这辅材行业受益于国内半导体高景气 两国产公司正在持续发力

　　　半导体板块一直是市场大热，不过相关材料行业关注度并不高。石英玻璃作为半导体强相关的板块，半导体的下游应用市场占比了超过60%，国内设备、芯片的景气度大升也提振了其相关需求，可关注相关公司：菲利华(300395,股吧)（300395）(sz300395)、石英股份(603688,股吧)（603688）(sh603688)等。

　　核心逻辑

　　①半导体是石英玻璃最主要的下游应用领域 ， 市场占比超过60%；

　　②半导体设备、芯片环节均增长明显，拉动半导体石英需求高景气，半导体石英材料仍有望维持20%以上的年复合增长率；

　　③电子级石英材料国产替代加速，关注菲利华、石英股份等。

　　半导体是石英玻璃最主要的下游应用领域，需求空间百亿量级

　　根据石英协会报告，2014年全球石英玻璃市场规模超过200亿元人民币，其中半导体是石英玻璃最主要的下游应用，市场占比超过60%。

　　随着全球半导体市场进入增长周期，并迎来新一轮投资高峰，设备、芯片环节的高增长拉动半导体石英需求迎来高景气。预计到2020年，半导体石英材料仍有望维持20%以上的年复合增长率。

　　产业转移，电子级石英材料国产替代加速

　　目前全球高端石英玻璃市场(尤其是以半导体、光通讯为主的电子级石英玻璃市场)，主要还是由贺利氏海外龙头企业掌握。我国90%的芯片依赖进口，对应石英材料的国产化比例也极低，国内石英制品需求结构集中在电光源、光伏等中低端领域。随着大陆半导体产业崛起，有助于拉动上游材料国产化。国内领先的石英玻璃企业通过产品技术工艺不断进步、在认证体系不断取得突破，电子级产品快速放量，2017年电子级产品收入快速增长(50%左右)。

　　半导体石英材料的认证壁垒较高，菲利华为国内唯一一家

　　国际半导体设备制造商对石英玻璃材料供应商实施严格的资质认证 ， 认证周期一般在3-5年。

　　菲利华(sz300395)2011年上半年通过东京电子的材料认证，成为国内唯一一家通过原厂设备认证的石英玻璃材料企业，全球目前共有5家；石英股份(sh603688)的多个半导体级产品目前也正在进行东京电子认证；

　　国内半导体产业的快速崛起，也在拉动上游石英材料的国产化加速：国内技术领先的石英玻璃企业凭借产品技术工艺持续改进，在认证体系中的突破，半导体级产品已经开始放量，并具备持续快速增长的基础，关注菲利华(sz300395)及石英股份(sh603688)等。