严厉打击！IPO概念也用来强蹭 “假辅导假上市”炒作股价！股转公司出手了

　　IPO概念不好蹭了。

　　2月18日全国股转公司制定了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司持续监管指引第1号——筹备发行上市》(以下简称《筹备发行上市指引》)，对挂牌公司筹备发行上市涉及的发行辅导、内部审议、股份限售、申报停牌等各业务环节，明确了具体的业务办理要求。

　　其中，监管提到，挂牌公司在披露筹备发行上市相关信息时，要审慎评估，不利用无实质进展信息或非必要信息误导投资者。

　　有业内人士指出，此次监管部门对新三板挂牌公司的上市辅导工作进行严格规范，有利于打击“假辅导”、“假上市”这一顽疾。据了解，此前屡有部分挂牌企业通过发布拟IPO消息炒作股价，但实际上未真正推进上市工作。去年就有一家新三板公司因蹭北交所上市热点而被处罚。

　　约束“假上市”、“假辅导”乱象

　　2月18日《筹备发行上市指引》正式发布实施，该指引对信息披露、发行辅导、发行上市的内部审议、发行上市涉及的股份限售、停复牌等业务办理等方面提出要求。

　　值得注意的是，在“信息披露”专章中，全国股转公司明确指出，挂牌公司拟自愿披露筹备发行上市相关信息的，应当审慎评估披露信息的必要性和对公司股票价格的影响，不利用无实质进展信息或非必要信息误导投资者。

　　主办券商应当切实履行持续督导职责，对挂牌公司拟自愿披露的筹备发行上市相关信息严格进行事前审查，审慎评估披露此类信息的必要性、合理性，督促挂牌公司规范履行信息披露义务。

　　据了解，多年以来，新三板曾屡次出现挂牌企业“假上市”、“假辅导”等招数。北京一名券商人士回忆起谈到，当年有的新三板企业辅导期超长，可以长达一两年，但没有实质进展，这种企业可能另有目的，利用IPO概念进行炒作，然后减持套现。

　　一名资深新三板业内人士也告诉记者，过去有部分挂牌企业宣布计划上市，实际上是为了蹭IPO热点，刺激股价大涨。

　　就在去年9月，全国股转公司在信息披露监管中发现，新三板创新层有挂牌公司披露公告称，拟筹备北交所上市。经查，该公司2019年及2020年财务数据既不符合《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》精选层财务条件，也不符合北交所上市条件。全国股转公司指出，该公司未在公告中如实说明披露上述情况，也未充分揭示无法上市的风险，属于“蹭热点”“忽悠式”公告。

　　在前述的《筹备发行上市指引》中，全国股转公司明确表示，挂牌公司和主办券商经审慎评估，认为确有必要自愿披露筹备发行上市相关信息的，应当在公告中充分披露已实际开展的筹备工作具体情况，对照证监会和交易所相关规定，说明是否符合发行上市的财务及其他要求，以及是否与辅导机构签订辅导协议，向投资者充分揭示风险。

　　挂牌公司与辅导机构签订辅导协议后，应当及时披露辅导机构名称以及辅导协议签订情况等信息。进入辅道程序后，应及时披露辅导进展情况，包括提交辅导备案材料、完成辅导备案、变更辅导机构、终止或撤回辅导备案、变更拟上市场所或上市板块、辅导验收通过或终止等。

　　在审议程序上，《筹备发行上市指引》提到，挂牌公司董事会应当依法就公开发行股票的具体方案、募集资金使用的可行性及其他必须明确的事项作出决议，并提请股东大会批准。挂牌公司应当在董事会审议后两个交易日内，披露董事会决议、股东大会通知、关于董事会审议通过或审议未通过发行上市事项的提示性公告等临时报告。

　　董事会审议公开发行事项时，挂牌公司尚未进行辅导备案的，应当单独编制相关风险提示公告，并同前款董事会决议等临时报告一并披露。

　　新三板企业积极启动北交所上市辅导

　　新三板企业申报北交所上市热度持续上升，根据券商中国记者统计，截至2月21日，2月有近20家挂牌公司宣布进入北交所上市辅导阶段。

　　创新层公司浙江大农在2月21日公告称，公司在1月11日公示了公司辅导备案情况，现公司考虑自身实际情况，并在与保荐机构东亚前海证券充分沟通的基础上，决定变更上市目标市场，由深交所变更为北交所。公司已于2月17 日在证监会公开发行辅导监管系统完成相应变更。

　　基础层企业也在积极布局，2月18日元盛塑业公告，当天已向浙江证监局提交了向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市辅导备案申请材料，辅导机构为兴业证券。

　　全国股转公司发布的《北交所、新三板2021年市场改革发展报告》指出，改革宣布以来，挂牌申报数量同比增长46%；新增上市辅导的挂牌公司中，近九成计划申报北交所。2021年市场分层过程中，96%符合条件的基础层公司申请进入创新层，为分层制度实施以来最高水平。全年有3家公司提交科创板和创业板转板申请，3家公司通过区域市场绿色通道快速完成新三板挂牌。