一季度沪指下跌9.83% 百亿级私募重仓股曝光

　　每经记者 杨 建 每经编辑 谢 欣

　　3月31日，A股市场一季度行情结束，从盘面来看，整个一季度沪指下跌了9.83%。展望4月，A股市场是否会出现底部拐点呢？

　　从私募排排网调查的结果来看，68%的私募认为目前市场机会大于风险，也有32%的私募认为市场仍存在较大不确定性，继续对A股持中性观望态度。

　　但斌旗下有一堆白酒股

　　随着A股上市公司年报的密集披露，百亿级私募的重仓股曝光。

　　截至3月31日，高毅资产旗下的高毅邻山1号远望基金，在最新的2019年年报中出现在顺丰控股(002352,股吧)、丽珠集团(000513,股吧)、【利尔化学(002258)、股吧】(002258,股吧)、中旗股份(300575,股吧)等个股的前十大流通股东中。其中，高毅资产新进入顺丰控股的前十大流通股东名单，持有2700万股居第八位。高毅资产还退出了中兴通讯(000063,股吧)的前十大流通股东。高毅资产邓晓峰管理的高毅晓峰二期买入了中航高科(600862,股吧)、紫金矿业(601899,股吧)，增持福斯特(603806,股吧)、减持承德露露(000848,股吧)；锐进43期高毅庆瑞投资持有紫金矿业、光威复材(300699,股吧)、福斯特、承德露露等个股。

　　东方财富年报最新数据显示，淡水泉共出现在5只股票的前十大流通股东中，分别是景旺电子(603228,股吧)、【三环集团(300408)、股吧】(300408,股吧)、环宇软件、驰宏锌锗(600497,股吧)、濮阳惠成(300481,股吧)。其中，淡水泉精选一期持有三环集团、华宇软件(300271,股吧)、驰宏锌锗、景旺电子、濮阳惠成等个股；投资精英之淡水泉（A类）只持有驰宏锌锗1976.52万股。

　　另外，上海重阳投资旗下的国泰君安君享重阳一号持有新和成(002001,股吧)、同仁堂(600085,股吧)、【燕京啤酒(000729)、股吧】(000729,股吧)、川投能源(600674,股吧)、国电南瑞(600406,股吧)、上海家化(600315,股吧)、招商蛇口(001979,股吧)。

　　凯丰投资则继续加码农业股圣农发展(002299,股吧)。去年三季度末，凯丰宏观对冲9号、凯丰宏观对冲10号持股分别为575万股、558万股，合计持股超1100万股。去年四季度，这两只产品继续加仓圣农发展，合计加仓约38万股。上海博道投资旗下的国泰君安君享博道精选一期重仓股合计有10只，其中第一大重仓股为卫宁健康(300253,股吧)，持有工业富联(601138,股吧)5.34万股，此外还持有中兴通信、广汽集团(601238,股吧)、【九阳股份(002242)、股吧】(002242,股吧)、广联达(002410,股吧)、博腾股份(300363,股吧)、景旺电子、用友网络(600588,股吧)、金域医学(603882,股吧)。

　　《(博客,微博)》记者注意到，但斌旗下的银河东方港湾1号持有一大堆白酒股，其中最多的是贵州茅台(600519,股吧)，其次是五粮液(000858)，此外还持有宁德时代(300750,股吧)、古井贡酒(000596,股吧)、恒瑞医药(600276,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)、长春高新(000661,股吧)、泸州老窖(000568,股吧)。而上海朴道投资旗下的国泰君安君享朴道一期持有易华录(300212,股吧)、南大光电(300346,股吧)、中信证券(600030,股吧)、千方科技(002373,股吧)、广誉远(600771,股吧)、华泰证券(601688,股吧)等个股。

　　疫情风险正在逐步释放

　　沪指在一季度下跌了9.83%，那么4月会有底部拐点吗？

　　从私募排排网的调查结果看，68%的私募认为疫情带来的风险正在逐步得到释放，并且逆周期调节政策的持续出台也会对资本市场起到托底作用，所以目前市场机会大于风险。不过也有32%私募认为由于海外疫情形势与海外金融市场仍存在较大不确定性，所以继续对A股持中性观望态度。

　　名禹资产研究总监张晓华表示，短期来看虽然市场对政策的期待较多，但受外围市场影响，走独立行情的可能性不大。从中长期而言，指数向下空间不大，如果有较大的跌幅，将是战略性配置良机。

　　志开投资首席策略师刘威告诉记者，当前影响市场波动的主要因素是海外疫情的防控情况。短期市场面临的不确定性仍然存在。当前股指处于底部区域。至于拐点是否会在4月出现，一要看海外疫情的走势；二要关注国内逆周期政策的推出情况。

　　在私募排排网未来星基金经理夏风光看来，一是从全球范围来看，A股资产的质量和增速都是最好的，也是经受住疫情考验后在下一轮周期浪潮中一定是受益最多的；二是当前核心的A股蓝筹资产的估值并不贵。夏风光主要看好的行业有两个方向，一是贵金属以及相关的矿产股；二是增速确定的行业和板块，包括以5G、芯片为代表的科技板块、国防军工概念等。

　　有色资源具备较高弹性

　　虽然有六成私募认为4月A股有望迎来拐点，不过前期科技股却频频下跌，而以食品饮料为代表的消费股开始异军突起。

　　北京星石投资在3月31日召开二季度策略会，星石投资首席研究官方磊表示，新冠肺炎疫情虽然扰动了短期的经济复苏节奏，但全球疫情不会改变产业升级和行业集中的大趋势。一是在“工程师红利释放+政策全面升级+研发投入高增”的共同呵护下产业持续升级；二是存量经济之下消费、周期各行各业持续集中，马太效应强化。沿着这条路径，可以持续挖掘出具备成长性的优质公司。从当年“非典”疫情的经验来看，整个行业短期会受到很大冲击，后期会有较大回补。中期来看，随着内需端政策陆续出台，二季度消费有望出现回补。随着疫情缓解，前期受疫情压抑的消费需求有望逐渐释放。长期来看，中小企业加快退出，市场份额向头部企业持续集中。

　　另外，2020年是5G正式商用元年，随着网络基础的完善，基于5G网络的应用服务将层出不穷，产业链的投资机会从5G基站、5G终端，逐步转向5G流量基础设施及5G应用，这是长期不变的趋势。中期来看，疫情深刻改变了人们的生活、工作方式，在线类应用得到快速渗透，逆周期调控下新基建节奏加速，也将释放硬件需求。

　　有色金属受益于全球流动性宽松和成本端支撑，疫情冲击下大宗商品价格已经下穿成本线进入底部区间，海外债务压力较大的矿山企业巨头可能开启新一轮主动减产，这意味着大宗商品价格进一步下跌空间非常有限，成本端能够形成支撑。此外世界各国进一步加强逆周期调节，将是确定性的方向，全球流动性大宽松，短期来看，通缩担忧得以缓解，中期来看，全球各国逆周期调节加码将最终带动经济和通胀回暖。有色金属属于早周期行业，随着海外疫情见顶、流动性宽松带动名义利率下行，有色资源股将具备较高弹性。