中国银河--家用电器行业:21Q1基金重仓家电股比例下降
摘要: 【研究报告内容摘要】事件公募基金21Q1前十大重仓股数据披露完毕,我们对公募基金在家用电器概念的持仓情况进行了统计和分析。基金家电重仓持股比例下降。
【研究报告内容摘要】
事件 公募基金 21Q1前十大重仓股数据披露完毕,我们对公募基金在家用电器概念的持仓情况进行了统计和分析。
基金家电重仓持股比例下降。2021Q1家电板块基金重仓持股市值比例为 3.68%,较 2020Q4的 4.26%下降了 0.58PCT,位于近年来中等水平。2021Q1家电行业超配比例为 1.66%,相比 2020Q4小幅下降,低于 2010年至今的平均值(2.45%)。从子板块来看,公募基金的资金配置主要集中在白电领域,但配置比例有所下降,从 3.40%到 2.79%。黑电和小家电板块持股比例小幅上升,分别为 0.17%和 0.49%,其他子板块配置比例均有所下滑,零部件板块下滑比例较多,下滑了 0.14PCT。
基金持家电股市值占行业市值比例下降。2021Q1基金重仓家电股市值占家电板块比相比 20Q4下降了 0.72PCT。分板块来看,2021Q1公募基金持有白电子板块股票市值和占家电行业流通总市值比最高,达 7.24%。其余子板块占家电行业流通总市值比例均较小,黑电、厨电、小家电、零部件及照明子版块的占比分别为 0.44%、0.06%、1.27%、0.53%、0.0001%。
白电龙头为配置首选。具体到标的选择上,白电龙头美的集团(000333)、格力电器(000651)和海尔智家(600690)的基金重仓持有量排名前三,相比 2020Q4分别变动了-201、126和 57只。从公募基金重仓持有市值的角度来看,基金持有市值排名前三的同样为白电龙头美的集团、海尔智家和格力电器。基金重仓家电股集中度较高,21Q1前 3和前5名重仓股票的持有市值占基金重仓持有家电股总市值的75.08%和 87.10%,分别环比减少了 4.33和 4.55PCT。
投资建议 我们认为白电龙头竞争力较强,能够享受行业格局稳定红利,建议关注白电龙头美的集团(000333)、格力电器(000651)、海尔智家(600690)。由于小家电行业市场空间较大,行业快速发展趋势有望延续,建议关注小家电企业石头科技(688169)和【九阳股份(002242)、股吧】(002242)(002242)。
风险提示:原材料价格变动的风险;房地产调控的风险;海外疫情影响超预期的风险。
白电,公募基金,家电行业