【镍早报】国泰君安期货：库存资源边际增加，现货升水持续下调

　　镍：库存资源边际增加，现货升水持续下调

　　不锈钢：库存边际降低，成本小幅下行

　　【宏观及行业新闻】

　　8月2日，作为新能源汽车补能重要技术路径，换电模式的热度近日快速上升。全国纯电动商用车、纯电动乘用车换电标准起草组工作会议上周在厦门举行，作为电池公司代表的宁德时代和电动车公司代表的蔚来分别于7月30日和8月1日在成都和厦门宣布换电业务合作重大进展。近日采访获悉，在企业和地方政府等各方的合力推动下，换电补能模式正迎来新一轮的行业机遇。

　　【趋势强度】

　　镍趋势强度：-1；不锈钢趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　昨日镍价震荡偏弱，夜盘继续收跌，供给边际强于需求，镍价上方继续承压。国内供给处于历年同期高位、进口资源边际增加，驱动现货紧格局有所缓解，现货升水持续下调，市场交投氛围有所好转。金川镍升水下调1000元/吨至8200元/吨，俄镍升水下调1000元/吨至8000元/吨。在供给边际强于需求的驱动下，预计库存资源有望继续垒库，镍价上方继续承压。从下游不锈钢来看，钢厂利润继续承压运行，企业减产仍在持续，驱动库存高位消化，下游静待需求恢复。而下游成本仍有小幅下行空间，预计钢价短期以区间震荡运行为主，钢厂利润或有修复的可能。