交投活跃度提升

　　昨日，两市放量走高，其中上证50指数涨1.33%、沪深300指数涨1.41%、中证500指数涨0.7%、中证1000指数涨0.68%。期权市场同样全线上行。

　　盘后数据显示，50ETF期权市场活跃度上升，持仓量继续增加。当日期权总持仓2213448张，较前一交易日增加44720张。其中，认购持仓1117622张，较前一日减少37910张；认沽持仓1095826张，较前一日增加82630张。持仓量PCR为0.9805，较前一日提升0.1037。与此同时，全市场合计成交2630988张，较前一日增加686012张。其中，认购成交1406519张，较前一日增加455751张；认沽成交1224469张，较前一日增加230261张。成交量PCR为0.8706，较前一日下降0.1751。

　　其余期权品种成交活跃度整体走高。其中，沪300ETF期权成交量为1630649张，持仓量为1543626张，成交额为9.68亿元；500ETF期权成交量为448547张，持仓量为676526张，成交额为3.55亿元；深100ETF期权成交量为79447张，持仓量为103258张，成交额为0.379亿元；创业板ETF期权成交量为648916张，持仓量为772378张，成交额为3.072亿元；深300ETF期权成交量为229144张，持仓量为247417张，成交额为1.202亿元；深500ETF期权成交量为120087张，持仓量为171735张，成交额为1.057亿元；上证50股指期权成交量为42828张，持仓量为47257张，成交额为1.423亿元；沪深300股指期权成交量为111987张，持仓量为154387张，成交额为5.936亿元；中证1000股指期权成交量为53143张，持仓量为68582张，成交额为4.758亿元。

　　当前各品种期权购沽隐波走低，处于历史低位水平，合成标的几近收平。数据显示，50ETF期权加权隐波为0.1724，300ETF期权加权隐波为0.164，500ETF期权加权隐波为0.1616，深100ETF期权加权隐波为0.1795，创业板ETF期权加权隐波为0.2049，深300ETF期权加权隐波为0.1659，深500ETF期权加权隐波为0.1622，上证50股指期权加权隐波为0.169，沪深300股指期权加权隐波为0.1638，中证1000股指期权加权隐波为0.1674。从各期权主力合约波动率微笑曲线来看，认购及认沽隐波在15%—30%。

　　操作上，市场风险偏好上升，短线可做多Gamma和Vega。中长期来看，未来走势以振荡偏强为主，建议构建备兑策略，以增厚利润，或者卖出看跌期权策略性抄底。(作者单位：方正中期期货)