跨境理财通：A股慢牛又一助力

　　作者 | 陶丹

　　在“股票通”和“债券通”上路之后，“理财通”也即将在粤港澳大湾区出现，未来大湾区的合格投资者将可以跨境购买理财产品，这就是“跨境理财通”业务。

　　该业务“北向通”和“南向通”的设计机制，类似于已经实施数年的陆港通。虽然透过“跨境理财通”“北上”的港澳地区资金，未必会完全直接进入A股，但也开辟了间接入市的可能。同时，对部分银行、券商来说，也创造了新业务的发展潜力，对A股营造慢牛走势是又一助力。

　　再添“金流” “北向通”极具吸引力

　　虽然目前跨境理财通尚未公布实施细则和时间，但从勾划的大致方向来看，资金进出采用“闭环汇划和封闭管理”――和陆港通类似，不存在资金外流的风险。不同的是，“理财通”并非直接投向股市，而是购买理财产品。理财产品可能包含股市在内的权益类资产，也有可能是以债券为主的固收类产品。

　　笔者认为，未来跨境理财通“上路”之后，港澳居民北上投资内地资产的“北向通”，将有望超过广东股民南下投资的“南向通”。这从目前沪港通、深港通北向资金流入量远超南向资金就可见一斑。虽然目前有陆股通可以直接投资A股，但从今年的情况来看，A股内部出现较大的分化，相当部分的股票跑输大盘，而公募基金为代表的机构投资者不仅普遍取得正收益，还整体上跑赢了大盘。因此，未来跨境理财通有望成为港澳居民配置内地资产的又一重要通道，也会和目前的陆港通一样，为A股持续注入长线资金。