飞亚达（000026）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长

　　据公开数据整理，近期飞亚达（000026）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中飞亚达营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入45.7亿元，同比上升4.95%，归母净利润3.33亿元，同比上升24.93%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.42亿元，同比上升7.62%，第四季度归母净利润6762.01万元，同比上升83.35%。

　　该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.79亿元左右。

　　以下是详细的预测信息：

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.42%，同比减1.82%，净利率7.29%，同比增19.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.51亿元，三费占营收比25.18%，同比减6.44%，每股净资产8.03元，同比增6.91%，每股经营性现金流1.52元，同比增33.56%，每股收益0.81元，同比增26.32%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：货币资金变动幅度为60.84%,原因:经营活动带来的现金流增加。

　　应收票据变动幅度为-43.29%,原因:部分商业汇票到期。

　　预收款项变动幅度为-39.46%,原因:物业业务预收款减少。

　　库存股变动幅度为54.94%,原因:回购B股及股权激励解锁影响。

　　其他综合收益变动幅度为236.7%,原因:外币报表折算差额变动。

　　其他收益变动幅度为-38.68%,原因:收到政府补助的减少。

　　投资收益变动幅度为-292.29%,原因:参股企业本年度产生亏损。

　　信用减值损失变动幅度为40.91%,原因:对已计提坏账部分进行冲回的金额增加。

　　资产减值损失变动幅度为101.52%,原因:以前年度对手表业务计提的存货跌价在本年冲回的影响。

　　所得税费用变动幅度为43.33%,原因:利润总额增加带来的所得税费用增加。

　　收到的税费返还变动幅度为-75.14%,原因:上期收到的增值税留抵退税较多。

　　取得借款收到的现金变动幅度为-70.42%,原因:借款方式变化导致本年取得借款发生额减少。

　　偿还债务支付的现金变动幅度为-63.48%,原因:借款方式变化导致本年偿还借款发生额减少。

　　价投圈财报分析工具显示：

　　资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

　　营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

　　从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为78%）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达102.47%）