晨会精华：耐心等待市场止跌企稳！被错杀的优质品种有哪些？

　　回顾周一A股行情，A股遭遇“黑色星期一”。沪深两市全线低开，盘初惯性下挫之后，股指继续弱势震荡，盘中毫无反击之力，午后进一步走弱，尾盘继续跳水下行。沪指跌破3200点整数关口后继续走低，创业板下行中迎来此轮调整新低。

　　正如东吴证券所述，周一沪综指再次击穿3200点整数关口，创业板、科创板等指数纷纷创出阶段性新低。两市超4000只个股下跌，近百股跌幅超9%，市场人气低迷。短期来看，市场有继续向下探底可能。在当前弱势格局下，建议大家继续控制好手中仓位，耐心等待市场止跌企稳，并重点观察被错杀的优质品种，等待右侧抄底机会。

　　从技术面来看，中原证券指出，沪指盘中击穿3200点整数关口，全天呈现单边下行的运行特征。两市成交量9600亿元，存量博弈特征依旧，两市仅有农业、物流以及商业百货等避险行业逆势上扬，其余众多主流行业全线走低。

　　就后市而言，该机构进一步分析，当前沪指依然处于二次下探的过程之中，未来能否有效企稳仍需密切关注，建议投资者积极关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。预计沪指短线继续下探、寻求支撑的可能性较大，创业板市场短线震荡下行的可能较大。建议投资者短线暂时观望，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　爱建证券提到，市场环境短期也变化反复，但是向好的趋势没变，因此此时更多的是耐心等待。国内疫情对于经济压力加大，但也增强了货币政策的预期，未来流动性预期较好。对于市场短期支撑作用较强，有利于缓解业绩的压力。市场预计是维持震荡回升格局，幅度不大以时间换空间，存量资金博弈特征不改，依然是把握结构性的交易机会，主要机会在于前期过度悲观预期后的估值修复。

　　国盛证券认为，外部地缘政治局势、美联储加息预期以及国内疫情影响，外部的不确定性放大了市场正常波动的特征。当前市场仍处于磨底阶段和稳增长政策的验证期，大概率将延续震荡格局。伴随着市场的调整，风险也逐步得到释放。稳增长政策的实施力度或将为市场的核心动力。建议重视仓位控制，关注稳增长主线相关的基建、地产板块，通胀逻辑下的煤炭、化工板块，和短期活跃的商超零售和预制菜板块。

　　山西证券也表示，当前市场面临多重不确定性，在海内外宏观环境趋于复杂的背景下，建议重点关注大盘价值股以抵御风险与波动。与此同时，稳增长主线日益明朗，开始受到资金追捧，短期来看受到精准施策加码宽松提振的稳增长产业链、全球高通胀持续之下的上游板块或将呈现较优表现。中长期看，当前主要指数均居于历史低位水平，具备较优性价比，持续关注调整过后下游消费、成长板块的景气拐点，把握结构性机会。

　　宏观方面，中信证券指出，3月份受地缘政治因素影响，原油价格进一步环比上行，已经开始拉动CPI超预期走高；另外，国际粮食价格也对国内粮食价格有带动作用，近期吉林等省份已经开始推进稳定春耕工作，因此预计年内粮食价格，尽管受海外供应的影响可能会小有波动，但整体将保持在合理区间；综合来看，建议投资者关注年内油粮价格推动CPI超预期上行的可能路径。

　　3月份工业品价格环比进一步上行，主要集中在偏上游的石油石化产业链。考虑到后续几个月的翘尾因素将持续下行的预期，如果原油价格不再进一步大幅抬升，预计PPI同比读数将逐月下行，这可能一定程度上会掩盖中下游行业利润承压的问题，也值得重点关注。

　　在操作策略上，中国银河证券表示，短期防守为主，长期战略配置。配置建议：第一、受益于全球能源紧缺的资源品板块。长期供需紧张问题仍在，盈利确定性较强，在经济面回升的带动下或有反弹机会，且我国基建逐步发力的背景下，黑色产业链如黑色金属、煤炭等将受益。

　　第二、农业板块特别是粮食、种植等板块，在全球粮价快速上升的支撑叠加政策支持下，行情有望延续。猪、鸡板块也可持续关注。

　　第三、军工、新能源、半导体等行业景气度高且逻辑通畅具有较好的长期成长性的板块，可进行战略性布局，长期持有，逢低买入，注意投资节奏。

　　还有哪些未被充分定价的景气？华泰证券提到，Q1高景气+年报业绩拐点+强现金流板块的资本开支方向。

　　1)1-2月宏观数据是示资源品、出口、高技术产业景气强，中观华泰策略景气指数显示叙电、光伏、数字基建、CXO景气上行，微观业绩调整动向反映资源品、但电、光伏、医疗服务、银行Q1景气有望超预期：上述逻轿的共同方向为能源央金+级电+光伏+CXO+银行，其中银行和CXO或尚未被充分定价、且受疫情冲击相对较小；

　　2)年报业绩拐点是现或邻近的，且受疫情冲击相对较小的建筑、农业、食饮；

　　3)后续的强需求在哪个领城，取决于谁现金流最好、会把钱用在哪里：能源央企现金流最好，稳增长诉求驱动其资本开支扩张，带动绿电/固废处理/再生金属需求扩张。