SGI|派能科技SGI指数小幅回升，可能会受到什么风险影响？

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　　2021年，全球经济情况受疫情和地缘政治冲突因素影响上下震荡，派能科技深度参与的储能市场展现出强大的韧性和潜力，全球储能市场呈现出加速增长态势。据 Wood Mackenzie 公布的数据，2021 年全球新增投运储能项目规模达到 12GW/28GWh。欧洲市场随着各国政府对实现绿色能源目标的加速推进和能源价格的不断推高呈现加速趋势，美国市场在大基建计划以及 ITC 延长背景下呈现爆发增长态势，澳洲、日本、南非等既有市场保持稳速增长，新兴市场对新能源搭配储能的接受程度正在上升，整体市场环境对公司发展较为有利。

　　主营业务：派能科技专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发、生产和销售。派能科技在全球电化学储能市场中具有较高品牌知名度和较强市场竞争力，公司专注锂电池储能应用超过十年，是国家高新技术企业和江苏省磷酸铁锂电池工程技术研究中心。

　　派能科技如图显示SGI最高点达83，2021.12-2022.6呈小幅的上升趋势。

　　盈利方面，2022年上半年加权净资产收益率为8.32%,2021年上半年的加权净资产收益率为5.52%，同比增长了2.8%。 2022年上半年的净利润率为14.22%，2021年同期的净利润率为22.75%，同比减少了8.53%。2022年上半年的毛利率为29.01%，2021年同期的净利润率为36.94%，同比减少了7.93%。

　　现金流方面，2022年上半年的现金流净额为1.37亿元，2021年上半年的现金流净额为6624.61万元，同比增长了70.02%。

　　应收账款方面，2022年上半年的应收账款是9.24亿元，2021年同期的应收账款为2.7亿元。应收账款的周转天数2022年上半年为77.89天，2021年同期的周转天数是77.89天。

　　研发投入方面，2022年上半年的研发投入为1.3亿元，2021年同期的研发投入为5578.84万元，同比增长了132.4%，研发增长的原因是主要系公司大力投入研发项目、扩充研发团队，导致研发人员增加、研发项目直接投入增加所致。

　　派能科技所面临的风险和挑战

　　竞争加剧，公司经营业绩可能面临增速下降甚至下滑的风险。全球自主品牌家用储能产品出货量前三名分别为特斯拉、LG化学和派能科技，公司在全球家用储能市场中面临与特斯拉、LG化学等巨头企业的直接竞争。储能补贴政策不及预期的风险。国际贸易摩擦风险，因为派能科技的很大一部分销往国外，所以可能受到国家之间贸易战的影响，导致公司的盈利减少。

　　行业技术路径变化的风险。公司的储能电池系统基于软包磷酸铁锂电池，如果未来储能锂电池的技术路线发生重大变化，导致软包磷酸铁锂电池在安全性、寿命和成本方面不具备竞争优势，可能对软包磷酸铁锂电池的下游需求带来不利影响；如果公司未能及时、有效开发推出与主流技术路线相适应的新产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生不利影响。

　　（：周文凯 ）