媒体：持续关注NACG用户需求与渠道革新 荐24股
摘要：
媒体：持续关注NACG用户需求与渠道革新 荐24股 2015-12-31 类别：行业研究 机构：中银国际 研究员：旷实
[摘要]
1、“IP+”新内容产业：泛娱乐领军，粉丝为基础，IP多层共振相互变现；NACG内容伴随用户快速增长2015年，中国电影票房突破400亿、网络剧半年点击量65亿次，现象级综艺依然火爆。内容产业正以前所未有的加速度发展。IP成为牵动泛娱乐行业的新引擎。网络文学、影视综艺、话剧、游戏等多种泛娱乐形式互为IP，多层共振，相互变现。IP背后是粉丝，是NACG人群。
当前，以6000万动漫人群为基础的二次元NACG人群达到2亿。从亚文化群体逐渐成长的二次元成为泛娱乐消费的核心主流人群。
2、渠道产业：互联网纵深，新渠道崛起2015年，中国互联网产业进入纵深发展阶段。互联网渗透率达到40%，手机网民规模5.6亿。移动互联网的出现帮助中国实现“弯道超车”，低价位智能手机的出现，帮助中低阶层开始接入移动互联网。中国互联网已经走出人口红利及大规模用户积累阶段，向更加纵深的领域发展。互联网对传统行业的改造在2015年刚刚起步，教育、医疗、汽车等每个行业其规模都是万亿以上，互联网将深刻的改造传统行业。
VR和视频网站成为下一代新渠道：视频网站付费用户在2015年快速增长，网络剧制作越发精良，视频网站成为优质娱乐内容的新出口。
VR将成为继移动互联网之后，下一代最重要的计算和通讯平台。计算机对用户信息的采集将由鼠标、键盘的主动输入向用户眼神、动作、脑电波等信息的捕捉，从而帮助用户与计算机进行更加深入的交互。
VR技术以“身临其境”的内容体验为核心，成为新一代的计算平台，游戏、影视、体育等泛娱乐内容都将在VR上进行输出，最终向用户提供更佳体验，实现深度交互。
3、我们对传媒行业维持增持评级我们认为，2016年传媒行业高景气度将持续。2016年主题投资机会如下：伴随着泛娱乐产业的繁荣发展，2015年受关注的IP主题将持续。
内容端：IP与粉丝经济成为串联电影、电视剧、综艺、游戏、演艺等多个行业的核心驱动力（万达院线、北京文化、禾欣股份、ST星美、骅威股份、唐德影视、富春通信）。音乐产业在版权保护与泛娱乐深化影响下恢复生机（华录百纳、中南重工、共达电声）。动漫二次元产业成为90后新兴人类自我认同的内容出口（奥飞动漫、美盛文化、万家文化）。渠道端，互联网成为A股重要子板块（视觉中国、昆仑万维、中文在线、七喜控股、世纪游轮、丰东股份）。VR必将深刻改变上游内容产业生产方式，引领下一代“身临其境”内容大爆发（宋城演艺、顺网科技、联络互动、乐视网、暴风科技）。
