陈家强:有需要审视创业板 检讨上市架构

　　记者钟颖琳报道：港交所(388)未来一年计划推出四份谘询文件，包括下季就 创业板 监管问题进行市场谘询，财经事务及库务局局长 陈家强 认同有需要对创业板进行检讨。

　　陈家强指出，市场上一直有声音指创业板的运作或规则有些地方需要改变。他认同创业板需要进行检视，而检视的目标永远都是一致的，就是要提高市场的水平，以及增加市场对上市公司的吸引力，他认为，两者其实没有衝突，可以同时进行。

　　港交所集团监管事务总监兼上市主管 戴林 瀚(David Graham)表示，港交所计划于第叁季就创业板事宜展开业界谘询，其后会公开谘询市场，旨在全面检讨创业板，以处理现时部分股份股价波动、股权高度集中等监管问题，故检讨会涉及发售机制，包括全配售、是否包括公开发售，以及上市门槛等事宜。

　　检讨上市架构可减程序重叠

　　他指出，过去18个月，创业板新上市申请比以往几年多，部分监管事宜需要关注，尤其值得注意是上市时股价大幅波动，坦承这不是「健康」现象。现时创业板只需100名配售人，及没规定需要公开发售，这导致股东分布很狭窄，令上市时股价容易大上大落，直认这些事宜必须要处理。

　　对于港交所和证监会也正讨论整体上市架构的检讨，陈家强表示，有关这方面的检讨，财政司司长 曾俊华 在《财政预算案》中已提出，希望港交所和证监会就上市的架构和流程进行检讨，目标是提高市场的质素，以及颇重要的是减省上市程序可能出现的重叠，令整个上市流程更有效率。当然，让市场质素提高是有关检讨的目标。

　　有意见忧虑提高市场质素的同时会失去香港IPO地位，陈家强认为，一个市场永远都需要提高市场质素和增加对公司的吸引力，两者不应该是有衝突的。

　　不可以本港角度审视内地上市机制

　　至于沪深两地交易所都有新停牌机制指引，陈家强认为，内地证市场的停牌机制与香港的机制很不同，内地很多时候是公司自己申请停牌及决定停牌的理由，所以今次他们发出新指引，与香港的情况不同。