八大券商主题策略：高歌猛进的双十一概念股！A股“购物车”如何添加？

　　每日主题策略讨论，互联网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

       国元证券：关注电商平台由于“双十一”带来的业绩增长

　　从双十一活动情况看，2021年各平台双十一活动最早于10月15日开启，多在11月11日收官，活动时间整体延长，11月初进入品类、品牌日。满减为各平台最主要促销玩法，核心平台购物优惠加大；直播成为双十一活动常态，为店铺引流。此外，各平台对商家的扶持力度也加大，推出推广红包、佣金补贴、商家激励基金等多项举措扶持商家。

　　从双十一预售情况看，天猫主播带货数据分化明显，美妆护肤与个护类产品销量领先；京东大力度折扣，推出小时购业务，多品类销售数据亮眼；苏宁易购聚焦家电家装3C品类，线上线下双线直播；抖音主播带货销售额更为平均，热卖商品品类更显多元化；快手主播蛋蛋带货一马当先，生活类及数码类产品销量领先；拼多多大促宣传提前开启，不设预售，返券补贴延续低价特色。

　　618、双十一、双十二、年货节等大促逐渐成为核心电商平台全年GMV的主要贡献来源，今年双十一活动活动时间拉长，优惠力度加大，宣传力度加大，天猫/京东预售额显着增长。受益标的包括阿里巴巴、京东、苏宁易购、拼多多，关注这些电商平台由双十一带来的业绩增长。【点击查看研报原文】

　　国金证券：“双11”预售活动开启 快递行业步入旺季

　　10月20日晚8点，天猫、京东两大平台将同时开启“双11”预售活动，快递行业步入旺季，旺季提价，快递企业盈利有望改善，重点推荐快递龙头企业顺丰控股、韵达股份、圆通速递。航空：2021/22年冬春航季将自10月31日开始，根据计划国内航司国内航班客运计划每周航班10.95万班次，同比增长7.12%，增速有所放缓(2021夏秋航季10.18%、2020冬春航季15.2%、2020夏秋航季9.56%)，预计“十四五”期间航空供给增速下降。随着新冠药物研发成功将助力生产生活恢复常态，疫情逐渐控制航班量企稳回升，航空板块基本面有望持续改善，重点推荐【春秋航空(601021)、股吧】、吉祥航空。【点击查看研报原文】

　　中航证券：“品牌+红人+渠道”三轮驱动 高歌猛进的“双十一”

　　今年的双十一依然火爆，红人端，主播带货的“二八效应”依然显着，预售首日李佳琦薇娅交易额超 200 亿。 品牌端，不仅仅依赖于头部主播的带货，自身也积极开播带货。渠道端，淘宝电商依然是最大的流量池，抖音、快手为了抢占更大的份额纷纷出台补贴和扶持政策。 今年的双十一不仅仅是各大主播的战场，同时也是各大品牌主播和短视频平台的战场，直播带货已经成为品牌主首选的营销方式，而头部电商代运营企业直接受益行业的高速增长。【点击查看研报原文】

　　开源证券：双十一各大平台玩法多样 关注颜值经济、新兴电商和黄金珠宝板块

　　天猫双十一预售首日，李佳琦、薇娅两大顶流带货主播直播间合计销售额破200亿元，直播带货热度不减；京东双十一预售首日，下单用户数同比增长近40%，18-35岁消费者占比超70%，年轻群体参与度进一步提高。再看玩法，2021年双十一各大平台八仙过海各显神通。传统电商与短视频平台等各大平台方推出多样玩法，为品牌方提供了更多触达消费者的机会，双十一整体预售情况良好。

　　投资建议：关注颜值经济、新兴电商和黄金珠宝板块。投资主线一(颜值经济)：重点推荐医美产品龙头爱美客(三季报高增长)、全产业链布局的【华熙生物(688363)、股吧】、敏感肌修护龙头贝泰妮；

　　投资主线二(电商新零售)：重点关注两个洼地市场(下沉和跨境市场)和新兴业态(直播电商和社区团购)，重点推荐吉宏股份；投资主线三(传统零售)：关注黄金珠宝和母婴零售概念，重点推荐周大生(推广省代模式)，受益标的【潮宏基(002345)、股吧】、孩子王(母婴零售龙头)。【点击查看研报原文】

　　德邦证券：看好双十一促销季为家电龙头带来终端景气度提升

　　双十一销售如火如荼，我们看好双十一促销季为家电龙头带来终端景气度提升。首先，在消费需求景气度略显低迷的当下，我们再次迎来年度最大促销季双十一。在这样的宏观背景下，本次双十一显得格外重要亦广受关注。其次，从供给端的角度看，本轮双十一各平台发力较猛，天猫、京东、抖音多方角逐，头部主播双十一力度不减，李佳琦直播间首日预售额达106.5亿元，使得直播常态化会弱化双十一影响力的观点不攻自破；从折扣力度来看，受大宗涨价、芯片缺货等影响，家电品牌商整体折扣力度没有明显提升，但在平台方发力的加持下，我们依然看好这次双十一对销售的促进。再次，从需求端的角度看，虽然今年整体消费需求略显疲软，但是各细分领域有所分化，高端消费依然需求旺盛，大众消费更加趋于理性化和注重性价比，从双十一首日预售数据也可见一斑，建议关注高端消费细分赛道标的。【点击查看研报原文】

　　中国银河证券：四季度营销旺季！重点关注具有业绩支撑的头部公司投资机会

　　根据目前的数据显示，今年双十一各大平台和品牌首日四小时的预售结果超过往年首日全天甚至多天的销售记录，其中顶流主播直播带货更是成为了最火热的渠道和现象。我们认为内容电商符合新世代人群喜好，同时行业无论渗透率还是空间都具备较大成长潜力，建议关注：芒果超媒、快手-W、星期六；随着Z世代消费需求的崛起，多品类游戏产品有望全面爆发，建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的腾讯控股、网易、三七互娱、祖龙娱乐、心动公司、完美世界等。关注四季度营销旺季Q4将迎来“双十一”“双十二”等购物狂节，品牌促销投放有望扩大，我们建议重点关注具有业绩支撑的头部公司投资机会，建议关注：分众传媒、【三人行(605168)、股吧】、蓝色光标。【点击查看研报原文】

　　华安证券：双十一预售正式打响 国货品牌风头正盛

　　双十一预售正式打响，国货风头正盛。根据淘数据，截至2021年10月21日，淘系全网护肤预售额达到89亿元，销量共2537万件。从品牌来看，预售额前 20 以国际品牌为主， 薇诺娜、珀莱雅、玉泽、逐本是唯四的国货品牌，其中薇诺娜预售额位居第二，预售表现突出。

　　投资建议来看，(1)化妆品行业：行业内新锐品牌不断涌现，渠道逐渐变迁，唯有多品类发展才能把握行业新机遇。关注：【贝泰妮】细分敏感肌护肤领域龙头；【珀莱雅】多元化的优质品牌商；【上海家化】多品类发展，不断创新打造新单品；【丸美股份】 主打中高端，拥有丰富营销、经销渠道；【水羊股份】运营能力强，品类结构逐渐改善。

　　(2)医美行业：获益于消费者接受程度上升以及年轻化趋势，行业内保持高增速增长的态势，关注：【华熙生物】本土玻尿酸原料龙头；【爱美客】童颜针重磅上市，差异化满足更高需求；【华东医药】医美业务全线布局；【昊海生科】研发、生产及销售一体化；【四环医药】肉毒素+双抗并驾齐驱；关注下游医美机构布局的朗姿股份、奥园美谷、瑞丽医美等。【点击查看研报原文】

　　中银证券：双十一预售开启 新兴家电品类热度高涨

　　双十一预售开启，新兴家电品类热度高涨。10月20日直播电商抢占双十一预售开局，李佳琦和薇娅单日带货销售近两百亿。 各家电品牌积极布局双十一，整体来看前期高景气度的科技家电热度延续，投影仪、清洁电器、按摩小电整体预售情况良好。据天猫的数据，截止 2021 年 10月 23 日，投影仪细分品类中，极米 NEW Z6X 登顶，预售额为 3900万元；中端产品 H3S 预售额为 3,806 万元。

　　传统家电品类加大线上渠道布局，关注高端、套系及绿色健康领域。除了以旧换新、套购多折、满减优惠等传统促销玩法外，各大企业在线上销售模式发力明显。苏宁易购率先发布了“ 2021 双十一家电作战指南”，意欲通过打造超级爆品、行业补贴、套购多类多折等 6 大核心玩法及 10 大赋能商家的优惠政策，提升消费热情，以 3C 数码、家电产品为优势的京东购物平台，预售榜中，海尔、西门子、小天鹅位居前列。受上游原料价格上涨影响，今年家电产品普遍涨价，这对今年双十一销售额也带来了挑战，不少家电企业在今年双十一加大了中高端品牌的销售，以将提价带来的负面影响降至低位。建议关注： 海尔智家、美的集团、 火星人、亿田智能、老板电器、 科沃斯、石头科技。【点击查看研报原文】