钢铁股不香了？第三季度净利增速放缓 多家公司称要这么做

　　近日，多家钢铁行业上市公司披露了三季报。从已披露业绩预告及正式三季报的钢铁企业业绩看，第三季度净利润增速相比上半年，出现了较为明显的放缓。不少钢铁公司称，从当前的市场行情看，新能源汽车及能源行业保持着较为旺盛的需求，后期公司也将利用复合产线优势，持续优化品种结构，进一步提高高端产品比例。

　　从股价表现看，钢铁指数显示，9月以来指数出现较为明显的调整。从9月上旬最高点的3834.72点，回调至10月中旬最低的2825.09点，调整幅度达到35.74%。截至10月21日，钢铁指数收报2952.23点，相比最低点小幅回升。

　　第三季度净利增速放缓

　　从已披露业绩预告及正式三季报的钢铁企业业绩看，第三季度净利润增速相比上半年，出现了较为明显的放缓。

　　以南钢股份为例，公司近日披露的前三季度业绩预告显示，预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为34.69亿元，同比增长约72.87%；预计第三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为12.08亿元，同比增长约35.59%。

　　南钢股份表示，2021年前9月份，公司克服了煤、焦、铁矿石等原燃料价格上涨影响，坚持做精做强特钢长材和专用板材，聚焦高强度、高韧性、耐腐蚀、高疲劳等特钢产品，经营业绩稳步增长。

　　冷轧不锈钢板带企业【甬金股份(603995)、股吧】近日披露的第三季度报告显示，公司2021年第三季度共实现营业收入约83.52亿元，同比增长46.7%；实现归属于上市公司股东的净利润约为1.52亿元，同比增长47.77%。前三季度，公司共实现营业收入约224.87亿元，同比增长65.11%；实现归属于上市公司股东的净利润约为4.36亿元，同比增长68.25%。

　　高温合金、特种不锈钢无缝管材生产企业【图南股份(300855)、股吧】第三季度共实现营业收入约为1.73亿元，同比增长13.13%；实现归属于上市公司股东的净利润约为4217.64万元，同比增长11.29%。前三季度，公司共实现营业收入约5.21亿元，同比增长27.23%；实现归属于上市公司股东的净利润约为1.31亿元，同比增长69.31%。

　　受出口退税等因素影响，部分公司业绩出现明显下滑。以能源管材生产服务商常宝股份为例，公司预计2021年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为1亿元至1.01亿元，同比下降63.89%至64.25%；其中，第三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为250万元至350万元，同比下降93.68%至95.48%。报告期内，公司经营业绩较去年同期出现较大幅度的下降，主要原因为出口退税政策取消、海运费上涨及上游原料价格持续维持高位，给公司经营带来不利影响。公司前三季度业绩包括处理医疗资产计入的非经常性损益的金额7365万元。

　　下游需求转淡

　　兰格钢铁研究中心王静分析认为，建筑业施工旺季临近末端，9月建筑业商务活动和新订单指数回落，反映建筑业景气不强，其中土木工程建筑业订单有所回升，基建投资或有反弹，对建筑钢材需求形成支撑，但预计不能完全对冲房地产投资下滑的影响，建筑业用钢形势偏弱。

　　“限产限电、终端需求转弱、成本压力等因素影响企业生产扩张和投资的意愿，9月制造业生产增速大幅回落，主要用钢产品产量增幅收窄或由增转降，制造业新订单指数下行至收缩区间，制造业整体钢材需求不振，四季度仍有收缩可能，建议关注机电产品出口的变化以及消费改善对相关行业用钢的影响。”王静进一步指出。

　　据国家统计局数据显示，2021年9月份，粗钢产量7375万吨，同比下降21.2%；生铁产量6519万吨，同比下降16.1%；钢材产量10195万吨，同比下降14.8%。2021年1-9月，粗钢产量80589万吨，同比增长2.0%；生铁产量67107万吨，同比下降1.3%；钢材产量102035万吨，同比增长4.6%。

　　兰格钢铁研究中心葛昕分析认为，从9月份的月度粗钢日产来看，已经是连续两个月低于2019年同期水平，环比降幅呈现扩大的态势，表明国内钢铁生产企业在政策性压产的压力下，尤其是限电措施对于生产的限制较为明显。

　　葛昕指出，从供给端来看，全球能源紧张的大环境依然存在，主要能源市场价格将居高不下，“能源保供”和“能耗双控”的影响将并存，但压减产量的政策压力依然较大，尤其是在能耗目标实现和限电措施趋严的共同影响下，年内钢铁产能释放将受到明显压制。据兰格钢铁研究中心估算，2021年10月份全国粗钢日产将可能下降到240万吨以下，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将可能下降到190万吨左右。

　　提高高端产品比例

　　【中信特钢(000708)、股吧】称，从当前的市场行情看，新能源汽车及能源行业保持着较为旺盛的需求，后期公司也将利用复合产线优势，持续优化品种结构，进一步提高高端产品比例。公司“三高一特”产品和特种装备用钢依旧保持高速的增长。

　　据中信特钢董事会秘书王海勇介绍，今年以来，公司积极应对市场变化，与生产、研发协同，实现品种结构的优化和提升，公司“三高一特”产品和特种装备用钢持续保持高速增长。下阶段，公司将在巩固现有轴承用钢、汽车用钢、能源用钢优势产品的基础上，进一步挑选产品附加值高、发展潜力大的细分市场，加大产品研发和市场开拓力度，持续深化用户结构、品种结构、服务领域的调整，提升市场影响力和话语权，确保公司效益达到预期目标。

　　国泰君安研报显示，行业龙头通过持续优化管理、提升效率最终降低成本。同时绿色发展将拉开龙头企业与其他企业的成本差距，龙头企业将产生超额收益。行业产能周期结束后，扩产能的模式不再，未来行业资产负债率下降、分红上升，逐渐向轻资产转变。短期来看，“银十”旺季尚未结束，钢材需求仍有释放空间；中长期来看，虽然地产需求受调控政策影响持续下行，但基建、制造业需求韧性仍在，对钢材下游整体需求不必过于悲观。总体来看，在“双碳”、能耗“双控”及采暖季错峰限产等政策约束下，钢材供给持续承压，叠加下游需求韧性较强，钢价有望维持高位震荡，钢铁行业将保持长周期景气。