百亿私募大举增持紫金矿业，景气赛道谨防拥挤踩踏

      随着三季报数据持续披露，私募基金的重仓股浮现。私募排排网统计数据显示，截至10月25日，一共有20家百亿私募旗下产品进入到46家上市公司前十大流通股东名单，合计持股市值293.31亿元，其中增持上市公司11家，新进上市公司10家，减持上市公司10家，另有15家持股不变。

　　私募如何看待四季度行情？建泓时代投资总监赵媛媛表示，展望四季度，市场在未来一个月或维持偏强震荡，结构性机会或将围绕中国式现代化、中欧合作、美联储态度变化这三个因素。在中国式现代化方针下需要关注教育科研、医疗养老、军工、乡村建设等领域在设备更新和信息化方面的产业政策。中欧合作重点领域或将在能化、能耗产品，交运和汽车配件也可关注。此外，如果美联储在中期选举后显着转鸽，对外资青睐的清洁能源板块也会形成短期支持。

　　紫金矿业获增持

　　上述20家百亿私募旗下产品进入到46家上市公司前十大流通股东名单，从持仓市值看，紫金矿业（601899）是百亿私募基金第一大重仓股，持仓市值达到719477.18万元；中国巨石（600176）、恒立液压（601100）位列第二、第三大重仓股，持仓市值达到131785.86万元、97352万元。

　　此外，圆通速递（600233）、航天电器（002025）、通策医疗（600763）、久立特材（002318）、利安隆（300596）、华峰化学（002064）、【润邦股份(002483)、股吧】（002483）均位列私募重仓前十名。

　　不过，值得注意的是，位列前十的重仓股中，有6只遭到减持，其中，恒立液压被大幅减持2850万股；3只持股不变，仅紫金矿业在本期获得增持，增持了2600万股。

　　天眼查资料显示，恒立液压成立于2005年,位于江苏省常州市, 是一家以从事通用设备制造业为主的企业。从三季报情况看，前三季度公司实现营收59.20 亿元，同比下降17.58%；实现归母净利润17.49 亿元，同比下降11.91%。其中第三季度单季度实现营收20.33 亿元，同比上升3.96%；实现归母净利润6.92 亿元，同比上升19.98%。

　　紫金矿业成立于2000年,位于福建省龙岩市。三季报显示，2022年前三季度公司实现营收2041.91亿元，同比增长20.84%；归母净利润166.67 亿元，同比增长47.47%。分季度看，第三季度公司实现营收717.34 亿元，同比增长21.35%，环比增长5.98%；归母净利润40.37 亿元，同比减少13.24%，环比减少37.95%。

　　解码三季度投资路径

　　采访了几家私募基金，从其三季度持仓中窥见私募投资攻略。

　　建泓时代成立于2015年，管理规模5亿元-10亿元，是一家以股票策略为主的私募基金。

　　建泓时代投资总监赵媛媛表示，三季度指数萎靡，但不断下行的中期利率意味着市场更偏好主题性中短期机会。公司部分产品在三季度抓住了欧洲能源短缺这条主线，参与了相关的能源运输、热泵、取暖设备等结构性机会并为投资者创造了显着的绝对受益。

　　顺时投资成立于2012年，管理规模20亿元-50亿元，是一家以期货及衍生品策略为主要策略的私募基金公司。

　　顺时投资权益投资总监易小斌分析称，我们更加青睐于成长型的上市公司。首先，公司的PEG是我们关注的一个关键指标。公司的业绩是极其重要的，但必须是动态变化且逐渐向好的，并不是仅仅看它的静态PE，一些相对的传统行业，如银行、建筑等，虽然估值比较便宜，但如果没有业绩进一步改善的向好因素，我们只是会作为一个关注方向，更多的重点还是会集中在景气赛道中，如新能源、半导体、军工以及TMT和生物医药等，所以成长性的业绩是重点。

　　其次，也会关注拥挤度，如果处于相对标配的位置，弹性会更大一些，太拥挤容易形成踩踏。

　　第三，还是会对公司所处行业的政策支持力度做一个相对定性的评估，这会决定持有公司的时间长短。考虑到市场的不确定性以及风险控制的要求，我们公司三季度的持仓会相对均衡一点。景气赛道仍然是关注的重点，动力电池相关环节、光伏等配置的比例会比较高一点，半导体行业也有涉及。但也会在一些防御性行业做一些自下而上的挑选，如消费中的食品饮料行业、稳增长中的建材行业等。选股的重要关注点还是业绩的动态变化情况，因为今年市场整体状况不好，很难获取行业的贝塔收益，只能寄希望于少数公司的超额收益，但难度确实还是很大。