北京将建首个人工智能产业园 四股一飞冲天

　　(原标题：北京市将建首个人工智能产业园 总投资约90亿元)

　　北京市将建首个人工智能产业园 四股将一飞冲天

　　 据1月8日消息，记者昨天从门头沟区“两会”上获悉，门头沟将在新首钢协作区建设全市首个人工智能产业园，积极承接中关村溢出的数字智能、科技创新服务等新兴产业和城区疏解的总部经济，推动区域主导产业从过去的传统采掘业向文旅体验、科创智能、医药健康三大产业转型发展。

　　北京市新总规为门头沟区明确了新的区域定位：首都西部重点生态保育及区域治理协作区、首都西部综合服务区、京西特色历史文化旅游休闲区。新总规还明确指出，首钢-门头沟协同发展，门头沟区将充分利用新首钢协作区发展契机，带动门头沟产业、商业发展，把人工智能产业园作为创新创业龙头，牵引区域产业结构调整和创新发展。

　　按照新总规赋予的新定位，门头沟将重点培育文旅体验、科创智能、医药健康三大产业，加速新首钢协作区4.1平方公里土地产业布局，积极承接中关村溢出的数字智能、科技创新服务等新兴产业和城区疏解的总部经济，在全市率先建设首个人工智能产业园。

　　人工智能产业园位于门头沟区新城的长安街西起点，毗邻轨道交通S1线栗园庄站。园区由中关村京西建设发展有限公司负责统筹规划建设和运营，占地54.87万平方米，其中产业用地面积22.22万平方米，建筑面积59.62万平方米，计划2020年开工建设，总投资约90亿元。

　　门头沟还将与中关村发展集团合作，在科技、人才、金融三方面持续投入，通过三到五年的时间，把人工智能产业园建设成为与中关村科学城融为一体的京西科技创新中心，使之成为中关村全球资本链、园区链、产业链、创新链的核心节点之一。

　　【中国长城(000066)、股吧】:上半年业绩承压,自主可控业务稳步推进

　　中国长城 000066

　　研究机构：【东吴证券(601555)、股吧】 分析师：郝彪 撰写日期：2018-09-04

　　部分子公司采购进度受影响,上半年业绩承压:2018年上半年公司实现营业收入41.37亿元,同比下降8.08%;实现归母净利润2.51亿元,同比下降7.59%;扣非归母净利润为-970.29万元,同比下降104.40%,净利润下降主要系去年并购的长城信息、中原电子和圣非凡电子受军改影响,客户采购计划相对停滞。分产品看,公司公司高新电子、电源产品和信息安全整机及解决方案的营业收入分别为15.38亿元、13.99亿元和6.85亿元,同比增长分别为-14.70%、5.75%和-27.15%,其中信息安全整机及解决方案下降明显。毛利率方面,高新电子、电源产品、信息安全整机及解决方案的毛利率分别为17.12%、14.74%和18.40%,同比减少8.23%、3.41%和2.35%。

　　稳步推进业务整合,多项工作加速发展:高新电子业务方面,订货同比大幅提升,在军事通信新市场领域取得突破,连续签订多个订货合同,顺利进入电子对抗、北斗产品等新兴业务领域。重点科研任务进展顺利,军事通信、海洋信息安全、军用显示等多个项目按期通过机关评审,加快海洋信息化业务发展。信息安全整机及解决方案业务方面,因外部因素影响国产化信息系统替代将加速推进,基于飞腾平台的终端和服务器产品在国家某重点国产化替代项目中占有率均为第一;实施“点亮工程”,在金融、医疗等多个关键行业成功实现基于PK架构产品的软件适配迁移;全力构建应用生态,与百度等行业信息化知名企业协作,打造基于自主可控的人工智能、政务云等平台和解决方案。公司持续保持在非现金金融智能自助领域的领先地位,在国有主要大行保持市场份额第一,区域银行市场订单实现翻倍增长,在保险、税务等领域取得突破,新零售领域业务崭露头角,成功推出相关产品并开始试点运行。医疗电子加快业务转型步伐,数字化病房、“智慧医疗云”等业务在重点市场成功打造多个精品项目。电源业务方面,产品高端化、市场国际化战略取得进一步突破,与行业内知名企业建立良好合作关系;紧抓云计算和大数据产业发展机遇,服务器电源实现持续的高速增长;PC电源实现逆势增长,LED等工业类电源取得进一步突破。

　　与百度签订人工智能合作协议,自主可控从党政军到市场化行业应用迈出的重要一步:公司今年3月19日公告与百度达成人工智能领域的合作协议,百度的ABC技术(AI、BigData、CloudComputig)优势显着,其在人工智能领域的布局也已多样化。此前百度与硬件厂商虽有合作,但合作仍限制在X86架构内,本次百度作为互联网巨头与中国长城

　　合作是其在完全自主可控领域进行人工智能技术结合的首次尝试,有力地确认了中国长城在ARM体系中的绝对龙头地位、在自主可控软硬件一体化平台建设的成果,同时稳固了中国长城作为自主可控平台厂商在人工智能领域落地的先发优势。本次合作是自主可控从党政军到市场化行业应用迈出的重要一步,基于百度的人工智能技术,中国长城将发挥其自主可控技术的行业深耕优势,打开行业应用。

　　股权激励计划完成,国企激励机制有望得到大幅改善:2018年1月16日公司实施股票期权激励计划,同时授予594名激励对象4410万份股票期权,行权价格为8.27元/份。作为CEC集团的信息安全业务板块的上市平台,中国长城以股权激励计划为起点,我们预计未来CEC集团在激励机制、业务整合、产业链布局等方面将会有进一步的推进,将中国长城真正打造成为以自主可控业务为核心的航母企业。

　　维持“买入”评级:预计2018-2020年EPS分别为0.42元/0.44元/0.54元,目前股价对应PE分别为15/15/12倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:军改进展低于预期;后续股权问题低于预期。

　　京山轻机:股票回购彰显信心,全年业绩高增长可期

　　京山轻机 000821

　　研究机构：国海证券 分析师：冯胜 撰写日期：2018-08-14

　　事件:

　　8月11日,公司发布《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的预案》,拟以自有资金和自筹资金回购公司股份,用作实施员工持股计划、股权激励计划或注销以减少公司注册资本等。

　　投资要点:

　　充裕资金提供保障,股票回购彰显发展信心。由于近期公司股价出现较大下跌,公司认为目前股价不能正确反映公司价值并合理体现实际经营情况,决定拟实施股票回购;此次股票回购金额为3000万元至1.5亿元,回购价不超过14元/股,按照最高回购金额计算回购股份数量约占公司总股本2%。我们认为,公司发布股票回购预案充分彰显了对未来发展的信心,有利于进一步稳定投资者对公司股票长期价值的预期。同时公司在手资金充裕,截止到2018年一季度货币资金为4.56亿元,超过回购金额上限,预计将为此次股票回购提供良好资金保障。

　　自动化业务协同效应明显,半年度业绩表现亮眼。根据公司业绩预告,2018年上半年预计实现净利润1.95-2.30亿元,同比增长173%-224%,主要原因是苏州晟成并表及控股慧大成实现投资收益增加。2018年公司开展财务、信息、技术、采购“四大协同”,建立“大平台、小团队”的发展模式,将包装智能工厂、光伏组件智能工厂列入重点项目建设,将提供智能工厂、智能仓储/物流、产线自动化等多层次产品与服务。随着智能制造行业发展步入机遇期及各自动化板块协同效应凸显,公司全年业绩高增长值得期待。

　　质押比例持续下降,相关风险充分释放。截止到目前公司股票质押总量为1.59亿股,占流通股比例为36.12%,较2018年6月底下降23.66个百分点,下滑幅度明显;我们认为公司主动降低股权质押比例,有利于减少市场对公司股权质押率过高风险的担忧。另一方面,截止到2018年一季度公司资产负债率为34.26%,环比下滑1.94个百分点,同比下滑3.41个百分点;公司财务数据表现稳健,有望为后续发展注入动力。

　　维持公司“买入”评级。预计公司2018-2020年实现归母净利润3.02、4.01、5.17亿元,按照最新收盘价对应PE为16、12、9倍。公司在工业自动化领域已建立了明显市场优势,各业务板块的良好协同预计将助力业绩持续高增长;目前公司估值已处于行业较低水平,且股票质押比例下降充分释放相关风险,同时此次发布股票回购预案亦充分彰显公司对自身价值的信心,维持“买入”评级。

　　风险提示:公司商誉减值风险、公司业务的整合风险、苏州晟成业绩不及预期;公司配套融资进展不及预期;相关政策推进的不确定性;智能工厂业务推进不及预期;股票回购不及预期。

　　紫光股份:营收同比增长33%,“平台+生态”能力持续深化

　　紫光股份 000938

　　研究机构：新时代证券 分析师：田杰华 撰写日期：2018-08-27

　　扣非后归母净利同比增长13.58%,“平台+生态”能力持续深化

　　公司发布2018 半年报:实现营业收入224.44 亿元,同比增长33 %;实现营业利润14.68 亿元,同比增长17%,归母净利润7.33 亿,同比下降8.56%,扣非后归母净利润5.84 亿,同比增长13.58%,研发投入为15.81 亿,同比增长19.74%,经营活动现金流净额为2.95 亿,同比增长177.53%。公司持续聚焦新城市产业云和私有云建设,加大核心产品技术及新一代IT 技术应用研发投入,加强行业市场拓展力度,加深与生态伙伴合作,以“平台+生态”的模式,进一步整合公司在IT 基础架构产品、集成系统及软件平台、行业解决方案、系统集成、运营维护等方面的优势资源,夯实融合行业生态应用的端到端交付和服务能力。

　　网络产品进入运营商市场,强化云计算和安全产品线竞争力

　　(1)网络产品市场份额继续保持领先,推出全球首款400G 平台的数据中心核心交换机 S12500X-CF,连续两年最大份额中标中国移动高端路由器集采,继续保持国内 SDN/NFV 市场份额第一;(2)构建支持公有云、私有云、混合云等多种模式的全栈式云服务平台,全新升级的面向行业云和产业云的H3C Cloud OS 3.0 云服务平台;(3)入选 Gartner 全球企业级网络安全设备商前10 名,下一代入侵防御系统 T5000/T9000 序列新品以高份额中标中国农业银行、交通银行、中国移动等重大集采,安全产品线以最大份额和最大金额中标“国税系统政府采购信息系统信息化产品入围采购项目”。

　　践行“全栈服务、全景生态”的策略,效果显着

　　公司在政务云、教育云、金融云、交通云等行业云领域进行大力拓展并取得重点突破,陆续中标国家外网云、北京政务云等项目,继续保持政务云市场领先地位,同时还成功进入以中国人民银行清算中心为代表的金融云高端应用领域。公司发布全新的“云网安融合”、“工业互联网”、“智慧教育云”、“3D 融媒云”等业界领先的云解决方案,并且“安全云”已在国家信息中心、四川政务云、上海政务云等多个省部级政务云落地应用。

　　投资建议

　　预计公司2018-2020 年EPS 分别为1.97、2.50 和3.34 元,维持“推荐”评级。

　　风险提示:行业云城市云业务拓展不及预期、技术研发进度不及预期、网络行业增速放缓。

　　巨星科技:经营良好财务稳健,回购彰显发展信心

　　巨星科技 002444

　　研究机构：广发证券 分析师：罗立波 撰写日期：2018-11-21

　　拟回购社会公众股,彰显公司发展信心

　　根据公告内容,根据最高回购规模、最高回购价格上限测算,预计回购股份数量为3400万股,约占公司目前总股本的3.19%。回购股份将用于实施股权激励计划、转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券、维护本公司价值及股东权益。此次回购计划彰显了公司长期发展信心,将有助于推动公司股票价格向公司长期内在价值的合理回归。

　　经营良好,财务稳健

　　根据公司3季报,2018年前三季度公司42.42亿元,同比增长36.7%;实现归母净利润5.66亿元,同比增长34.1%。公司同时披露,预计2018年全年归母净利润为6.60~7.70亿元,同比增长20%~40%。截至2018年9月30日,公司总资产为96.18亿元,货币资金余额为20.27亿元。公司是手工具行业龙头企业,保持持续稳健发展。前期公司公告拟使用自有资金3000万美元在越南设立越南巨星有限公司。越南制造基地将成为公司全球制造布局新的重要一环,结合现有的中国、美国、欧洲各处的制造基地,公司将最大程度使用各地区的资源优势,确保业务稳定持续发展。

　　盈利预测和投资建议:预测公司2018-2020年EPS分别为0.69/0.83/0.94元/股,按最新收盘价对应PE分别为14/12/10倍,基于公司主业稳健、智能制造业务顺利推进,我们继续给予公司“买入”的投资评级。

　　风险提示:汇率大幅波动和原材料价格大幅波动影响公司利润率的风险;贸易争端演化具有不确定性的风险;MSFS新业务合同执行进度不确定。