤其是新能源赛道，跌势最为惨重。盐湖提锂指数两天大跌近9%，光伏逆变器跌幅超过7%，储能、锂矿指数跌幅均超6%，动力电池、光伏、风电指数跌幅接近5.9%。统计数据显示，1月4日至5日，A股新能源赛道整体市值蒸发了5900多亿元。

　　　　相较之下，银行、家电、房地产等去年表现较差的板块，这两天摇身一变，成了“小甜甜”，获得不少资金的青睐。家电、地产板块涨幅均超过2%，银行板块涨幅也达到1.94%，资金涌入低估值蓝筹板块避险。

　　急剧变换的市场风格，不禁让人回想起去年春节后白酒等抱团股的瓦解。后市，行情会如何演绎？投资者又该如何操作？

　　新能源赛道狂泻！市值蒸发5900多亿

　　在牛市路上风光了两年之后，过度拥挤的新能源赛道，在2022年开年的头两个交易日翻了车。

　　1月4日，光伏逆变器指数大跌逾5%，盐湖提锂指数跌4%，光伏屋顶、锂矿指数跌幅均超3%；1月5日，盐湖提锂指数再次大跌近5%，动力电池、风力发电指数跌超4%，锂电池、储能、光伏逆变器指数跌幅均超过3%。

　　仅用两天的时间，新能源赛道市值就蒸发了5900多亿元。其中，宁德时代跌近7%，市值蒸发944亿元；比亚迪、隆基股份跌超5%、亿纬锂能跌9%、天合光能跌超15%、阳光电源跌超11%，上述公司市值均蒸发超200亿元；此外，金辰股份、福莱特、利元亨跌幅均超过15%，晶盛机电、【德赛电池(000049)、股吧】等跌幅超过10%。

　　在此次回调之前，新能源概念的牛市持续了两年。在此期间，宁德时代、比亚迪涨幅超过450%，隆基股份、【恩捷股份(002812)、股吧】涨幅接近400%，亿纬锂能、赣锋锂业、晶盛机电等涨幅超过300%；天赐材料涨幅超过8倍，阳光电源涨幅接近13倍，锦浪科技涨幅更是超过15倍。

　　方正证券首席市场分析师赵伟认为，2021年A股市场结构行情运行特征就是“过山车”或“蹦极”，促使场内外资金高频交易，以博取短线收益，2020年的“茅”股在2021年的表现，让资金不再相信中长期趋势投资能够获取超额收益，在一致预期达到高峰时，就是资金获利了结的良机，这就是为什么去年四季度以来，新能源、半导体股价就开始走弱，2021年机构排名战一结束，获利了结，不再恋战，为新一年排名挖掘新投资主线。赵伟称，“跑得快”是2022年一开局机构就甩卖上一年度涨幅居前的新能源、半导体原因所在。

　　赵伟表示，新能源车由于估值较高，继续拔估值的空间不大，要提高估值，只能通过提高新能源的“核心竞争力”才能实现。赵伟称，新能源车的未来核心竞争力就在车载技术，就如当年的手机，谁掌握核心技术，谁就具有市场话语权与定价权。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，最近新能源出现了持续回调。第一，内在原因是之前涨幅过大，所以出现了获利回吐。第二，补贴滑坡。新能源汽车在2022年补贴可能会下降30%左右，这也影响到短期的表现。不过，从长期来看，新能源替代传统能源是大势所趋，仍然值得关注。

　　银行、地产、家电等低估值板块崛起

　　与新能源概念的大幅回调相反，这两天低估值蓝筹板块获得不少资金的关注，大幅跑赢了大盘指数。

　　1月4日至5日期间，家用电器、房地产板块整体涨幅分别达到2.39%，2.34%，银行板块涨幅也达到1.94%。从个股来看，家电股中，【金莱特(002723)、股吧】涨了21%，创维数字涨幅超过17%，海信家电涨超9%，格力电器、小熊电器等涨超5%。而在去年全年，家电板块整体跌幅超过19%。

　　　　地产股中，宋都股份、皇庭国际近两日涨幅均接近21%，三湘印象涨超17%，华强城A涨幅超过10%，万科A、中交地产、【大龙地产(600159)、股吧】等涨幅均超过7%。去年全年，房地产板块整体跌幅接近12%。

　　　　这两天，银行股也有不错表现，兴业银行涨幅超过了5%，成都银行、邮储银行、平安银行涨幅超过4%，江苏银行涨3.95%，建设银行涨近3%。2021年，银行板块整体下跌了4.58%。

　　杨德龙认为，市场的风格短期出现一定的切换，从去年炒成长逐步转配置价值，低估值蓝筹股迎来了回升机会。

　　A股开年为何走弱？后市如何操作？

　　回到大盘，2022年的A股，未能实现“开门红”，1月4日及1月5日，大盘指数连续两个交易日回落，沪指、深成指、创业板指期间跌幅分别为1.23%、2.23%、4.85%，市场再度陷入迷茫。

　　华安证券分析师郑小霞、刘超指出，近期及1月5日市场大跌主要原因在于：一方面季末效应后，央行大幅回收公开市场操作流动性，短期资金大幅回笼对强势高估值板块有所抑制；二方面，10年期美债收益率跳升，也会对抱团板块产生短期抑制。三方面， 1月5日中国移动上市，分流了部分市场资金。待近期情绪扰动平复后，躁动行情仍可期待。

　　方正证券首席市场分析师赵伟表示，历史规律表明，新的一年开年大盘未实现“开门红”，不会影响全年大盘走势，2022年一季度的货币政策及财政政策的释放预期，一季度仍是今年难得的投资时间窗口，宽松的政策环境有利于大盘上涨走势，蓝筹股的投资机会值得关注。

　　赵伟称，2022年的A股对2021年有传承，也有改变，改变的是结构，传承的是“三低”，即2022年能够贯穿结构行情主线的，不再是2021年的新能源及硬核科技，而是具备“软实力”的应用科技，传承的还是交易型市场，在市场风险偏好仍较低之际，低价、低位、低估值的“三低”股仍将有望是资金继续挖掘结构行情机会的先决条件，先防御、后反击是今年攻防节奏转换的关键。操作上，轻指数、重个股，逢低关注金融、“中字头”及“国字号”股、机电设备、环保及“三低”底部股，回避“三高”股及退市风险股。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，2022年是价值投资的大年，与2021年有很大的区别。2021年主要是周期股、成长股及小盘股的行情，而业绩优良的蓝筹股表现相对较差。在新的一年里，市场的投资的主线逐步转向于业绩为王。现在A股市场逐步进入到机构投资者时代，机构投资占比越来越高。居民储蓄向资本市场大转移，新基金的发行量维持在高位，2020年创了历史新高，达到3.16万亿新基金发行量，而去年也接近3万亿。这样会给A股的优质股票带来机会。因为大部分基金经理都会看重公司的基本面、估值。这些新基金可能会配置业绩优良的优质龙头股来抓住长期的机会。