行业景气带来业绩增长，头部农机企业或将迎来新的发展期

　　中宏网股票频道5月23日电 随着2021年年报的收官，以一拖股份（601038.SH）为代表的农业机械类上市公司2021年经营状况纷纷出炉。其中星光农机（603789.SH）营收同比增幅61.76%；吉峰科技（300022.SZ）归母净利润同比增幅194.71%；一拖股份扣非净利润同比增幅129.56%；【天鹅股份(603029)、股吧】（603029.SH）则归母净利润同比增幅164.25%，扣非净利润同比增幅282.42%。

图片来源：根据各企业年报数据整理

　　公开信息显示，农机行业业绩的增长不仅体现在已上市企业经营中，IPO企业中也是如此。如沃得农机（江苏沃得农业机械股份有限公司）2021营收同比增幅42.52%、归母净利润同比增幅26.66%、扣非净利润同比增幅26.41%；威马农机（威马农机股份有限公司）虽尚未披露2021年业绩，但其申报稿显示，2020年同比营收增幅26.87%、归母净利润同比增幅37.61%、扣非净利润同比增幅24.23%。

　　在新冠疫情影响、经济运行压力、生产原料紧缺等形势下，农机企业业绩普遍增长的原因，引发业内高度的关注。该行业是否具有可持续性的增长，也成为机构及投资者研究的重点。

　　业绩增长的背后是市场的需求

　　2021年作为“十四五”开局的第一年，农机行业经营情况不仅未因新冠疫情等外部因素的影响下滑，反而出现大幅增长趋势。公开信息显示，近年来，我国农业机械总动力呈持续增长态势，2020年度创下历史性新高，达到10.28亿千瓦。农业机械总动力的持续增长，从部分头部企业产品的销量也得以体现，如作为国内拖拉机龙头的【一拖股份(601038)、股吧】，2021年大中型拖拉机销售6.93万台，同比增长29.35%，高于行业整体水平25.73个百分点。作为国内履带式联合收割机龙头，沃得农机2021年联合收割机销量为61513台，同比增加27.56%，市场占有率也由56.22%上升到66.27%，配套的拖拉机销量18496台，同比增加25.12%。天鹅股份（603029.SH）作为国内棉业机械龙头，2021年采棉机销量89台，同比增长456.25%。

　　自古以来，供给与需求是相互作用，相互存在的关系。所以销量的增长必然离不开市场的需求。从市场面而言，一是2020年下半年农机市场销售较好，加之部分区域秋收遭遇严重水灾，机收作业率增加；二是2021年较2020年开工条件较好，多数农机企业生产恢复到正常状态，产能上升；三是由于国际粮食价格高位震荡，国内粮价看涨，农民种粮积极性提高，进而加大了农机市场的需求；四是由于新冠疫情对各国农机业的影响，欧洲、印度等国家复工复产不畅。而我国农机工业拥有良好的、完整的、自主化的供应链体系，在受新冠疫情影响全球供应链部分断供时，能够有效组织生产，以致部分订单向我国转移，出口订单增长。五是欧洲开始实施新的非道路机械排放标准，拖拉机进口需求增长。

　　作为传统农业大国，农业历来是稳定经济社会的“压舱石”。而农业机械则是现代农业发展的重要物质基础，是农业现代化的重要标志。新中国成立70年来，我国农业机械化从无到有，从小到大，取得了巨大成就，作出了历史性贡献！农机制造业也实现了从无到有，从小到大的转变，2012年起跃升为世界第一农机制造大国，农机制造业体系基本建立，并进一步健全完善。农业生产机械化生产方式超过传统生产方式而居于主导地位的历史性巨变，使得农业综合生产能力大幅提高，为我国解决温饱、实现小康提供了强有力的物质技术支撑。特别是2020年以来，随着三大主粮（水稻、小麦、玉米）价格的同步上涨，农民种粮意愿日益增强。同时，”十四五“规划也首次将粮食综合生产能力，作为安全保障类约束性指标，粮食安全上升至了国家战略。在价格、政策两大因素的带动下，粮食种植面积和产量也随之提高，进而拉动了农机产品的市场需求。

　　政策利好是行业景气的催化剂

　　2020年以来，疫情影响叠加复杂的外部环境，国家对粮食安全重视度进一步提升，直接推动农机行业迎来景气拐点。据中商情报网数据，农机行业在经历了2018年、2019年“两连跌”后，2020年，实现主营业务收入2533.39亿元，同比小幅攀升7.81%。2021年全国规模以上农机企业业务收入较上年同期增长7.95%，农机工业利润总额同比增长了26.65%。农机市场驶入平稳发展的轨道。

　　从补贴资金量及结算周期来看，2021年全国农机购置补贴资金190亿元，比上年增加了20亿元，说明了中央已经加大对农机行业的扶持力度，很大程度上解决了农民具有强烈购买意愿而缺乏购买力的问题，对农业机械行业的稳定发展起到了积极的推动作用。从农机补助款结算周期来看，大部分地区的结算周期越来越短，也相应地激发了农民的购机意向。如2020年度，黑龙江、江苏、安徽、江西、湖北等地对沃得农机的结算天数分别为76.08天、98.29天、101.48天、74.24天、101.96天，变动幅度分别为-18.86%、-17.23%、-8.21%、-9.41%、-21.17%。结算天数的缩短，也相应的提高了农民的购机积极性。

图片来源：证监会网站

　　从行业发展趋势来看，农业农村部2021年5月下发的《关于做好2021年农业生产发展等项目实施工作的通知》中，明确提出“加大对高端、复式、智能农机产品补贴力度，推广应用北斗导航智能终端”“深化北斗系统在农业系统中的推广应用”“支持安装使用机械作业监测传感器和北斗导航终端的服务主体，集中连片开展农业生产社会化服务”。该文件的下发，指明了未来几年农机产业的发展方向。此外，国务院2022年2月发布的《关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》中（2022年中央1号文件），也明确了“强化现代农业基础支撑，提升农机装备研发应用水平”的发展战略，并指出“全面梳理短板弱项，加强农机装备工程化协同攻关，加快大马力机械、丘陵山区和设施园艺小型机械、高端智能机械研发制造并纳入国家重点研发计划予以长期稳定支持。实施农机购置与应用补贴政策，优化补贴兑付方式”。从中央文件可以看出，未来农机补贴重点将转向绿色高端农机以及丘陵山区农机等方面。需要指出的是，这类农机的生产对技术壁垒、研发能力及资金实力等方面提出了相应的要求，而这些恰恰是头部企业与多数中小企业之间的优势所在。

　　此外，报废更新补贴政策促进了老旧设备淘汰，为农机业的销售贡献了增量需求。2020年2月19日农业农村部办公厅、财政部办公厅、商务部办公厅共同发布的《农业机械报废更新补贴实施指导意见》指出，从农机购置补贴中安排资金，实施农机报废更新补贴政策，对报废老旧农机给予适当补助，单台农机报废补贴额最大可达2万元。该政策直接推动了大耗能高、污染重、安全性能低的老旧农业机械淘汰力度，同时为环保、安全、高端农机的渗透提供了市场空间，也是促使农机行业回暖的重要原因之一。

　　头部企业或将迎来新的发展期

　　据中国农业机械工业协会数据，2016年我国农机规模以上企业（收入规模大于2000万）数量为2496家，2020年9月30日仅为1769家，降幅达29%。在行业低谷时，大量企业被淘汰，市场向头部企业集中，行业竞争格局优化明显。

　　当前，我国正处于农业机械化由中级阶段向高级阶段发展的过渡期，市场对农机的需求，也由部分品种生产的局部需求，转变为种养加全链条的需求，从非刚性需求转变为刚性需求。根据农业农村部“四稳四提”工作布局，如何加快农机装备补短板，加快机械化与农艺制度、智能信息技术、农业经营方式、农田建设之间的融合，提升农机装备研发应用水平，成为农机行业需要面对的问题。

　　近年来，我国农机企业通过自主研发和技术引进、技术改造，逐渐填补了国内自主生产高端农机产品的空缺，农机产品种类愈加丰富。如沃得农机2020年推向市场的甘蔗收获机，在广西等甘蔗主要种植区取得良好的市场效果；2021年推向市场的采棉机，在国内最大的棉花生产基地新疆市场取得了良好的反响。目前沃得农机已形成以联合收割机、拖拉机为核心，以插秧机、打捆机、采棉机、甘蔗机、植保无人机、喷雾机、烘干机等为组合的产品矩阵，基本覆盖了从种植、田间管理、收获、秸秆综合利用到粮食后处理等现代农业生产的各个环节。

　　用新发展观念引领高质量发展，不仅要继续提高农业综合生产能力，还要提高农业国际竞争力和影响力。作为农业大国，为解决好发展不平衡不充分问题，在丘陵山区和经济作物、畜牧、水产领域，农业机械化发展任务任重道远。但基于国家政策的利好、市场刚性需求的存在、国际竞争力的提高，农机工业新的发展期仍待可期。

　　责任编辑：吕怡蕾审核：凌薇