工信部推动区块链产业健康发展 四股或再接再厉

　　(原标题：工信部：将推动区块链产业健康有序发展)

　　工信部：将推动区块链产业健康有序发展

　　据【新华网(603888)、股吧】报道，9日从工信部获悉，我国区块链技术持续创新，产业初步形成，逐步在供应链金融、征信、产品溯源等领域应用。工信部将加强与各地各部门衔接互动，营造良好的区块链产业发展环境，积极推动产业健康有序发展。

　　目前，我国区块链产业生态初步形成，企业数量快速增加。工信部信息中心此前发布的《2018中国区块链产业白皮书》显示，截至2018年3月底，我国以区块链业务为主营业务的区块链公司数量已超过450家，产业初步形成规模。

　　【润和软件(300339)、股吧】(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　润和软件:蚂蚁金服战略入股 深化金融科技合作

　　润和软件 300339

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文,孙雨轩 撰写日期：2018-06-04

　　事件:6月3日,公司公告股东王杰、徐鑫淼同意向上海云鑫创业投资有限公司以每股11.48元的价格转让其所持有的润和软件4022万股股份,占股5.05%。本次协议转让完成后,公司控股股东仍为江苏润和科技投资集团有限公司,持股比例为17.54%。同时,公司公告与北京蚂蚁云金融信息服务有限公司签署《业务合作协议》;其中,上海云鑫与蚂蚁金融云均为蚂蚁金服的全资子公司。

　　金融信息化业务快速增长,蚂蚁入股深化金融科技合作。2017年金融信息化业务占公司营收比重达到65.44%,同比增长31.70%,日渐旺盛的中小银行IT需求为公司创造了广阔的成长空间。其中,2017年联创实现净利润1.93亿元,业绩承诺完成率102.84%;捷科在业绩承诺期后的第一年净利润依旧稳增长实现0.76亿元;此前联创已与蚂蚁金融云在深化金融科技应用方面展开合作并体现出较强的市场竞争力。

　　根据本次《合作协议》,双方将借助各自及关联方的优势,致力于在金融行业IT系统升级换代,共同为银行等金融机构提供创新金融科技服务、自主可控的平台产品及服务;双方将共享技术资源、客户资源、团队资源,共同打造金融科技服务的新模式,共建金融科技新生态。

　　【智慧能源(600869)、股吧】物联网解决方案开发成功,深度参与AI手机芯片配套软件研发。除主营业务稳健增长外,2017年智能终端软件业务的软件服务业务实现营业收入2.05亿元,较去年同期增长42.70%;智慧能源信息化业务实现营业收入1.5亿元,较去年同期增长33.17%。智能终端信息化业务在芯片业务领域的持续深入,通过加入国际开源组Linaro,参与96Boards社区运作,拥有了基于人工智能芯片HiKey970平台的物联网解决方案提供能力。智慧能源物联网应用解决方案完善了在数据能源服务平台的整体架构,对其数据能源服务的业务发展战略有着重要的支撑作用。

　　投资建议:公司拥有金融信息化、智慧能源信息化、智能终端嵌入式软件三大业务,业绩持续稳健增长,银行互联网化变革的旺盛需求将成为金融信息化业务的驱动力。蚂蚁金服战略入股后,双方将进一步深化金融科技合作。此外,物联网和芯片等业务高速增长业已确立。

　　预计2018-2019年EPS分别为0.41元、0.54元,维持“买入-A”评级,6个月目标价16元。

　　风险提示:与蚂蚁金服合作推进不及预期,云业务发展不及预期。

　　用友网络(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　用友网络:业绩超预期 云服务收入快速增长

　　用友网络 600588

　　研究机构：新时代证券 分析师：田杰华 撰写日期：2018-07-16

　　事件

　　公司7月12日公告:公司预计2018年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将实现扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润10,000-13,000万元,扣除非经常性损益后的净利润8,000-11,000万元。

　　云服务收入快速增长,预计营业收入增长率超过35% 公司云服务业务收入高速增长,软件业务收入增长较快,公司业绩扭亏为赢。公司转型用友3.0以来,全面布局云服务业务,覆盖领域云、行业云、云平台、畅捷通云、企业金融云。大力投入云计算研发,企业云服务收入大幅增长。公司继续坚定执行用友3.0 战略,加速用友云服务业务规模化发展,促进软件业务效益化增长,保持金融服务业务稳健发展,公司营业收入同比实现较大幅度增长,预计营业收入增长率超过35%,其中云服务业务收入高速增长,软件业务收入较快增长。

　　公司控制经营费用增长,研发优势突出 公司通过优化人员结构、控制成本等措施,控制了经营费用增长,公司经营成本和费用增长率均低于收入增长率,经营效益显着改善。公司拥有包括总部平台和应用研发中心等在内的中国最大的企业及公共组织应用软件和云服务研发体系,拥有庞大的研发队伍和行业领先的研发管理体系与平台。

　　企业上云加速推进,未来业绩成长可期 用友云以综合型、融合化、生态式的独特优势,已经初步树立了在企业云服务领域的市场领先地位。一方面,企业应用新一代互联网技术,加快商业创新和管理变革,实现转型升级的数字化进程加快;另一方面,中央政府部门大力推进互联网+、工业互联网,省市等地方政府发布“企业上云”等专项行动计划,鼓励和推动企业上云。公司是SaaS 市场细分领域龙头,客户基础雄厚,且与多个省市签订战略合作协议助力企业上云,未来业绩增长可期。

　　投资建议 我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.34、0.44和0.57元,维持“推荐”评级。

　　风险提示:政策风险、行业竞争加剧、业务进展不达预期。

　　紫光股份(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　紫光股份:业绩显着提升 云服务战略加码

　　紫光股份 000938

　　研究机构：信达证券 分析师：边铁城 撰写日期：2018-05-09

　　业绩快速增长,利润水平提升。公司全年业绩实现快速增长,主要是新华三集团并表时间增加所致,2016年新华三并表时间为5月至12月,2017年则是全年并入。若仅考察下半年的业绩情况以剔除并表时间差异的影响,紫光股份2017年下半年营业收入较2016下半年同比增长20.34%,归母净利润同比增长39.93%,增长速度仍较为可观。此外,同样得益于新华三的并表,公司主要财务指标得到有效提升,销售毛利率及净利率分别提升3.26和2.42个百分点。并表因素同样导致销售费用和管理费用的快速上涨,但费用率小幅提升,销售费用率和管理费用率分别提升0.24和0.09个百分点。从收入结构来看,2017年毛利率较高的IT基础架构产品及服务在总营收中的比重达到40.90%,相比2016年的31.54%提升明显;与之对应,毛利率较低的IT产品分销业务占比明显下降,公司收入结构得到优化。

　　主要产品市占率提升,行业优势地位不断巩固。公司基于多年的行业积累和客户基础在国内企业级IT设备市场中保持领先地位,2017年度公司H3C品牌产品在国内企业级市场中的交换机、路由器、WLAN产品的市场占有率分别为34.7%、26.2%、30.9%,相较2016年分别变化2.7、-1.8和3.9个百分点;2017年X86服务器和存储设备的市场占有率分别为13.7%和7.3%,相较2016年分别变化1.7和2.3个百分点。大部分细分产品的市场占有率均有所提升。公司推出了涵盖路由器、交换机、服务器等多个产品线的技术领先的新产品及解决方案,进一步巩固了在政府、金融、教育、交通、电力等行业的优势地位。另外在运营商市场,公司取得较大突破,与三大运营商签署战略合作协议并在多个项目领域有合作。

　　政务云服务保持市场份额第一,“紫光云战略”发布。公司云服务战略稳步推进。产品方面,全面升级了面向城市云和行业云的H3Cloud2.0产品,发布多款超融合新产品,推出全新的H3CloudOC云运维平台。应用方面,公司承建了13个部委政务云、18个省级政务云、200余个地市政务云,持续保持政务云市场占有率第一。2016-2017年公司在政务云市场连续两年市场份额第一、服务虚拟化市场连续两年国产品牌份额第一、云管理平台市场份额第一、超融合产品UIS连续两年在中国区市场份额排名第一。2018年3月份,紫光集团发布“紫光云战略”,拟投资120亿元进军公有云市场,而新华三凭借在私有云和混合云方面的技术积累和实践经验,成为集团云战略的重要抓手。考虑到目前国内公有云市场仍然处在快速发展阶段,后进入的玩家仍有较大的发展机会,紫光云未来的发展值得关注。

　　盈利预测及评级:我们预计2018~2020年公司营业收入分别为487.4、598.7、708.9亿元,归属于母公司净利润分别为18.72、22.50、26.56亿元,按最新股本10.42亿股计算每股收益分别为1.80、2.16、2.55元,最新股价对应PE分别为40、33、28倍,维持“增持”评级。

　　风险因素:市场竞争加剧;云业务拓展不及预期。

　　信息发展(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　信息发展:业绩符合预期 追溯云龙头地位渐显

　　信息发展 300469

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文,孙雨轩 撰写日期：2018-04-18

　　业绩增长符合预期。公司发布年度报告,2017年实现营业收入5.64亿元,同比增长8.29%,实现归属上市公司股东的净利润3320.79万元,同比增长10.66%,经营活动产生的现金流量净额为821万元,同比大幅增长112.88%,日常运营稳健,业绩增长符合预期。

　　云计算行业领军人物加盟,追溯云龙头地位凸显。公司卡位商务部肉菜流通追溯平台,淘菜猫+易批生+追溯云,打造高效的食安供应链生态圈:淘菜猫从菜市场入手,实现农产品的“最后一公里”精准追溯;易批生鲜推动批发环节的线上电子化结算,打通种养殖到零售环节的追溯信息链条;追溯云结合公司各地追溯体系,打通生产基地采收、零售门店入库以及终端用户全程数据链条。根据公司公告,公司在流通追溯全国五批共58个已招标试点城市中,累计中标24个,市场占有率超过40%,居全国第一。4月12日,公司发布公告,聘任前腾讯云副总裁黄海清担任公司总裁,全面负责公司业务,积极推动公司“云计算+大数据”的战略发展。

　　档案、司法稳步推进,两翼助力腾飞。档案信息化领域中,公司在传统档案业务占据优势地位,2017年在副省级以上档案局中市场占有率达70.59%;同时,公司积极向业务咨询、数据服务、档案托管和档案资源利用等全生命周期管理转变,发展托管云,建立档案云平台。

　　政法信息化领域中,公司着眼司法监狱,江苏监狱管理局“518大平台项目”成全国标杆,已在全国部署推广,上海、江苏市场覆盖率高达100%,并中标了“新疆玉河监狱信息化建设项目”等新疆地区两大新标,总金额达8302万元。档案、司法稳步推进,食品追溯一箭再添两翼,厚积薄发等待腾飞。

　　投资建议:云计算行业资深专家加盟公司,在新零售东风下,公司卡位优势突出,食品溯源流程全面布局,携追溯云之“利箭”,乘档案行业和司法行业“两翼”,未来业绩增长可期。我们预计公司2018-2020年的EPS分别为0.61元、0.76元、0.95元,维持“买入-A”投资评级,6个月目标价60元。