多元金融异军突起！券商、保险及其他板块全线走强 A股演绎“结构牛”行情？

　　今日(2月19日)A股三大股指小幅低开，沪指逐步震荡盘整，偶有拉升动作，而创业板指相对走弱，早盘沪强深弱格局明显，局部赚钱效应仍存。

　　从盘面上来看，多元金融异军突起！券商、保险及其他板块全线走强。截至午间收盘，在券商板块之中，国金证券涨停，东北证券、国元证券、东吴证券等多只个股跟涨；在保险及其他板块之中，【新力金融(600318)、股吧】、南华期货、瑞达期货等多只个股涨停。

　　消息面上，据券商中国报道，2月14日，证监会一口气发布四个文件，包括《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》、《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》及《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》，同时修订《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。这也就是市场期盼已久的再融资新规。

　　对此，国金证券指出，对上市公司再融资“松绑”，体现了“深化金融供给侧结构性改革，完善再融资市场化约束机制，增强资本市场服务实体经济的能力”的监管思路，在当前时点有助于上市公司抗击疫情、恢复生产。此次《再融资规则》对上市公司再融资条件做了松绑，诸多方面超市场预期，有助于激发A股市场活力，盘活存量资金，吸引增量资金，总体上是利于投资者风险偏好的上升。对“创业板”再融资松绑成此次《再融资规则》的最大看点，利于A股“结构牛”行情。

　　招商证券指出，政策积极背景下，重视券商投资机会。首先，资本市场深化改革之年，政策持续发力，疫情影响不排除催化政策落地；且本次疫情对于证券公司的经营影响相对间接；基于上面分析，对于证券板块后续行情的演绎，我们认为回到行业政策、流动性预期和市场情绪共同推动的情况。标的方面推荐龙头和弹性标的相结合的选股思路。

　　中信证券认为，再融资新规颁布标志着资本市场融资制度改革全面突破，未来需要一个估值合理且流动性充裕的二级市场做融资配套，资本市场改革重心有望从一级市场转向二级市场，引导长期资金入市、完善交易制度和衍生品扩容值得期待，而活跃的二级市场料将对券商业绩和估值产生更大的弹性催化。

　　中信证券进一步表示，资本市场改革开启券商发展新周期，新业务需要资本实力、风险定价能力，人才储备和金融科技能力，创新的结果必然是差异化，跟境外市场一样，中国证券业料终将出现寡头集中的格局。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)