电子行业:台厂业绩验证基础元件高景气度 5G脚步再近

　　基础元件:基础元件持续景气,台湾地区企业获利强劲 近期多家台湾地区基础元件厂商公布半年报,由于上半年基础元件的持续高景气,台湾地区企业获利表现强劲,业绩普遍大涨。基础元件这一轮的涨价是由供给格局变动导致的,在新增产能普遍需要到2018 年底或2019 年初才能开出的情况下,我们认为基础元件价格将在2019 年上半年继续保持高位,继续看好基础元件厂商的业绩表现。

　　激光行业:重点关注【大族激光(002008)、股吧】,综合布局+进口替代的成长逻辑 受光纤激光龙头IPG 数据不佳影响,投资者关注A 股激光设备龙头大族激光发展情况。我们判断:1)Q2 无论是IPG 还是大族,主要受国际大客户的需求疲软影响,下半年大客户订单情况边际改善,无需过多担忧。2)大族一直坚持激光器自制,目前中小功率已经完成数千台激光器自制出货,自制的6KW 级别高功率激光器已伴随设备完成出货。3)大族是综合布局激光设备行业的国内龙头公司,进口替代逻辑显着,上半年中高功率仍保持30%以上高速增长,同时重点布局的动力电池、OLED 的新市场开拓顺利,叠加PCB 等下游需求旺盛,大族的发展逻辑仍然稳健。

　　半导体:持续看好8英寸产业链 我们在系列周报中详细论述了8 英寸产业链投资机会,提出8 英寸产业链景气涨价驱动将持续到2019 年下半年,之后将由供给匹配需求驱动高景气度持续到2022 年。近期世界先进的重要战略转向也验证了我们的逻辑,8 英寸产业链作为面包和牛奶,将迎来春天。

　　消费电子:把握光学创新中的结构性机会,持续看好三季度消费电子行情 2017 年是双摄的普及元年,双摄的成功,为厂商使用更多的摄像头的方案打下了坚实的基础。将来可能出现三个及以上更多摄像头(多摄) 的方案,将不同的多摄像头搭配可以组合出很多的玩法,将不同组合双摄的优点集中在同一款手机上,实用性很强。而明年的下一代苹果手机也很可能采用多摄像头的方案。

　　5G:5G渐行渐近,芯片大战逐步升温 随着今年6 月3GPP 的5G 独立组网标准出炉,各大厂商就开始摩拳擦掌开始5G 领域的PK。从目前来看,包括高通、华为、因特尔、三星等厂商都已经发布5G 基带芯片,基建还未开始,芯片大战就已经悄然打响。