机构调研银行关注“净息差” 专家预计未来下行空间有限

　　今年以来，上市银行多举措“降本增效”，对稳定净息差具有积极作用。据记者不完全梳理，以公告日期为准，今年下半年以来共有11家上市银行接待机构调研23次。从调研纪要来看，“净息差”仍被各机构重点提及。

　　中信证券首席经济学家明明在接受记者采访时表示，银行息差和净息差管理会直接影响银行的盈利情况，因此站在银行板块投资的角度，需跟踪这一指标变化；更重要的是，它决定了银行进一步让利实体的空间，如果净息差过低，那么未来贷款利率下行也会受阻。

　　普遍面临息差收窄压力

　　今年以来，央行持续推进利率市场化改革，银行资产端收益率下行较快，负债端成本略显刚性，行业普遍面临息差收窄压力。

　　星图金融研究院副院长薛洪言对记者表示，在稳增长环境下，银行加大对实体经济支持力度，存贷款利率出现不对称性下降，贷款利率实际降幅高于存款利率，使得银行板块净息差承压。

　　多家机构对这一现象也尤为关注。记者注意到，在上述11家上市银行中有7家银行被机构问到未来存款利率走势，以及为了抵御息差下行压力采取的举措。

　　从部分银行的回复中可以看出，接下来稳定净息差的工作重点在于调整资产结构和控制负债成本。例如，【渝农商行(601077)、股吧】表示，将持续推进资产负债结构管理，提升定价能力，减缓息差收窄水平，促进经营效益持续稳健。

　　【重庆银行(601963)、股吧】总体上则通过量、价、险的综合平衡来保持利差、息差的合理波动，保障效益可持续增长。例如，通过产品结构调整、内部资金转移定价政策调整、加强定价精细化管理等措施，多管齐下，减缓贷款收益率下降幅度，同时着力加强负债成本管控，通过调整存款结构、合理安排同业负债的规模及期限结构、加大存款成本管控考核等措施，推动负债成本下降。

　　受信贷投放季节性影响，常熟银行上半年新增贷款中对公贷款占比大，新增存款中定期化、储蓄化明显，结构因素导致息差小幅收窄。二季度开始，该行逐步提高个人经营性贷款、信保类贷款占比，同时稳定存款成本。常熟银行表示，预计2022年全年息差水平有望保持稳定。

　　银行需努力调整存贷款结构

　　银行的资产负债管理是其经营管理的核心，充当着“总指挥”的角色。对银行来说，如何提升自身资产负债质量，是摆在银行业面前的一道思考题。

　　明明认为，在资产端收益率整体下行的大趋势下，银行更应该从负债端发力，控制负债成本，尤其是揽储成本，避免高息揽储现象再现。通过经营客群聚焦核心存款，获取更多低成本资金。此外，还需合理安排同业负债和发行债券等市场化资金，进一步推动降低负债成本。

　　在提高资产端质量方面，明明表示，一方面需要优化信贷资产结构，提高零售贷款的占比；另一方面，加大对经济重点领域的支持和投放，深入考察客户的资质，积极跟踪客户还款情况，减少不良贷款的产生。

　　持类似观点的薛洪言也认为，净息差下滑是行业趋势，为此，银行需努力调整存贷款结构，扩大低成本存款尤其是活期存款占比，同时提高利率定价较高的零售贷款占比。

　　“不过，通常来看，银行自身的努力很难逆转行业层面的趋势。为应对净息差下滑的挑战，银行可通过提高轻资本的非息收入占比，以及努力提高风控水平等来提高盈利能力，降低净息差下滑的影响。”薛洪言表示。

　　谈及未来行业息差情况，明明预计，在金融让利实体的引导下，未来银行净息差可能还将有所下行，但下行空间有限：一方面，考虑到银行正积极平衡资产端与负债端的成本，调整负债结构，存款基准利率改革也逐步体现成效；另一方面，下半年经济修复将带动信贷需求恢复，放贷压力会在下半年有所好转。

　　“就未来趋势看，在国内经济出现实质性复苏之前，银行板块的净息差很难扭转下滑趋势，待经济增长恢复常态，银行净息差有望止跌企稳，并随着宽松货币政策的退出而出现回升趋势。”薛洪言说。