电子行业每周市场动态追踪：消费电子需求底部明确 估值低位 建议布局

　　市场回顾：本周( 2022年07月04日-2022年07月08日，下同)电子指数为7308.18，涨幅为-1.15%，跑输大盘0.3pcts.电子板块中涨幅前五的股票分别为德明利(61.04%)、【宝明科技(002992)、股吧】(42.28%)、华亚智能(24.69%)、中瓷电子(20.53%)、臻镭科技(19.69%)。

　　智能手机终端：5月国内出货跌幅收窄，预计后续需求底部复苏，当前时点估值低位，建议布局。分品牌销售来看，苹果端表现好于安卓端。

　　估值层面看，消费电子(中信)指数自2020年1月至今月度平均动态PE为43x，2022年7月11日动态PE为25x，较2022年5月5日22x有所提升，但仍处于历史较低水平，需求底部复苏背景下建议布局。

　　AIoT终端：VR正处于高确定性放量阶段，AR发展初期正快速起量中，智能手表后续有望受益于健康功能持续完善持续成长。建议投资人重点关注高增长的VR/AR及智能手表细分，其中，目前VR正处于高确定性放量阶段，AR发展初期正快速起量中，智能手表后续有望受益于健康功能持续完善持续成长。

　　产业链中上游：我们重点跟踪了光学产业链月度出货及业绩数据，2022年5月光学厂商出货整体承压，苹果端表现相对较好。中长期逻辑下我们建议投资人关注射频、代工、显示等板块相关厂商。

　　风险因素：板块下游需求不及预期，消费电子行业竞争加剧，国际局势动荡，局部疫情反复。