【机构内参】越声内参0621

　　投资观察：

　　个股成交量分化剧烈 粤港澳大湾区尾盘突袭

　　周二沪深两市双双高开，题材概念股表现相对活跃，沪指则受到机场航运、煤炭、保险等权重股的回调小幅下跌，随后特斯拉概念的爆发带动了整个产业链个股全线走强，午后大盘震荡下行，一带一路板块大幅下挫，而粤港澳大湾区概念这尾盘拉升，指数不断走弱，个股整体跌多涨少。截止收盘，沪指跌0.14%，深成指涨0.25%，创业板涨0.25%。从板块上来看，特斯拉、雄安地热、稀土永磁等概念题材居涨幅前列，公共交通、保险、酒店餐饮等概念题材居跌幅榜前列。

　　昨日据投保基金公布最新数据显示，上周（6月12日-6月16日），证券交易结算资金银证转账转入额为3985亿元，转出额为4662亿元，证券保证金净流出677亿元。这对当前仍处于存量资金的A股市场来说无疑是雪上加霜，结合昨日的盘面，市场上的资金跷跷板效应十分明显，尤其是昨日午后整个雄安新区反弹时，很多跟风封板股被炸开，例如创业环保、银龙股份、凌云股份，在存量资金博弈的背景下，仅存的资金不足以支撑多个热点板块同时表现，而这些跟风个股的纷纷开板，也表明市场赚钱效应仅仅集中于龙头股当中。同时，从成交量来看，昨日沪深两市全天成交额为3985亿元，沪市为1625亿，深市为2360亿，成交量继续维持萎靡，连续多日徘徊在4000亿左右。从具体个股上来看，剔除新上市与一字板跌停的个股后，我们发现日成交量不足1000万的个股有将近30只，而日成交量超过10亿的个股有将近40只，因此我们认为，在市场处于弱势震荡的背景中，不确定因素导致增量资金的观望情绪较重，而场内的存量资金博弈则会愈演愈烈，日成交量不足1000万的边缘个股会越来越多，而那些处于市场风口浪尖的龙头个股会继续享受稀缺性、流通性、唯一性的溢价，受到市场资金的持续追捧。

　　综上所述，昨日市场走势继续分化，主要表现在题材股和权重股的走势上，上证50高开低走，拖累指数一路下行，中小创则继续良好，但无奈增量资金不足，最终也冲高回落。结合近日市场的综合表现来看，虽然情绪转暖迹象渐渐明显，但增量资金不足下仍是存量资金博弈，因此难有趋势行机会。昨日临近尾盘，粤港澳大湾区再度崛起，考虑到今年7月1日为香港回归20周年纪念日，届时有望宣布粤港澳大湾区相关的措施，加上港珠澳大桥通车在即，大湾区相关的概念股有望成为市场的热点。因此，在操作上，鉴于当前市场题材轮换较快，持续性有待确认，建议降低操作频率，以静制动，围绕中报行情逢低布局，关注粤港澳、军工、券商板块及优质超跌股。

　　行业动态：

　　1、【特斯拉】特斯拉即将上海建厂产业链迎多个事件催化

　　据外电报道，特斯拉已经与中国方面达成了协议，将在中国生产制造电动车。该报道称，目前特斯拉已经与上海市临港开发区完成了谈判，但谈判内容不得而知。双方协议的细节正在定稿，可能会在近期公布。

　　解读：近期特斯拉产业链迎来多个事件催化。一是特斯拉平价车型Model 3将于7月正式量产，二是特斯拉确认用于Model 3的2170动力电池已经正式在内华达州超级电池工厂投产。中国已成为特斯拉全球最重要的市场之一，在中国本地生产汽车是其在中国扩张市场的关键一步。市场人士认为，在中国建厂将降低特斯拉汽车在中国的售价，进一步加强特斯拉对消费者的吸引力。去年特斯拉中国市场的营收增长了两倍，超过10亿美元，今年一季度其在华销量同比增幅达到300%。特斯拉国产化将为中方合作伙伴带来巨大的订单与品牌价值的提升。

　　相关上市公司包括：天汽模（002510）、宜安科技（300328）、横店东磁（002056）等。

　　2、【军民融合】中央军民融合发展委员会召开第一次全体会议

　　此次会议20日下午召开，审议通过了《中央军民融合发展委员会工作规则》、《中央军委融合发展委员会办公室工作规则》、《中央军民融合发展委员会近期工作要点》和《省（区、市）军民融合发展领导机构和工作机构设置的意见》。会议指出，要把军民融合发展战略和创新驱动发展战略有机结合起来，加快建立军民融合创新体系，培育先行先试的创新示范载体，拓展军民融合发展新空间，探索军民融合发展新路子。

　　解读：自从军民融合被提升为国家战略以来，受到了越来越多的重视。机构看好推进军民融合深度发展的系列政策在今年年内相继出台，军工院所改制和军事装备升级迎来宝贵发展契机。航天科工集团已提出，今年军民融合产业营收要达到1470亿元，集团旗下的军工国企改革标的受到关注。民参军方面，红外探测、国产大飞机部件、北斗民用等领域有望率先取得进展。

　　相关上市公司包括：航天电子（600879）、航天动力（600343）、光电股份（600184）、北方创业（600967）等。

　　公司资讯：

　　英威腾（002334）：半年度净利预增上调为200%-230%

　　英威腾(002334)18日晚间公布一季报及半年度业绩预告。公司一季度归属于上市公司股东的净利润1524.89万元，同比增长200.86%；基本每股收益0.26元，同比增长136.36%。公司同时预计上半年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长50%以上；预计归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长幅度在60%~80%之间。

　　国轩高科（002074）：子公司签14.91亿元重大合同

　　国轩高科(002074)6月20日晚间公告，公司全资子公司合肥国轩高科动力能源有限公司昨日与南京金龙客车制造有限公司签署采购合同，拟于2017年内向后者销售纯电动客车电池系统1.29万套，合同总金额14.91亿元。国轩高科称，该合同金额占公司2016年度经审计营收的26.78%，料对公司今年业绩产生积极影响。