旅游酒店：口岸免税管理政策出台 长期利好龙头

　　本周行情：

　　本周休闲服务（申万）指数下跌0.07%，跑输沪深300指数1.83个百分点，在申万一级行业中排名第27。

　　板块表现：

　　酒店板块本周涨跌幅第一，涨跌幅为3.84%。其余板块中，出境游>景区>餐饮>免税，涨跌幅分别为1.91%、0.70%、-1.21%、-2.43%。

　　估值表现：

　　餐饮估值水平最高，PE达41.83倍。其余板块中，免税>出境游>酒店>景区，PE分别为39.83、33.05、23.56、23.07。

　　一周话题：

　　国务院印发《口岸出境免税店管理暂行办法》，规范口岸出境免税店管理工作，促进口岸出境免税店健康有序发展。此次文件主要是对口岸出境免税店的经营管理进行细化的规范，未来的招标对综合实力更为看重，中免作为龙头企业的优势将大幅加强。

　　行业新闻：

　　【免税】韩国免税5月份免税销售额同比增长18.5%，达到17.7亿美元，取代4月份17.5亿美元的销售额成为韩国免税史上销售额第二高的月份。其中，对外国人的销售占免税销售总额的83%，而2018年5月这一比例为78%。

　　公司公告：

　　【【广州酒家(603043)、股吧】】签署受让陶陶居公司100%股权意向书，标的公司在2018年1-9月营业收入6463.13万元，净利润830.79万元，资产总额为9,186.71万元，净资产5,048.36万元。

　　风险提示：

　　经济恶化；地缘政治风险；自然因素（天气、地震等）风险。