电子行业2022年二季度基金重仓分析专题：持仓规模环比降低 重仓集中度有所下降

　　2022Q2公募基金季报披露完毕，电子行业持仓规模环比降低，重仓集中度有所下降。

　　重仓规模：重仓规模环比减少12%，电子行业持续获得超配， 占基金重仓总规模比例环比下降2.11pcts.2022Q2电子行业基金重仓股市值规模合计为3048.89亿元，环比减少11.57%；基金持仓规模占电子行业流通市值的6.5%，环比减少1.19pcts.2022Q2基金重仓电子行业市值规模占基金重仓股总规模的9.23%，环比减少2.11pcts，相较电子行业标准配置比例超配了1.05pcts.风格而言，2022Q2主动偏股型基金配置电子行业重仓规模环比减少12.95%，贡献电子行业重仓规模变化量的89.68%。

　　子行业重仓分析：各子行业均减配，半导体、消费电子、元器件、其他零组件占电子行业基金重仓规模比例环比略增。2022Q2基金重仓半导体及元件概念市值规模1798.51亿元，环比下降9.91%，占电子行业基金重仓规模的58.99%，环比提升1.09pcts；基金重仓消费电子板块市值规模534.39亿元，环比下降5.62%，占电子行业基金重仓规模的17.53%，环比提升1.11pcts；基金重仓光学光电板块市值规模322.69亿元，环比下降37.69%，占电子行业基金重仓规模的10.58%，环比下降4.44pcts；基金重仓元器件板块市值规模243.78亿元，环比下降8.06%，占电子行业基金重仓规模的8.0%，环比提升0.31pct；基金重仓其他电子零组件Ⅱ板块市值规模149.52亿元，环比提升46.44%，占电子行业基金重仓规模的4.9%，环比提升1.94pcts。

　　重点个股机构持仓：2022Q2公募基金持仓市值前10名个股：立讯精密(263.73亿元)、【紫光国微(002049)、股吧】(232.09亿元)、兆易创新(191.23亿元)、海康威视(181.73亿元)、圣邦股份(164.68亿元)、北方华创(151.13亿元)、韦尔股份(130.8亿元)、中芯国际(125.18亿元)、三安光电(108.45亿元)、纳思达(107.5亿元)。2022Q2基金重仓市值增加额前5名个股：石英股份、横店东磁、纳芯微、纳思达、中芯国际。2022Q2基金重仓占流通盘比例增加前5名个股：纳芯微、拓荆科技-U、中熔电气、长光华芯、华海清科。

　　持仓集中度分析： TOP10个股市值环比-18.86%，重仓集中度下降。2022Q2公募基金重仓电子行业TOP10个股市值为1656.54亿元，环比减少18.86%；占同期基金重仓电子行业市值总额的54.33%，环比减少4.88pcts，显示2022Q2公募基金重仓电子行业个股集中度有所下降。

　　投资建议：重点关注1、创新增量蓝海：寻找纯增量下游市场(1)汽车电子行业成长趋势确立，关注智能化与电动化相关机会(感知、决策、执行、应用四大环节)(2)AIoT端：重点关注智能手表以及VR创新； 2、业绩成长细分：寻找存量市场中的增量细分(1)半导体及元件概念核心关注业绩同比增长确定性高的公司，“重资产”看受益国产替代的半导体设备公司，“大芯片”看客户优质且具备全球竞争力的核心芯片厂商，“小芯片”看稳健成长替代份额的MCU和模拟IC厂商；(2)手机市场全球出货量料维持平稳，品牌端关注份额变化，产业链端关注折叠屏机遇。推荐标的包括北方华创、盛美上海、中微公司、士兰微、斯达半导、兆易创新、恒玄科技、中芯国际、华虹半导体、澜起科技、韦尔股份、晶晨股份、歌尔股份、舜宇光学科技、【长信科技(300088)、股吧】、传音控股、东山精密、横店东磁等。

　　风险因素：全球宏观经济低迷风险，全球疫情持续，下游需求不及预期，创新不及预期，国际产业环境变化和贸易摩擦加剧风险，汇率波动等。