首证投顾：“极端”行情再演绎 “解读”市场需耐心

　　大盘今日整体继续低开高走，沪指3400点支撑仍在并创出新高；深市三大指数整体回调，其中深成指和中小板指技术面走势未变，弱势形态突出。首证投顾认为，今日市场或受周末因素影响较大，场内情绪面分化且对峙明显，场内再现极端“一九分化”的护指行情，但题材和个股层面则相对“萎靡”，指数和市场个股层表现对峙。阶段看市场目前走势不够清晰，指数反映并不具备“普遍共性”，在某种程度上甚至是一种“遮掩”，后市市场如何，情绪面虽有忐忑，但更寄望于政策对市场的影响。

　　大盘技术分析

　　今日两市走势出现差异化，沪强深弱相对格局形成，在表现层面则出现极端的“一九分化”态势，场内分歧和护指态势并行。今日沪指低开高走并一度创出新高，3400点支撑效应未变；深市走势相对低迷，深成指和中小板指虽然K线收阴，但整体趋势未变；创业板指波动较为突出，1900点和年线位置尚未“捂热”就已失守。市场分歧的增大对情绪亦构成较大影响。量能看，今日两市成交4600多亿元，同比明显缩量。单纯从量能波动角度看，近期两市并未呈现出场外资金流入迹象，存量博弈是近期场内的主旋律；这一方面通过行业题材的轮动体现，另一方面，洗筹格局不断深化亦有较大影响。另外，今日央行展开1400亿元逆回购操作继续释放资金的流动性，相比过往，今日逆回购增加63天期限，这进一步突出决策层维稳市场的决心和态度。题材看，今日两市上涨板块寥寥，银行、保险等再度展开护指行情并力保大盘守稳3400点，小盘股则偏重集体回调，虽然未出现“跳水”行情，但极端分化行情也在一定程度上打压了市场的信心。整体看，现阶段护指行情更偏重短期效应，若今日叠加周末和“后会议”政策相对空白期，市场的一个整理对大势影响有限，未来两市表现仍需要看政策驱动。

　　市场消息解读

　　21省市发布前三季度经济数据 18地GDP增速跑赢全国

　　截至目前，全国已有21个省、自治区、直辖市公布了2017年前三季度的经济运行情况。解读: 在已公布的数据中，有18个地区前三季度GDP增速跑赢了全国6.9%的增速，贵州、重庆增速继续领跑全国。前三季度各地经济呈现出工业企业效益大幅回升，第三产业增加值增势迅猛成为经济拉手。消费升级将是未来中国经济发展最重要的推动力，随着中国居民可支配收入的提高，居民对服务型消费支出的需求也将不断增加。利好大消费题材。

　　保监会连发16份监管函 严防险企成为股东“提款机”

　　中国保监会近日连续下发16份监管函，要求保险公司严格执行公司治理相关规则制度，公司治理监管从柔性引导向刚性约束转变。解读：监管函明确要求相关公司接到监管函后立即实施整改，制定切实可行的整改方案，并限期向保监会报送整改报告。针对关联交易问题，监管函中明确禁止部分公司与其重点关联方的关联交易六个月，严防股东将保险公司当成“提款机”，这是保监会第一次对涉及关联交易的市场行为直接采取监管措施，体现出关联交易监管从以制度建设为主，转变到制度建设与市场行为监管并重的阶段。利好保险板块。

　　特斯拉正在与上海政府沟通建厂事宜

　　商务部发言人高峰称：“关于特斯拉建厂，目前特斯拉公司正在与上海市政府的有关部门进行沟通。”。解读：特斯拉的供应链体系相较于传统汽车厂商更加开放，国内已有较多企业进入特斯拉的供应链体系。如果此次特斯拉在上海建厂落地，将成为首家独资在中国建厂的外资汽车公司。特斯拉在华建厂后将降低至少20%的成本，从而直接降低产品的终端售价，对其在中国市场的销量将有较大刺激作用。利好特斯拉题材。

　　综合分析

　　今日两市呈沪强深弱态势，场内“一九分化”的极端行情再次演绎，相比当前外围主要市场的走强表现，A股再现特立独行行情:市场整体形态表里不一，指数层面的相对稳定和个股的分化形成较强对比，这虽然有周末因素影响在内，但权重的再次护指也凸显市场对未来走势的不明确，情绪面出现忐忑。当前市场并不缺乏潜在利好驱动，无论是政策面还是资金层面皆是如此，但市场表现却不尽如人意，洗筹氛围加速，这与决策层面“维稳”市场的初衷背离，更和场内资金的相对“匮乏”有关。目前决策层已经有微调动作，63天逆回购出现或是政策面的一个积极信号，未来随着政策驱动彰显及年报的陆续出台，宏观层面的利好若能有效叠加至市场，A股还有极大的潜力可以挖掘。 ：