供应仍处于过剩通道 预计镍价弱势震荡运行

　　上周镍价小幅下跌，截止11月3日，现货镍报价147900元/吨，较周初下跌2.4%，同比下跌26.6%。

　　【市场资讯】

　　近日，法国镍生产商埃赫曼(Eramet)发布2023年第三季度生产报告，镍铁产量2.18万吨，同比增加18.48%，环比增加23.86%，镍矿570.8万湿吨。

　　11月6日，上期所沪镍期货仓单录得7048吨，较上一交易日减少36吨；最近一周，沪镍期货仓单累计增加69吨，增加幅度为0.99%；最近一个月，沪镍期货仓单累计增加3175吨，增加幅度为81.98%。

　　分析观点：

　　西南期货研报：菲律宾雨季到来，镍矿供应有所减少，港口库存累库幅度放缓，从镍矿-镍铁-不锈钢逻辑链来看，下游旺季预期落空，不绣钢厂排产量继续减少，上下游压力倒逼下，镍铁成本倒挂，铁厂利润亏损加大，进而向矿端寻求让利，产业链上下游价格博弈激烈，新能源方面需求仍旧疲软，印尼MHP增量释放，硫酸镍供需仍旧过剩，从产业利润来看，硫酸镍转产纯镍利润缩窄，且镍铁转产纯镍成本倒挂，纯镍供应增量压力有所缓和，但总体来看仍旧处于过剩通道，但镍矿供应偏紧预计为下方价格带来一定支撑，预计镍价区间弱势震荡运行。