指数创高难掩市场分歧，“中特估”能否接棒科技股成为市场新主线

　　导读：虽然昨日沪指在权重蓝筹的带动下创下年内新高，但盘面分化依旧明显，因此对于当下的盘面仍先以震荡轮动的结构行情看待为宜。

　　昨天市场分化比较大，沪指在权重蓝筹带领向上创下年内新高。并且可以看到“中特估”内部的大基建、一带一路、三大运营商、三桶油等都有不错的表现。但另一方面而言，在指数的突破创高的背景下，无论是赚钱效应还是短线情绪皆与之出现一定程度的背离。不仅是此前热门的TMT行业集体陷入分歧整理，小票题材方向的表现也相对较差，市场呈现出现二八分化的态势。

　　盘面上来看，昨日以“中字头”为代表的权重蓝筹集体走强。一方面是由于近日TMT热度持续但在预期充分演绎后 ，分歧加剧存在回调修正的需求。给了中字头接力的机会。因此中字头经过月度整理后近期重新开始活跃。仍以基础建设与石油石化为主要方向。其内部的核心标的始终维持着多头趋势，意味着虽然前期经历整理，但中期的配置型资金并没有真正意义上的退场，因此在科技主线陷入整理的背景下，再度获得资金回流也在情理之中。

　　兴业证券在近期的研报中表示迎提高对“中特估”方向的关注度。3月以来，市场对于经济增长的定价有些过低。经济预期差达到极致后，市场对经济的定价存在上修的需求。另一方面是市场本身在当前这个阶段对于基本面、景气边际变化的关注，均有望推动阶段性的复苏交易。故随着一季报业绩集中披露窗口到来，阶段性市场风险偏好更加落地，并倾向于给予景气的边际变化以更高的权重。

　　但需注意的是，中字头上涨不是一天两天，近两个交易日成为市场的焦点的核心仍在于出现了短期加速迹象。既然是加速说明很容易成为短期情绪高点，或意味着后续同样面临着短期分歧整理的风险。应对上仍以等待分歧低吸的机会为主。

　　在回到泛科技线之中，昨日半导体并未能延续强势，呈现出冲高回落的态势。较好的是，昨日半导体内部的分化程度相对较弱，核心标的依旧走出了相应的溢价，震荡向上的整体结构尚未遭到破坏，因此在短期整理后，仍有望反复活跃。需注意的是昨晚5只半导体产业链的个股发布了减持公告(中微公司、普冉股份、鼎龙股份、苏州固锝、翱捷科技)。虽然总体减持比例都不是太高，但对于短线情绪或将再度受到影响。因此今日的市场的反馈较为值得关注，当半导体方向能顶住集体减持的利空压力，继续维持相对强势，那么对于后续的走势或将更为值得期待。

　　总体而言，当下的盘面仍先以震荡轮动的结构行情对待，利用热点轮动的节奏进行高抛低吸，或是当前市场环境下胜率较高的操作模式。