涪陵榨菜涨价是怎么操作的?涪陵榨菜正在面对哪些严峻挑战?
摘要: 涪陵榨菜涨价是怎么操作的?去年6月,涪陵榨菜再次变相提价,将其主要产品规格从每袋80克降至70克。
被称为“榨菜茅台”的深圳发誓要把涨价进行到底,涪陵榨菜涨价是怎么操作的?自2008年以来,涪陵榨菜至少进行了12次提价。去年6月,涪陵榨菜再次变相提价,将其主要产品规格从每袋80克降至70克。
回顾涪陵榨菜,历史上的提价行动,十多次提价中只有两次是直接提价,彻底改变了价格体系,其余的都是包装萎缩导致的间接提价。
价格上涨也成为涪陵榨菜业绩增长的主要动力。据interface news测算,2011年涪陵榨菜均价为7226元/吨,今年达到14368元/吨。除2013年和2015年没有增长外,其他年份增长超过5%,乌江涪陵榨菜可以具体了解了解。
2016年后,涪陵榨菜开始大幅扩大产能和矿井,因此产量激增。产能扩张后,涪陵榨菜连续两年在迎来取得巨大业绩。在此期间,也是涪陵榨菜股价表现最引人注目的时期。粗略估计,其股价在2016年至2019年的三年间上涨了两倍多。
随着2019年涪陵榨菜新增产能的投产,制约涪陵榨菜产能增加的并不是酒窖产能,未来涪陵榨菜要想增加产能,将更多的依靠集中市场,今年前三季度,涪陵榨菜产量为13.14万吨。预计2021年产能将保持在14.5万吨左右。
在价格方面,这次涪陵榨菜将其主要产品的包装从80克减少到70克,实现了14%的价格增长。这次涨价可能会体现在2021年的表现上。如果每吨价格上涨8%,2021年涪陵榨菜每吨价格将达到15517元/吨。预计2021年,涪陵榨菜营业收入将达到22.4亿元。
虽然涨价可以保护涪陵榨菜的业绩增长,但涪陵榨菜在2021年也将面临不利因素,接下来就看看涪陵榨菜正在面对哪些严峻挑战?
在前段时间绿色蔬菜头涪陵榨菜的一种原材料)的价格上涨了,也是导致涪陵榨菜涨价的一个原因,涪陵当地的青菜一年一熟,所以当地榨菜企业在年初的青菜收获季节储备足够一年的原料。通常从第三季度开始,上一年储存的原材料已经用完,新一年储存的原材料就用完了。但是今年收割的青菜头成本有所增加,到明年第三季度新季的青菜头才能使用,成本有望回落。今年第三季度,涪陵榨菜的表现低于预期,这主要是由于原材料成本上升。
因此,即使涪陵榨菜成功提价,净利率表现仍可能被成本方面的压力所削弱。
如果涪陵榨菜第三季度净利率为34.12%,涪陵榨菜2021年净利润约为7.64亿元。这也意味着涪陵榨菜2020年和2021年的净利润增长率将是个位数。
涪陵榨菜涨价后即使经过修正,涪陵榨菜目前的市值为333亿,对应的市盈率估计为45倍。根据消费类股常用的PEG估值,涪陵榨菜PEG估值明显大于1,处于高估区间。
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