医药行业最新市场研究（5月7日）

　　医药生物板块本周上涨 2.11%，板块表现在所有 28 个一级行业中位列第 2，分子板块看， 医药生物行业三级子行业除医疗服务外均有所上涨， 相对而言，生物制品涨幅最高。 我们认为今年上半年仿制药一致性评价品种或陆续获批，后市仍可关注受益于仿制药一致性评价政策的 CRO 及优秀仿制药企业的投资机会， 同时还可关注估值与业绩匹配程度较好的医药商业板块， 相关标的： 乐普医疗(300003) (300003) 、九州通(600998) (600998)、柳州医药(603368) (603368) 。从估值来看，截至 5 月 4 日，以 TTM 整体法(剔除负值)计算，医药行业整体市盈率 36.18倍，处于历史相对低位。相对于整体 A 股剔除金融行业的溢价率为 61.73%。

　　市场综述

　　本周医药板块上涨 2.11%，行业涨跌幅排名 2/28，跑赢大盘 1.64%; 医药三级行业指数除医疗服务板块外均有所上涨，其中生物制品涨幅最大，涨 4.17%。个股方面，周涨幅榜前 3 位分别为新光药业(300519)(26.28%)、中新药业(600329) (19.71%)、华北制药(600812) (15.12%);周跌幅榜前 3 位为东阿阿胶(000423) (-10.63%)、览海投资(600896)(-9.70%)、方盛制药(603998) (-7.21%) 。

　　行业动态：

　　1) 第 6 款 PD-1/L1 抑制，赛诺菲新药 cemiplimab 有望今年上市。 (药明康德(603259))

　　2)Keytruda 联合疗法有望收获第三个肺癌适应症。 (药明康德)

　　3)数问生物和 Abcam 携手开发伴随诊断试剂。 (美通社)

　　公司动态：

　　智飞生物(300122) (300122)：公司与默沙东签署了《供应、经销与共同推广协议补充协议(二)》，继续作为默沙东在中国大陆市场的市场服务方，负责默沙东公司九价人乳头瘤病毒疫苗(九价 HPV 疫苗)产品在中国大陆市场的进口、经销和推广工作。

　　易明医药(002826)(002826)：公司投资设立成都易明康元医药科技有限公司，用于医学研究和试验发展。目前该子公司已办理完成相关工商登记手续并取得营业执照。

　　新开源(300109) (300109)：公司拟以自有资金 1 万元港币在中国香港设立全资子公司。公司可以充分利用香港独特的区位优势，拓展海外市场，加快公司国际化发展进程，提升公司在海外市场的品牌影响力，为公司持续发展创造新的机遇。

　　风险提示：仿制药一致性评价推进不及预期，医药政策推进不及预期。