多元策略发力，品牌升级的荣泰健康正进入估值修复周期

　　近期，随着Web3.0概念爆发，荣泰健康的放量大涨引起了市场广泛关注， 11月10日股价涨停，成交量急剧放大，投资者关注度显着上升。

　　一些投资者将这次上涨归于公司的产品与Web3.0的合作，而资本市场的爆发仅仅是针对Web3.0概念吗？除了积极拥抱Web3.0，荣泰健康的基本面也在逐步发生改变，多元营销布局、品牌年轻化、消费复苏等多重因素或让荣泰健康迎来困境反转的破局时刻。

　　积极拥抱新时代，荣泰开启Web 3.0 营销新范式

　　荣泰健康在Web3.0的开拓来自于和Web3.0时代的顶级 IP—无聊猿 BAYC的合作，荣泰健康于6月1日正式宣布收购无聊猿 BAYC#5177，推出“无聊猿小憩俱乐部”，品牌年轻化进程更进一步。

　　荣泰健康积极拥抱新时代，通过和无聊猿BAYC的合作，架起 Web2.0与 Web3.0之间的桥梁，让无聊猿#1577#和 NFT走进越来越多的 Web2.0年轻人的世界，无聊猿 BAYC的 IP运营模式显示了其巨大的创造性和灵活性，能够吸引更多年轻消费者并与其深度互动，充分释放品牌势能。

　　直播电商+品牌年轻化，荣泰健康多元营销策略迎来收获期

　　除了Web3.0 的开拓，荣泰健康多元营销策略开始逐步获得成果。今年双十一战果十分劲爆，按摩椅行业全网销量第一、梦想家按摩椅荣泰A52单品销量第一、天猫旗舰按摩椅单店销量破亿、抖音平台销售额同比增206%，收效明显。

　　这与公司提前布局直播电商风口有很大关系，新消费时代最大的“黑马”莫过于直播电商，以天猫平台为例，10月31日晚8点，天猫双11第一波开卖1小时，102个品牌成交额破亿，淘宝直播场观同比增速600%，腰部主播交易额同比增速250%。(天猫公布)

　　九层之台，起于累土。荣泰健康在线上渠道的“种草”早在2019年便悄然开始，公司是最早尝试直播电商的按摩椅品牌。到了2021年，公司通过入驻李佳琦直播间快速带起产品流量，并且完善了自播队伍以防头部主播信誉风险，近期部分头部主播陆续退出行业，公司有望在直播去头部化的行业趋势中保持竞争力。

　　公司在线上的营销模式也十分独到。根据艾瑞咨询的调研数据显示，中国智能按摩椅主要消费群体来自于一线、新一线等高线城市职场白领和政府/机关/事业单位工作人群，本科学历占比高达85%，个人月收入15000元以上占比高达44.3%，家庭结构多为两代居有孩家庭，且男性占比略高于女性。(数据来源：艾瑞咨询《2021年中国智能按摩椅行业研究报告》)

　　根据消费画像，荣泰健康的传播主攻人群转向年轻消费者群体，十分有战略眼光地选择王一博作为品牌代言人。2020-2021 年王一博多次位居微博“明星势力榜”榜首，根据据百度指数，王一博的粉丝受众以年轻、女性群体为主，话题热度显着提升。

　　相比于洗脑的电视广告，荣泰健康在线上渠道可以对目标客户进行精准投放，这种直达用户的效率可谓是惊人的，比如李佳琦、罗永浩这类头部主播的直播片段复播以及相关评测机构的评测视频，这些传播模式可以加深客户对于荣泰产品的认识而不是厌烦。2021 年公司抖音平台自播销售额行业第一。从上半年(21.12-22.5)抖音数据来看，摩摩哒+荣泰品牌实现销额 4087 万元，关联直播的数量总计为 2164 条，远远领先竞争对手。(数据来源：国金证券研报)

　　Web 3.0、直播电商、品牌年轻化......荣泰健康总是能在不断加强自身产品实力的基础上，完成营销创新，在新蓝海中抢占先机。

　　逆境下夯实按摩椅龙头地位，迎来困境反转时刻

　　荣泰健康的商业模式十分清晰。国内主要以“荣泰”+“摩摩哒”双自主品牌运营，海外以 ODM 经销商模式为主。其中，“荣泰”品牌定位万元及以上中高端市场，强化荣泰在中高端市场的地位；”摩摩哒”品牌定位万元以下入门级市场，通过年轻化的外观、互联科技、使用体验以及更经济实惠的价格，锁定年轻消费市场。

　　2022年上半年按摩椅行业电商板块，从天猫和京东数据看，传统电商流量下滑，头部品牌对付费及内容渠道的流量投入持续加大，竞争加剧。然而，“荣泰”品牌依旧在天猫、京东行业销售规模整体下滑的状态下跑赢行业整体发展。

　　在国内“摩摩哒”可谓是荣泰爆发力最强的品牌之一，该品牌在2016年便早已推出，前期通过共享按摩椅服务进入大众视野、与小米合作、作为荣泰子品牌的品牌力加成，已经具有一定的知名度，正迎来品牌口碑转化阶段。

　　三季度荣泰和小米合作关系进一步加强，9月份，小米集团下属子公司瀚星创业投资有限公司增资入股了荣泰参股的上海有摩有样健康科技有限公司，如今，摩摩哒已形成较高的品牌知名度，小米生态链的加持，有望进入放量阶段。

　　通过品牌升级和营销战略的布局和优化让荣泰健康降低了销售费用，聚焦主业，加大研发投入专注产品打磨。

　　打铁还靠自身硬，荣泰健康能在线上线下获得众多消费者的认可，关键是优秀的产品力。“更专业的按摩椅”是公司目标，荣泰明白产品才是核心竞争力，始终坚持高研发投入，2021 年研发费用率 4.6%，行业最高。核心产品五次大迭代，硬件+软件+智能化的研发升级路线清晰，荣泰首创的柔性导轨技术行业领先，而按摩机芯从1D到3D，按摩手法愈发丰富，产品智能化的升级让用户体验进一步提升。

　　从财报数据看，在今年复杂形势下，通胀和疫情等因素导致荣泰健康前三季度业绩有所下降，但对比行业整体数据，下滑幅度较少，存货周转率、三项费用率等经营数据也远超同行水平，而第三季度公司毛利率、净利率环比上升，盈利能力开始向上恢复，拐点已初步显现。

　　在行业逆境下，荣泰健康作为龙头企业的优势正逐步体现，市场集中度进一步提升，再加上“优化防控二十条”出台，线下消费需求有望复苏，加速困境反转之势。

　　健康产业前景广阔，荣泰健康正在高速路上

　　荣泰健康二十五载始终聚焦主业，专注于健康产业的按摩器具，这是因为中国智能按摩椅市场是一片蓝海。日本作为智能按摩椅发展起步最早的国家，其市场成熟度较高，按摩椅保有率已达27%。日本通过国际区域贸易率先打开东亚及东南亚国家和地区市场，而后拓展到欧美等国家，因此纵观全球，智能按摩椅主要消费人群集中在日本、韩国、新加坡、中国香港等地区，各个市场渗透率均在10%及以上，对比而言，2021年，中国大陆按摩椅渗透率仅为2.3%，相比香港及澳门的11.4%和新加坡的9.1%仍有较大差距，未来市场空间广阔。(数据来源：浙商证券研报)

　　而随着中国人口老龄化和年轻人亚健康趋势加深，渗透率有望加速提升，再叠加中国人口庞大的基数，中国的按摩电器市场规模将持续保持高速增长。

　　而完成多元营销布局、海内外渠道结构优化及拥有“品牌+核心技术”护城河的荣泰健康，行业龙头优势十分明显，在按摩电器市场规模高速增长的未来，将获得最丰厚的果实。