开源证券--农林牧渔行业周报：聚焦畜博会猪业论坛 探寻我国生猪产业变革方向

　　【研究报告内容摘要】

　　周观察：聚焦畜博会猪业论坛，探寻我国生猪产业变革方向2021年5月18日至5月20日第十九届（2021）中国畜牧业博览会于江西省南昌市举行。聚焦博览会第七届全球猪业论坛，论坛主要从四个方面对我国生猪养殖产业未来发展方向进行了讨论及展望，分别为：提升育种技术、升级养殖技术、加强企业防控能力及调整日粮配方应对粮食价格上涨。

　　论坛上，牧原股份（002714）董事长秦英林先生作《低蛋白日粮应用》报告分享，受到行业广泛关注及讨论。秦总分享牧原实践经验，论证通过谷物加发酵氨基酸配置无豆粕日粮饲喂的可行性，该路径有助于我国结合自身粮食生产结构特点，推广全玉米日粮，从而节省大豆蛋白，降低大豆进口依赖。

　　周周观点：重点关注猪企α机会，景气优选饲料龙头海大集团（002311）2021年猪价下行，关注头部猪企α机会。2021年初开始猪价进入持续下行期，我们判断猪价反弹有望于6月到来。2019年至今猪企间养殖成本离散度大幅提升，非瘟疫情大幅抬升养殖门槛。建议重点关注符合行业转型趋势、管理效率突出企业牧原股份。

　　生猪补栏积极性高，动保产品需求加速释放。建议关注具备研发工艺壁垒的平台型企业，重点推荐生物股份（600201）、普莱柯（603566）、【科前生物(688526)、股吧】。

　　水产价格景气度高，饲料销售增速有望提升。建议关注具有产品力及服务力优势的饲料龙头企业海大集团。

　　2021年种植链利好因素较多，建议关注种植链机会。重点推荐转基因研发能力深厚、技术成熟的【大北农(002385)、股吧】（002385）、基本面将触底改善的隆平高科（000998），以及粮价上涨相关标的苏垦农发（601952）。

　　本本周市场表现（（5.17-5.21）：盘农业跑输大盘0.68个百分点本周上证指数下跌0.11%，农业指数下跌0.79%，跑输大盘0.68个百分点。子板块看，宠物食品、饲料、农产品加工及林业板块涨幅明显，涨幅分别为3.50%、2.48%、0.99%；种植、种子板块跌幅居前，跌幅分别为1.53%、1.43%。个股来看，蔚蓝生物（603739）（+6.95%）、【大湖股份(600257)、股吧】（600257）（+6.94%）、宏辉果蔬（603336）（+5.81%）领涨。

　　本周价格跟踪（（5.17-5.21）：鸡苗、毛鸡、草鱼、对虾、糖价格上涨生猪养殖：据博亚和讯监测，2021年5月21日全国外三元生猪均价为18.56元/公斤，环比下跌0.20元/公斤；仔猪均价为58.73元/公斤，环比上周五下跌3.96元/公斤；白条肉均价23.80元/公斤，环比上周五下跌0.57元/公斤。

　　白羽肉鸡：据数据，本周鸡苗均价4.52元/羽，环比上涨1.12%；毛鸡均价9.19元/公斤，环比上涨1.30%；毛鸡养殖利润1.30元/羽，环比增加1.27元/羽。

　　风险提示：宏观经济下行，农产品价格大幅下跌；非洲猪瘟疫情恶化，上市企业出栏量不及预期；新冠疫情加重，消费需求复苏慢于预期