机构调研5G热情升温 产品何时放量引关注(附股)

　　12月11日，5G概念板块持续走强。截至收盘，东方通信、麦捷科技、*ST凡谷等涨停。概念股走强背后，与上周三大运营商5G试验频谱落地关联紧密。工信部无线电管理局发文指出，5G系统试验频率使用许可的发放，将进一步推动我国5G产业链的成熟与发展，接下来，将积极指导各基础电信运营企业做好5G系统试验的基站部署。

　　记者注意到，随着5G商用日益临近，资本市场对5G的关注度愈发提升。仅在11月份，*ST凡谷就迎来了5场机构调研；在深交所及上证互动等平台，投资者关于5G的提问也显着增加。

　　*ST凡谷

　　上月迎5次调研

　　自10月初的阶段低点以来，东方通信股价涨幅已经翻倍，公司也是近期热门的5G概念股。不过，随着股价大幅上涨，东方通信多次发布股票交易异常波动公告及风险提示公告；在上证互动平台上，投资者对东方通信的5G业务开展情况十分关注。

　　对于投资者的提问，东放通信明确表示，截至目前，公司企业网与信息安全产业主要产品为PDT与TETRA制式专网通信产品，与5G通信网络建设关联性不大；公司信息通信技术服务与运营产业参与5G通信网络的建设及参与份额尚存在不确定性。

　　目前，*ST凡谷仍处于退市风险警示期，但这并未削弱机构对公司的关注度，仅在11月份，*ST凡谷就迎来了5场机构调研，机构的关注焦点围绕5G滤波器产品以及5G订单等。

　　*ST凡谷称，公司在5G方面的布局持续与客户同步进行，部分型号的5G产品已经通过认证并销售，部分型号的5G滤波器还在认证过程中。*ST凡谷认为，5G滤波器市场机遇与挑战并存，未来的5G市场上，公司仍可以取得比较理想的市场份额。

　　金信诺在机构调研中指出，从技术衍进角度看，5G的到来对于传统元器件有一定冲击，但5G带来的机遇远远大于冲击带来的困难。“通讯行业有周期性波动，3G向4G切换时也遇到了同样的波动，我们很渴望5G快速到来。”

　　值得一提的是，广电系统有望获得5G牌照的消息令“广电系”上市公司关注度大增，不少投资者在互动平台上追问广电网络、贵广网络等公司与5G的关联。

　　广电网络称，公司将如何与国网基于其资质和牌照进行合作，目前双方尚未探讨，但5G是全行业的重大课题，公司也在积极持续关注中。贵广网络表示，5G是广电行业的重大课题，贵州是全国第一个智慧广电综合试验区，公司将高度关注并积极参与。

　　5G网络建设箭在弦上

　　通信行业的设备投资具有显着的周期特性，2015-2016年是4G网络建设的高峰期，但随后的2017-2018年，运营商资本支出不断减少，4G设备投资也开始下降；如今，三大运营商5G试验频谱确定，5G网络的建设已箭在弦上，有望再度带动下游产业链的放量增长。

　　频谱落地之后，中国移动率先表态，要全面启动5G规模试验网建设，按照行业主管部门批复要求，积极推进2.6GHz和4.9GHz的5G网络试验，加速5G网络端到端成熟和规模应用。

　　中国联通也表态称，公司在5G方面已经做好了全面的筹备与布局。目前，中国电信尚未就5G频谱落地一事发表官方表态。

　　券商人士告诉记者，5G网络的建设周期至少需要5-7年。

　　实际上，5G网络的建设很大程度上取决于运营商的决策，由于5G部署和运维成本增加、新商业模式尚不清晰等因素，运营商将更加注重投资收益与投资节奏。运营商的决策进而影响到下游产业链何时放量增长。对此，*ST凡谷初步预计的时间点是“明年下半年或后年”。

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