孚诺医药冲刺创业板上市：产品结构单一，傅龙云为实际控制人

　　（原标题：孚诺医药冲刺创业板上市：产品结构单一，傅龙云为实际控制人）

　　撰稿|汤汤

　　来源|贝多财经

　　近日，浙江孚诺医药股份有限公司（下称“孚诺医药”）及其保荐机构针对创业板上市委于2022年10月下旬的第一轮审核问询函进行了回复。此外，孚诺医疗于2023年1月20日向深交所更新了招股书（申报稿），并更新了2022年全年的财务报表。

　　根据最新招股书介绍，孚诺医药拟公开发行不超过1685万股，计划募资4.57亿元，将用于年产5000万支外用制剂建设项目（一期），年产200吨原料药建设项目（一期），以及研发中心升级项目。

　　天眼查信息显示，孚诺医药成立于2002年。目前，该公司的注册资本为5055万元，法定代表人为傅龙云，股东包括东阳孚诺投资管理合伙企业（有限合伙）、基石资本等。

　　据贝多财经了解，傅龙云也是孚诺医药的董事长、总经理，也是该公司的实际控制人。本次冲刺上市前，傅龙云通过孚诺投资和日升昌投资间接控制孚诺医药66.90%的股份，为该公司实际控制人。

　　招股书介绍，孚诺医药是一家专注于皮肤外用化学药的研发、生产及销售的国家级高新技术企业。该公司经过20多年医药领域的深耕发展，形成了皮肤外用制剂研发、原料药研发、药用生物活性物质研发等三大技术平台。

　　据介绍，孚诺医药的主要产品复方多粘菌素B软膏用于预防和治疗常见的皮肤及伤口细菌感染。按市场销售额计算，该产品2017年至2021年在中国皮肤外用抗生素和化疗药领域排名第二。

　　2019年、2020年、2021年和2022年，孚诺医药的营收分别为2.53亿元、2.57亿元、2.92亿元和3.11亿元；净利润分别为5518.02万元、6695.52万元、7986.02万元和8447.17万元，扣非后净利润分别为5364.97万元、6640.99万元、7395.39万元和7625.09万元。

　　据招股书披露，孚诺医药的核心产品为复方多粘菌素B软膏，主营业务收入均来自于不同规格复方多粘菌素B软膏的销售，报告期内复方多粘菌素B软膏销售收入占主营业务收入均为100.00%，存在产品结构单一的风险。

　　招股书介绍，孚诺医药主要采用配送经销模式进行销售。2019年、2020年、2021年和2022年前6个月配送经销模式的收入占比分别为99.98%、99.98%、99.96%和97.80%，除配送经销模式之外，该公司存在少量的传统经销模式以及直销模式。

　　2022年上半年传统经销模式主要销售10g规格的复方多粘菌素B软膏，该模式下公司向经销商进行商品销售，由经销商自行进行学术推广，将商品推广并配送至阿里大健康、京东大药房等线上药店。直销客户为终端医院和诊所等。

　　报告期内，孚诺医药的主营业务毛利率分别为91.92%、91.05%、91.18%和90.54%， 该公司主营业务毛利率较为稳定且保持在较高水平。

　　值得一提的是，孚诺医药的销售费用颇高，报告期内（2019年、2020年、2021年和2022年前6个月），该公司主要委托专业的推广服务商负责产品推广活动。推广服务费占各期主营业务收入的比重分别为54.13%、50.23%、49.80%和50.08%，整体占比较高。

　　据介绍，孚诺医药的期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。报告期内占营业收入的比例分别为 65.49%、59.85%、60.21%和 61.52%。

　　其中，销售费用占比最大，报告期内占营业收入的比例分别为 59.94%、53.68%、53.75%和53.27%。报告期内管理费用占营业收入的比例分别为 2.33%、2.54%、3.73%和 5.64%；报告期内研发费用占营业收入的比例分别为 4.07%、4.98%、5.15%和 5.75%。

　　本次冲刺上市前，孚诺投资持有孚诺医药49.98%的股份，为该公司的控股股东。傅龙云通过孚诺投资和日升昌投资间接控制孚诺医药66.90%的股份，为该公司实际控制人。

　　据介绍，傅龙云间接持股21.79%；傅龙云的配偶胡壮间接持股0.71%；傅龙云的妹妹傅淑女、傅惠女分别间接持股0.89%、4.89%；傅龙云的父亲傅中文间接持股0.07%；上述人员合计间接持有孚诺医药28.35%的股份。

　　此外，王富军直接持股5.13%，间接持有孚诺医药6.85%的股份，吴云法和吴嘉宝系父子关系，两人合计直接持股7.95%。

　　张涛铸直接持股2.94%，间接持有孚诺医药11.31%的股份，周亦昌间接持股8.90%，骆荷芳直接持股1.90%；间接持股5.93%。